力星股份：海通證券、光大證券等12家機構於11月18日調研我司
2021年11月19日力星股份（300421）發佈公告稱：海通證券佘煒超 王海濤、光大證券馮運明、資本集團忻慧婷、南方基金萬朝輝 張磊 熊琳、瀚川投資胡金戈、鮑爾賽嘉張笑石、浙商基金劉新正 劉煒、大象資本伍嘯天、野村投資張飛靈、銀杏環球黃炯、一瓢資本孫蔡安、路博邁投陳曉翔於2021年11月18日調研我司。
本次調研主要內容：
問：鋼球生產製造的難點主要是哪些工序?
答：鋼球加工主要有以下幾個質控點，第一道工序衝球，球坯的質量對球形、材料利用率比較關鍵；其次熱處理工序，對鋼球的硬度、內部金相組織比較關鍵，再就是超精研工序對鋼球表面質量起到關鍵作用。
問：關鍵生產設備是自己研發嗎?
答：關鍵設備都是從廠家採購，生產鋼球和滾子的都是專用設備，生產過程中如遇到問題，我們會與廠家共同參與改進。
問：關鍵生產設備價值比較高的設備是哪些?
答：目前熱處理生產線和滾子制胚、磨超加工線設備價值比較高。
問：生產鋼球的設備和滾子設備一樣嗎?
答：生產鋼球的設備和滾子設備完全不一樣，鋼球主要是磨，而滾子有圓錐和圓柱形，有的很多面，對設備要求比較高。
問：生產鋼球和滾子主要壁壘在哪裏,是不是隻要具有一定規模的,有同樣的設備就能生產出?
答：我們公司主要有兩類產品，鋼球和滾子，目前做鋼球的壁壘沒有以前那麼強，但是隨着時代發展，對軸承應用的增加、對滾動體需求的增加，逐步形成了新的壁壘：精度等級。能夠生產出高精度鋼球的公司，我們目前還是屬於前列，比如更高等級G3級別的鋼球，我們已經能夠小批量生產，這個級別的鋼球在IT行業應用的比較多，尺寸較小，配套微型軸承。滾子方面，精度等級是直接壁壘。其他壁壘，第一是設備，公司生產滾子起步階段的設備是採購的國內兩條線設備，但加工不出高精度的滾子，於是我們調整了方向，重新定位，並向下遊客户諮詢、請教，得到了技術支持和幫助，第二次採用全新的專業研發和製造滾子的設備，關鍵設備都是從德國、日本、意大利等國外進口的，我們成功了，滾子產品達到國家I級滾子標準要求；第二壁壘是要有好的團隊，例如同一輛高級轎車，不同的人開會是不同的結果；第三壁壘是研發能力，不同的產品有不同的技術要求，我們會有針對性地進行工藝的開發與試驗，選擇最優的路徑進行工藝固化。三大壁壘缺一不可。
問：今年公司風電產品銷售情況如何?
答：今年公司風電類產品前三季度銷售情況較好，但第四季度有所回落，這與季節性有關，裝機量有所減少，預計明年第二季度有比較好的回升。
問：預計滾子產品明年銷售情況如何?
答：目前公司滾子產品屬於爬坡階段，預計明年滾子產品銷售有比較好的增長幅度。
問：目前公司風電滾子客户國外的主要客户有哪些?
答：我們風電滾子國外主要客户有：斯凱孚、福賽、勞拉貢、德楓丹等。
問：目前公司風電滾子產品有哪些新的客户在認證?
答：目前主要有幾家日本的軸承公司，還在考察階段。
問：公司原材料都是進口的嗎?
答：公司採購的原材料進口和國內的都有。
問：公司滾子產品主要應用哪些方面,生產難度都一樣嗎?
答：目前公司滾子產品主要是應用風電和重卡，風電滾子產品相對來説難度大一些。另外也有應用工業軸承方面。
問：不同的滾子產品生產是否只要簡單更換模具,夾具?其他廠家是否只要有圖紙就能生產?
答：不是，換模具、夾具只是一方面，重點還是設備參數調試。滾子的加工難度在於輪廓、粗糙度，曲面半徑。沒有先進的設備和加工經驗是難以接受高標準要求訂單的。
問：各種滾子產品生產加工工序是否一樣?
答：不同的滾子產品工序是不一樣的，這需要根據客户的技術要求和質量要求來綜合決定的。
問：傳統的下游鋼球客户,除了傳統汽車,新能源汽車,風電等方面,其他應用方面是否有所增長?
答：電機鋼球，像家用電器、汽車電機、機械設備、醫療設備、IT行業等方面是增長的。
問：G5,G3球預計明年產銷情況如何?
答：目前進口設備已調試完成，已小批量生產，預計明年有較大的增幅。
問：公司陶瓷球項目進展如何?
答：目前陶瓷球正在試驗生產階段。
力星股份主營業務：精密軸承滾動體的研發、生產和銷售
力星股份2021三季報顯示，公司主營收入7.52億元，同比上升37.98%；歸母淨利潤8573.57萬元，同比上升119.78%；扣非淨利潤7576.32萬元，同比上升112.11%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入2.52億元，同比上升21.5%；單季度歸母淨利潤2319.04萬元，同比上升26.79%；單季度扣非淨利潤2219.62萬元，同比上升29.36%；負債率25.22%，財務費用445.21萬元，毛利率24.12%。
該股最近90天內無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，力星股份（300421）好公司評級為2.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)