2022年2月15日萊寶高科（002106）發佈公告稱：南方基金管理股份有限公司張磊、明亞基金管理有限責任公司邊悠、長城證券股份有限公司張元默於2022年2月11日調研我司。
本次調研主要內容：
問：請展望一下全球筆記本電腦用觸摸屏2022年的市場發展趨勢.
答：結合公司向客户瞭解的情況、全球市場調研機構的相關統計預測分析情況、個人對行業資訊的瞭解和分析等情況，本人認為觸摸屏在筆記本電腦的滲透率未來有望保持穩定增長態勢，2022年全球觸控筆記本電腦市場有望持續穩定增長，主要基於以下因素：（1）美國微軟公司2021年10月在全球正式發佈了windows11操作系統，該操作系統繼續默認支持觸控操作，並對觸控性能進行了系列優化，將為消費者帶來更加易用的創新體驗，2021年11月至今陸續發佈的包括華為MatebookE在內的數款筆記本電腦已預裝了win11操作系統。隨着更多消費者日益接觸、瞭解並認可和升級使用win11操作系統，將有望進一步促進全球筆記本電腦升級換代的更換需求；（2）隨着全球新冠病毒疫情逐步緩解，更多人迴歸辦公場所正常辦公，商用筆記本電腦需求有望保持穩定增長；（3）隨着學生日益迴歸學校正常學習狀態，教育筆記本電腦需求在經歷疫情期間的爆發式增長階段後逐步迴歸常態化發展，以及全球各個國家教育筆記本電腦需求不均衡、不充分發展，教育筆記本電腦未來需求有望保持穩定增長趨勢；（4）觸摸屏可以為遊戲筆記本電腦帶來更加便捷、靈活的遊戲操控體驗，觸摸屏有望後續滲透進入更多遊戲筆記本電腦的配置，帶有觸摸屏的遊戲筆記本電腦未來需求有望持續增長。公司堅定看好全球筆記本電腦廣闊的市場成長空間，將積極開發新產品，以滿足客户開發推廣更多、更好的創新觸控筆記本電腦產品需求，共同分享市場成長成果。需要補充説明的是，以上僅為個人對全球筆記本電腦用觸摸屏市場未來發展趨勢的看法，可能與實際發展趨勢存在一定的偏差，僅供參考，建議參與調研人員及廣大投資者多方瞭解行業上下游相關產業鏈的信息，客觀理性全面看待和分析觸控筆記本電腦的未來市場發展趨勢。
問：請説明一下觸摸屏在全球筆記本電腦市場的滲透率現狀及未來是否存在進一步提升的空間及理由.
答：筆記本電腦以商用辦公功能為主，主要面向企業用户、個人商務辦公等成熟、理性的消費者羣體。因新冠病毒疫情防控原因，2020年以來遠程教育、居家辦公等需求導致筆記本電腦需求激增，其中帶有觸控功能的筆記本電腦比傳統鍵盤鼠標的筆記本電腦的易用性和便捷性日益凸顯，在PPT播放、網頁瀏覽、視頻播放、遊戲、低年齡段（一般為12歲以下）在線學習等特定應用場景下呈現出更多的便捷、高效特徵，因此觸摸屏在筆記本電腦的滲透率近幾年來處於穩定提升狀態，但由於傳統的鍵盤和鼠標能夠滿足基本的日常辦公需求，因此觸控筆記本電腦未出現爆發式增長態勢，2020年觸摸屏在筆記本電腦的滲透率約20%左右（因缺乏第三方公開統計數據，該數據與實際情況可能存在一定的偏差，僅供參考），2021年暫無相關統計數據。隨着win11操作系統不斷被各大筆記本電腦廠商在新機型中大力推廣應用，且操作系統的易用性日益被更多的消費者接受，以及消費者對遠程辦公、視頻會議、在線學習等快捷、高效的使用體驗的認可度日益提升，將在一定程度上刺激帶有觸控功能的筆記本電腦的需求增長；此外，全球各大知名品牌的筆記本電腦廠商將帶有觸控功能的筆記本電腦更多定位於中高檔產品，除可以觸摸控制以外，還會輔助採用輕薄、美觀的鋁合金機殼、更高的待機使用時間、更好的顯示屏、集成壓力觸控、集成電子紙顯示等更多功能和使用體驗，且該類產品對筆記本電腦廠商的業績貢獻更大，因此未來觸摸屏在筆記本電腦的滲透率有望穩定提升。公司未來將努力抓住全球觸控筆記本電腦市場需求增長的有利市場時機，不斷創新技術和產品，在持續滿足客户對更高性能、更多功能集成、定製化需求的基礎上，努力分享市場成長成果，致力於實現長遠可持續發展。
問：公司的車載觸摸屏主要應用於哪些品牌的汽車整車?
