巴菲特：股價可以從幾塊錢到幾千塊，到底怎樣才叫做便宜？
在伯克希爾─哈撒韋公司2019年股東大會在位於美國內布拉斯加州的奧馬哈舉行，大會上巴菲特公開表示，投資股票的第一個重點就是“成本”，只要買得越便宜，將來賺錢的機率就越高。但是一千多檔股票中，股價可以從幾塊錢到幾千塊，到底怎樣才叫做便宜？巴菲特認為，要用本益比的觀念來討論。
本益比＝股價/EPS
假設有A股票，股價是200元，但是去年的EPS是20元，他的本益比＝200/20＝10。另外有B股票，股價是40元，但是EPS只有2元，本益比＝40/2＝20。本益比其實就是“回本年限”的意思，A股票的價格是200元，但是一年賺20元，所以只要10年就可以回本；反觀B股票，儘管股價比較便宜，卻需要20年才可以回本。所以從投資報酬率的角度來看，200元的A股票，卻比40元的B股票便宜，因為比較快回本。
因此，巴菲特在討論股票時，會使用本益比來評估。但是請你記住，計算本益比時需要用到EPS，如果一家公司每年的EPS波動很大，一下子大賺、一下子大賠，那麼就不適合用本益比來評估了。只有獲利穩定的公司，才適合用本益比來估算股價，這一點很重要。