程武“帶不動”閲文集團？內部混亂 淨利暴跌
作者丨君平
出品丨鰲頭財經（theSankei）
程武接了個“燙手山芋”。
今年4月，閲文集團(00772.hk)管理層發生變動，吳文輝等元老集體卸任，取而代之的則是騰訊的程武等人，然而程武接手閲文半年以來，接連陷入“合同事件”，上市首虧、新麗傳媒鉅額商譽計提等風波，程武的表現就如同閲文上半年業績一樣“令人失望”。
不過，程武將這一切“歸結為”閲文集團內部管理的桎梏與頑疾，並開始對閲文內部“動刀”，日前，程武發佈內部信直指閲文集團組織問題，併發布三項舉措自我變革。
“攘wai必先安內”的道理程武懂得，但即便清除了內部的頑疾，閲文就會變好嗎？
新任CEO自曝“互相挖坑”家醜
“令人失望”是程武對閲文集團今年上半年業績的評價，同樣令程武失望的還有閲文內部組織暴露出的種種問題，其管理層變更帶來的影響仍在繼續。
今年4月份，閲文集團管理調整，聯席CEO吳文輝、梁曉東，總裁商學松、高級副總裁林庭鋒等高管辭去職務，取而代之的則是程武和侯曉楠。
據瞭解，程武為騰訊集團副總裁、騰訊影業CEO，而侯曉楠則為騰訊平台與內容事業羣副總裁，二者來到閲文分別擔任CEO和執行董事、閲文集團總裁和執行董事的職務。
管理層的變化也標誌着騰訊徹底接管閲文集團，然而新官上任沒多久，閲文集團就陷入了“合同風波”。
鰲頭財經瞭解到，今年5月份網絡曝光的閲文集團“新合同”引發網文作者不滿，其中多項條款被質疑為“霸王條款”，甚至引發了網文作者以出走、斷更等形式抵制。
最終該事件在閲文集團6月新管理層發佈的“單本可選新合同”下告一段落，但閲文集團內部的種種問題也在這次事件中顯現。
內部的組織結構問題加之上半年業績錄得上市首虧，程武決定在閲文內部開展整肅活動。
9月22日，程武發佈了名為《面向未來升級組織與人才》的內部信，程武在內部信中直言閲文集團“部門間缺乏合作協同，存在又高又厚的部門牆，有些領導非但不合作，還帶頭相互挖坑；一些幹部和員工沒有了事業激情，安逸情緒滋長，躺在功勞薄上驕傲自滿，得過且過……”
“有些領導”指的是誰不得而知，但針對種種問題程武提出了三項舉措整肅內部。其中最引人關注的則是成立閲文影視業務方面的創作委員會，該委員會的聯席主席由程武及新麗傳媒董事長曹華益擔任。
另外兩項措施則是公佈了新的閲文用人標準，以及總辦成員及管理幹部帶頭制定科學的人才規劃，加強組織建設，加速人才升級。
鰲頭財經就內部組織調整有無量化指標等問題聯繫閲文集團，但截至發稿時未得到回覆。
“程武接任後就忙於給前一屆管理層留下的歷史問題滅火，上半年閲文的業績表現也不如意，對內的組織升級一是解決閲文的結構化問題，使其加快融入騰訊新文創的體系，二是給閲文老員工們來一個下馬威。”長期觀察互聯網行業人士向鰲頭財經表示。
甩不掉的新麗傳媒業績包袱
除了內部管理暴露出的諸多問題，閲文集團在外部環境上也“麻煩不斷”，最為直觀的反映則是今年上半年閲文集團出現上市後首虧。而虧損的主要原因則是新麗傳媒的鉅額商譽減值。
財報顯示，今年上半年營收32.602億元，同比增長9.7%，虧損則達到了32.96億元，其中新麗傳媒商譽及商標權減值撥備44.1億元，拖累了閲文的整體業績。
“一次計提大額商譽除了新麗傳媒業績不達標外有財務洗澡的嫌疑，畢竟收購新麗傳媒是前一屆管理層主導，新管理層到任後業績對賭期也快結束，對此前的商譽大額計提後接下來的財報可以更好看，這種做法在影視行業中屢見不鮮。”長期觀察影視行業人士向鰲頭財經表示。
2018年，閲文集團以人民幣155億元的價格對新麗傳媒傳媒進行了收購，根據彼時雙方簽訂的對賭協議，新麗傳媒需要在三年間完成淨利潤不低於5 億元、7億元和9億元。然而新麗傳媒卻一直未能完成對賭協議。
歷史財報顯示，2018年和2019年，新麗傳媒分別實現3.24億元和5.59億元的淨利潤，今年上半年，新麗傳媒則虧損了9710萬元。由於未能完成對賭目標，本次半年報閲文集團計提新麗傳媒商譽及商標權減值撥備44.06億元，商譽計提過後閲文集團仍剩餘66.37億元商譽。
“一般而言，母公司對於業績不達標的影視公司要麼繼續簽訂新的對賭協議，要麼索性將其打包出售。”前述人士表示。
然而對於閲文集團而言，新麗傳媒卻是其甩不掉的包袱。
實際上，自程武上任後，一直強調閲文未來重點是IP運營，即藉助閲文的高質量IP在漫畫、動畫、影視和遊戲中建立業務合作。
在這其中，新麗傳媒承擔着閲文集團IP影視化的重任。鰲頭財經瞭解到，新麗傳媒此前曾出品過《煎餅俠》、《我的前半生》、《西紅柿首富》等作品，屢屢收穫好評。
但在被閲文收購之後，其圍繞IP打造的作品只有《慶餘年》成為了爆款劇集，《誅仙》、《素人特工》則表現平平。從財報中也可看出，閲文的版權運營收入今年上半年也遭遇下降，去年同期的13.1億元同比下降41.5%至7.65億元。
但閲文仍要仰仗新麗傳媒作為其IP影視化的出口，從曹華益與程武同為閲文影視業務方面的創作委員會聯席主任可見一斑。
IP運營是閲文未來的方向，但這一方向能否取得成效仍需要時間考驗，程武能否讓閲文集團在下半年打個翻身仗鰲頭財經將持續關注。