答：公司的車載觸摸屏產品的直接客户為德賽西威、偉世通等汽車總成一級（Tier1）廠商，通過該等客户將車載觸摸屏等汽車零部件組裝加工成汽車總成後，最終交付應用至包括上汽通用、上汽大眾、豐田、本田、廣汽、長安福特、東風悦達起亞、比亞迪、長安、吉利（含其子品牌領克）、長城等大多數國內及合資品牌的汽車整車。
問：公司的車載觸摸屏近期及後續市場訂單需求情況如何?公司是否有擴充車載觸摸屏產能的計劃?
答：隨着汽車日益向智能化、電動化、互聯網化方向發展，車載觸摸屏日益向大屏化、多屏化方向發展，車載觸摸屏市場需求持續增長，公司車載觸摸屏近期市場訂單需求保持較為旺盛的增長態勢，後續產品訂單有望繼續保持增長態勢。隨着車載觸摸屏產品市場需求的持續增長，公司通過不斷優化產線佈局、填平補齊瓶頸生產工序產能等方式，不斷挖掘公司車載觸摸屏產能潛力，努力滿足不斷增長的市場需求。考慮到車載觸摸屏產品主要包括前段觸摸屏Sensor和後段觸摸屏模組，公司通過優化配置現有的G2.5、G3、G5各個世代觸摸屏Sensor生產線資源，最大程度滿足車載觸摸屏Sensor產品的生產需求；同時，根據市場需求情況，公司規劃陸續逐步擴充車載觸摸屏的產能，努力滿足Tier1客户對車載觸摸屏產品尤其是雙聯屏車載觸摸屏產品的增長需求。鑑於公司車載觸摸屏處於全球充分競爭的市場環境，實際訂單需求可能存在一定的波動性變化，具體經營業績請以公司正式公告信息為準。
問：雙聯屏在公司車載觸摸屏市場的佔比情況如何?
答：隨着汽車日益向智能化、電動化、互聯網化方向發展，雙聯屏以其良好的功能集成、操控體驗更好、外觀更加美觀等優點，2021年第二季度以來需求逐月快速增長，受公司現有的雙聯屏車載觸摸屏良率相對不高和產能不足限制，目前公司雙聯屏車載觸摸屏約佔車載觸摸屏整體出貨量的25%左右；隨着公司2022年逐步擴充雙聯屏車載觸摸屏的產能以及進一步加強該等產品的市場開發力度，公司雙聯屏車載觸摸屏的出貨量佔比將有望進一步提升。
問：公司的車載觸摸屏方面的競爭優勢主要體現在哪些地方?
答：公司看好車載觸摸屏未來市場成長前景，將車載觸摸屏定位為新的業務和利潤增長點。與行業內競爭對手相比，公司發展車載觸摸屏具有全產業鏈競爭優勢，擁有蓋板玻璃、觸控Sensor、光學功能膜層（AR、AG、AF、一體黑）、貼合、觸控顯示全貼合，擁有行業全球一流的一體黑製作工藝效果，完整的貼合工藝（OCA貼合、水膠貼合等，平面/3D曲面貼合、雙聯屏貼合等）。隨着公司在車載觸摸屏產品上持續不斷地耕耘，公司與車載觸摸屏產品客户的之間的合作越發緊密。公司在做深做透現有客户需求市場的基礎上，憑藉在車載觸摸屏業務上的全產業鏈競爭優勢，公司將大力開發國際國內一流汽車終端品牌，不斷增加公司車載觸摸屏產品項目數量，努力實現車載觸摸屏業務持續較快速度的增長。
問：請介紹一下公司車載觸摸屏產品採用的技術路線.
