文娛行業發展概況分析
文娛行業由文學、影視、遊戲、動漫、音樂、演出、衍生品等多元細分領域共同組成，產業鏈上下游圍繞“內容”的生產、流動和消費而展開。
近年來，伴隨着互聯網和移動互聯網技術的發展，文娛行業由傳統線下衍生出了線上、線下兩條傳播途徑，線上娛樂按照其內容和形式可分為文學、動漫等在內的7個版塊，在版塊內容的支撐下形成了衍生品、版權服務、藝人網紅三個衍生品，文娛行業的領域不斷拓展;
另外，5G、雲計算、Al、VR/AR等新技術的普及應用進一步豐富了文娛行業的內容生產方式和傳播渠道，文娛行業發展前景可觀。
1、利好政策引導文娛行業規範化發展
文娛行業的發展受到國家政策的驅動，近年來，國家出台系列政策指導我國文娛行業的發展，進而對行業的投融資產生一定的指導作用。
2、中國文娛行業進入資本寒冬
根據鯨準洞見公佈的數據顯示，2015-2019年，我國文娛行業在2016年達到2635起的投資數呈峯值後，投資熱度開始逐年下滑。大量文娛傳媒領域公司在外部資金吃緊、內部商業模式和規模匱乏的情況下而倒閉，融資需求大幅下降。
2018年以來，受到文娛行業監管趨嚴、二級市場股價下跌的傳導等因素影響，文娛行業投資數量降至1260起。2019年投資數量鋭減72.4%，全年僅發生投資348起，且賽道內整合加劇，優質初創項目數量少、融資金額小，投資金額下調至824億元，文娛行業進入資本寒冬。
3、平均單筆融資金額快速上升 頭部項目受青睞
根據鯨準洞見公佈的數據顯示，2015-2019年，我國文娛行業平均單筆融資金額整體呈現上漲趨勢，2015年平均單筆融資金額僅為0.69億元，自2018年起，行業平均單筆融資金額快速增長，2018年增幅達139.1%，2019年行業平均單筆融資金額增加至2.37億元，同比增長43.6%，可以看出儘管近年文娛領域整體投資熱度下降明顯，但投資金額的下調弱於投資項目數量的下調，頭部優質的被投項目具備強勢吸金能力，獲得更多的資本支持。
4、戰略投資和併購數量佔比達35%
根據鯨準洞見公佈的數據顯示，從投融資事件輪次分佈變化來看，2019年早期融資(種子輪、天使輪、A輪)的比重大幅下降，由2018年的67.22%下降至46.55%，同時，戰略投資比重大幅攀升，2019年戰略投資所佔的比重達22.13%，較2018年增長15.46個百分點，併購比重達10.63%，較2018年增長5.63個百分點。
可以看出目前投資機構更顯理性與謹慎，相較之下，一些互聯網企業資金顧慮較少，出於生態佈局的需求，頻頻出手。隨着互聯網企業佈局的不斷深化，將使得文娛領域的馬太效應更為明顯。
5、北京成為文娛行業投融資活動主戰場
根據鯨準洞見公佈的數據顯示，從投融資金額地區分佈來看，北京作為我國文化之都，文娛活動豐富，彙集了大量的文娛公司，因此成為我國文娛行業投融資活動的主戰場，2019年北京文娛行業融資項目金額為621億元，佔全國融資金額的比重達75.36%，其單筆平均融資金額更是高達4.43億元。
6、媒體、遊戲是投融資熱門板塊
根據鯨準洞見公佈的數據顯示，從投融資所涉及的細分領域來看，2019年我國文娛行業火獲投公司分佈最多的領域為媒體領域，佔比達32.78%，遊戲領域也是投融資熱門領域，2019年遊戲領域的佔比為16.09%。
值得注意的是，隨着人們對優質內容需求的增加，影視、動漫等核心業務多為內容創作的領域也將成為未來投資的重點領域。
7、CVC機構最為活躍
根據鯨準洞見公佈的數據顯示，從機構投資項目數量來看，2019年在投資項目數量TOP10機構中，CVC機構有7家，其中騰訊和字節跳動的投資項目數量最多，分別為14個和9個。
8、5家獨角獸企業估值合計超2600億元
根據鯨準洞見公佈的數據顯示，2019年我國文娛領域的獨角獸項目較少，僅有5個，但5個項目共6筆交易的融資金額達到455.2億元，佔全年總融資金額的55.26%，且其估值都普遍偏高，説明頭部吸金能力尤為強勢。
近年來也有一批估值超10億人民幣的公司(例如，笑果文化，懶人聽書)崛起，即便文娛行業尚處於調整期，這些即將成為頭部的企業在未來也會更受資本青睞，而有望成為新的獨角獸。
9、中國文娛行業大額融資事件及十大併購事件彙總情況
更多數據及分析請參考於前瞻產業研究院《中國文化娛樂產業投資前景與發展趨勢分析報告》，同時前瞻產業研究院提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。