本文來源：時代週報 作者：王賀
港股汽車後市場第一股來了。
9月26日，途虎養車（09690.HK）在港交所掛牌上市，IPO最終發售價格為28港元，募資金額為10.81億港元。上市首日，途虎養車報收29.50港元/股，漲5.36%。9月27日，途虎養車報收29.60港元/股，市值240.50億港元。
途虎養車成立於2011年，是線上線下一體化汽車服務平台，主要經營主體為上海闌途信息技術有限公司，陳敏任董事會主席兼CEO。途虎養車擁有三種不同類型的門店，包括自營途虎工場店、加盟途虎工場店和第三方合作門店。途虎養車平台主要服務在中國銷售的大多數乘用車車型，滿足從輪胎和底盤零部件更換到汽車保養、維修、汽車美容等汽車服務需求。
招股書顯示，2013年至2021年，途虎養車已進行多達16輪融資，股東陣容豪華，包括騰訊、愉悦資本、紅杉中國、君聯資本、高瓴、啓明創投等。
途虎養車剛剛敲鐘，京東養車黃雀在後，打出了價格戰：京東“震虎價”商品均比友商低5%。途虎養車如何接招？
圖源：途虎養車微博
成立之初，途虎養車是一家純粹的線上零售平台，為客户提供多品類汽車產品。隨着規模日漸擴大，途虎養車逐步建立一個由門店和技師組成的線下網絡，以提供標準化的店內服務。
途虎養車還與汽車零配件供應商合作，通過供應鏈和物流體系，提供產品服務，打造出一個包括車主、供應商、服務門店和其他參與者在內的汽車服務平台。
途虎養車的客户主要為高度分散的個人車主客户羣，這些是途虎的主要營收來源。
據招股書，途虎養車的收入主要來自個人終端客户，萬車主提供汽車產品和服務，如輪胎和底盤零部件、汽車保養等。2019年至2022年，來自個人終端客户的收入佔途虎養車總收入分別為88.2%、84.3%、81.5%和80.2%。
作為國內線上線下一體化汽車服務平台，截至2023年3月31日，旗艦應用程序途虎養車和線上界面有1億註冊用户。據灼識諮詢報告，截至2023年3月31日，途虎養車的平均月活躍用户為1020萬名，成為中國汽車服務供應商聚集的最大車主社區。
途虎養車營收也穩步上升。招股書顯示，2019年至2022年，途虎養車收入分別為70.4億元、87.53億元、117.24億元和115.47億元。
不過，途虎養車處於持續虧損狀態，2019年至2022年淨虧損分別為34.28億元、39.28億元、58.45億元、21.38億元。
今年第一季度，途虎養車虧損仍高達27.85億元。對於虧損，途虎養車解釋稱，這是由於尚未實現規模經濟，成本及開支的增長速度高於毛利。今年上半年，途虎養車終於扭虧為盈，實現期內利潤5948萬元。
就在途虎養車敲鐘後不久，京東集團副總裁、京東零售汽車事業部總裁繆欽在朋友圈發文祝賀。他還表示，所有“震虎價”商品都要比友商低5%。這一表態被理解為京東養車主動向途虎養車發起價格戰。
京東養車成立於2022年8月，是京東汽車整合京東汽車供應鏈能力、京東京車會服務門店以及第三方服務網絡聯手打造。
今年9月中旬，京東養車上線“震虎價”，覆蓋輪胎、保養、配件及蓄電池等產品。京東零售汽車事業部副總裁、養車全渠道業務部總經理陳海峯曾表示，目前國內消費者在進行汽車維修保養時面臨“花大錢卻沒辦好事”等眾多痛點，京東養車推出“震虎價”不是要通過價格戰擾亂行業，而是通過優選大牌低價商品滿足用户需求。
資深產業分析師梁振鵬認為，養車市場格局尚未穩固，京東養車希望能在市場競爭中獲取更多的市場份額和用户。“京東養車背靠京東集團，有一定資金優勢。價格戰可能會影響途虎養車的利潤表現。”一名業內人士對時代週報記者表示。
梁振鵬認為，現在難以預測雙方競爭結果，這將取決於途虎和京東的產品質量、服務水平和價格競爭力等因素。
圖源：途虎養車微博