答：車載觸摸屏產品的技術路線主要包括嵌入式和外掛式兩大類型，其中嵌入式結構包括oncell（外嵌式）和incell（內嵌式）兩種結構的車載觸控顯示屏，外掛式結構包括G-G（玻璃-玻璃）結構、OGS結構、OGM結構、GF（玻璃-薄膜）結構等。鑑於公司目前缺乏主流車載顯示屏的生產線資源（目前以10英寸、12.3英寸為主，公司現有2.5代TFT-LCD顯示面板生產線排版不經濟），以及公司多年在外掛式觸摸屏方面十多年專業的製作工藝技術及生產管理經驗積累，公司目前生產和銷售的車載觸摸屏基本上全部採用外掛式結構。根據不同客户、不同技術規格的車載觸摸屏產品項目需求，公司的車載觸摸屏產品採取多元化的產品解決方案，具體包括G-G結構、OGS結構、OGM結構、GMF結構等，目前以G-G結構和OGS結構的出貨量佔比相對較高。此外，公司通過現有的第2.5代TFT-LCD顯示面板生產線資源已成功研發並掌握了嵌入式結構（oncell/incell）觸控顯示屏的設計及製作工藝技術，受限於該生產線排版生產車載顯示屏不經濟及良品率較低等因素影響，公司目前不具備規模化生產嵌入式結構車載觸控顯示屏的條件。
問：請對比分析一下車載觸摸屏領域不同技術路線的競爭優劣勢.
答：外掛式觸摸屏與內嵌式觸摸屏的主要區別體現在物料成本的差異。採用外掛式結構的車載觸控顯示屏分別需要1顆觸控驅動芯片和1顆顯示驅動芯片，而嵌入式車載觸控顯示屏僅需1顆觸控和顯示共用的驅動芯片；此外，為降低成本，嵌入式車載觸控顯示屏可無需配置蓋板玻璃並減少觸控顯示全貼合工序和物料，而外掛式車載觸控顯示屏在車載觸摸屏與車載顯示屏分別製作後，還需通過OCA等全貼合工藝製作而成。此外，外掛式結構車載觸摸屏的觸控靈敏度、響應時間、邊緣觸控、抗干擾、可靠性等方面較嵌入式車載觸控顯示產品具有顯著的性能優勢，這些性能差異在筆記本電腦用觸控顯示全貼合產品已得到較為充分的體現。
問：請解釋説明一下在筆記本電腦用觸摸屏應用領域,公司主推的外掛式結構電容式觸摸屏與同行業競爭的嵌入式結構(oncell/incell)電容式觸摸屏各自的競爭優劣勢.
答：外掛式結構電容式觸摸屏是指觸摸屏模組與顯示模組為各自不同的獨立器件，在筆記本電腦用觸摸屏應用領域，常見的結構包括採用單片玻璃基板的OGS和OGM結構以及蓋板玻璃+FilmSensor的GF2結構，目前行業內及萊寶公司筆記本電腦用觸摸屏出貨量最大的結構均為OGM結構。嵌入式結構電容式觸摸屏是指將起觸摸控制功能作用的觸摸屏傳感器膜層（Sensor）製作在顯示屏的上板上（oncell結構，一般為彩色濾光片（CF）基板），或者製作在顯示屏的下板上（incell結構，一般為薄膜晶體管陣列（TFT-Array）基板）。在筆記本電腦用觸摸屏應用領域，支持主動筆操作是絕大多數筆記本電腦出廠前的必備要求，與嵌入式結構電容式觸摸屏相比，OGS/OGM結構外掛式結構電容式觸摸屏具有觸控性能靈敏、邊緣觸控性能優良、不存在信號干擾缺陷、支持主動筆操作性能優良、可靠性強、生產成本相對較低等優點，但存在當觸摸屏表面意外損壞後觸控功能失效的競爭劣勢。不過由於絕大部分筆記本電腦均帶有機殼，如果筆記本電腦意外跌落，一般很難破壞筆記本電腦的觸摸屏和顯示屏，因此OGS/OGM結構的該等缺陷在筆記本電腦基本可以忽略。在相對高端的商用筆記本電腦以及微軟Surface系列等鍵盤可插拔的二合一筆記本電腦應用領域，目前更多采用不存在觸摸屏表面意外損壞後觸控功能失效但成本相對更高一些的GF2結構的電容式觸摸屏。在筆記本電腦用觸摸屏應用領域，嵌入式結構（oncell/incell結構）與OGS、OGM結構的觸控顯示全貼合產品厚度基本相當，但對比外掛式結構而言，目前存在觸控性能不夠靈敏、邊緣觸控性能不佳，對於FullHD（1920*1080）及以上級別的高分辨率顯示屏的觸控信號與顯示信號干擾尚未完全解決導致支持主動筆操作效果不佳的缺陷，目前oncell主要應用於低端筆記本電腦，incell主要應用於與LTPSTFT-LCD等顯示面板搭配使用。
問：請介紹一下金屬網格不可見電容式觸摸屏產品的性能優點及可能對公司帶來哪些競爭優勢?
答：公司正在研發金屬網格不可見電容式觸摸屏技術，主要是縮小金屬網格結構（如：OGM、SFM）電容式觸摸屏的線寬，從而進一步提高觸控性能，達到高端客户對觸摸屏金屬線寬更為苛刻的要求，滿足外掛電容式觸摸屏與高分辨率顯示面板搭配使用而金屬網格接近不可見的外觀需求。因此，金屬網格不可見電容式觸摸屏產品具有金屬線寬小、觸控靈敏度高、與高分辨率顯示面板搭配外觀效果更佳等性能優點，可廣泛應用於高檔觸控筆記本電腦產品。公司目前已取得金屬網格不可見工藝技術的重要突破，公司努力實現該技術2022年成功研發並量產，並將持續優化產品結構設計及製作工藝技術，努力提升產品良品率，同時加大該技術的推廣力度，努力提升金屬網格結構電容式觸摸屏的出貨量及佔比，進一步提升公司的核心競爭力及盈利能力。
問：請介紹一下公司2022年觸摸屏產能擴充規劃情況.
答：鑑於筆記本電腦的消費羣體以理性的辦公功能性需求為主，觸控筆電的易用性逐步被更多消費者接受，未來將呈穩定增長趨勢。如果公司短時間內再新增投資G5或更高世代的電容式觸摸屏生產線，對應擴充產能至少倍增，在市場整體規模不會爆發式增長和公司客户規模未獲得重大變化的情況下，則公司將面臨較大的產能開工不足的風險，因此公司暫時沒有大規模擴充電容式觸摸屏產能的計劃。基於公司滿足客户訂單需求及未來可持續發展等綜合因素考慮，公司一方面正在通過持續優化配置生產設備資源和生產工藝，2021年基於深圳G2.5CTPSensor產線和G2.5TFT-LCD產線已開展了設備及製作工藝優化改進，再進行G3CTPSensor產線的產能優化，以及結合部分適合的技術規格產品採用G5CTPSensor產線生產，將在一定程度上快速有效提升觸摸屏前段傳感器面板（Sensor）的產能；同時，積極開展更高技術性能的新產品或新工藝改造，不斷提升產品的技術和經濟附加值、市場競爭力；根據筆電用觸摸屏訂單需求的增長，公司會適時逐步提升後段模組的產能。此外，鑑於車載觸摸屏需求持續增長，公司2021年已適時逐步擴充車載雙聯屏蓋板玻璃及觸摸屏的產能，2022年還將視市場需求進一步優化擴充車載蓋板玻璃及觸摸屏（尤其是雙聯屏車載蓋板玻璃及觸摸屏產品）的產能，努力滿足客户的訂單交付需求。
問：在不大規模擴充產能的情況下,公司2022年計劃採取哪些措施以保持較好的盈利能力?
答：2022年公司計劃採取以下措施，努力保持較好的盈利能力：（1）豐富和優化產品結構，進一步加大對GMF、AOFT等新產品的市場推廣力度；（2）進一步加大對金屬網格不可見電容式觸摸屏、新一代一體黑、超硬AR鍍膜等新產品、新工藝、新技術的研發力度，努力盡早實現產品化和量產推廣應用；（3）藉助升級的ERP、MES等信息化管理系統，進一步提升精細化生產管理能力，穩定提升產品良率，不斷提升生產效率，努力降低產品生產成本，提升產品市場競爭力；（4）進一步加大生產工藝優化和生產工序自動化改造力度，持續推進工業工程優化改進，不斷挖掘產能潛力。以上內容僅供參考，公司2022年具體計劃措施以公司後續發佈的《公司2021年年度報告》相關説明內容為準。
萊寶高科主營業務：研發和生產平板顯示材料及觸控器件
萊寶高科2021三季報顯示，公司主營收入56.43億元，同比上升22.12%；歸母淨利潤4.05億元，同比上升28.22%；扣非淨利潤3.88億元，同比上升35.22%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入18.84億元，同比上升1.55%；單季度歸母淨利潤1.11億元，同比上升33.11%；單季度扣非淨利潤1.07億元，同比上升58.68%；負債率28.03%，投資收益131.41萬元，財務費用-2169.64萬元，毛利率15.33%。
該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。近3個月融資淨流入6899.72萬，融資餘額增加；融券淨流入11.92萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，萊寶高科（002106）好公司評級為3星，好價格評級為3.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
以上內容由證券之星根據公開信息整理，如有問題請聯繫我們。