民營企業融資創新初探

演講嘉賓：

昆朋青海資產管理股份有限公司董事長、利得科技（集團）總裁兼ＣＥＯ 李興春

融資是眾企業發展中非常重要的一個議題，而融資難是阻擋眾企業發展的重要問題。許多企業抱怨金融機構不予放款，而金融機構認為自己也是贏利單位需要在放貸前規避風險，總之是各説各有理。

我認為其中有三大問題：１．融資流程複雜。金融機構針對民企申請融資，流程繁複，耗時長，民企容易受此影響錯過市場機會。２．金融門檻高。金融機構對民營企業融資門檻高，資金價格貴。３．民間融資不規範。目前國內的民間融資市場尚不規範。利率設置不規範，監管不到位，容易產生更大的風險。

而民營企業融資難題的根源是信息不對稱。信息不對稱直接導致金融機構對民營企業信任不足以及金融機構拉長盡調審批流程。

民營企業負責人在傳統的理念中，不敢向金融機構披露真實信息和實際財務情況，使得金融機構與民營企業之間滋生不信任感。久而久之，形成惡性循環，導致現在的銀行不看企業信用，只看抵質押品的價值。對此，民營企業應當主動公開信息，讓金融機構多瞭解企業，瞭解真實情況，有助於提升雙方的合作互信，強化信用融資能力。

信息透明有助於降低企業融資難度。從實際中可以看到，相對而言，上市公司獲取融資的難度普遍較小。這一切得益於上市企業高頻次的信息披露，以及高質量的財務報表，從而降低了金融機構的溝通和盡調成本。而民企不注重信息發佈，金融機構無法瞭解企業的真實情況，溝通和盡調成本較高，拉長了融資流程，提升融資難度。

多層次的股權交易市場建設，將有利於促進信息對稱。目前部分地方政府正在大力推進區域性股權交易市場（四板市場）建設，作為各層次股權交易市場的一個有力補充。一方面，各地建設股權交易市場，給各類中小企業提供展示的平台；另一方面，若各地股交中心能將企業信息開放給金融機構，將有利於促成信息對稱。

另外，數字化和區塊鏈將大大推進信息對稱。隨着科學技術的不斷進步，數字化時代和區塊鏈技術的到來，在很大程度上改變了新時代下的商業模式。區塊鏈技術擁有去中心化、公開透明以及不可篡改的特點，為信息公開透明，實現信息對稱提供技術上的支持。民營企業則更需要主動擁抱數字化和區塊鏈。

綜上所述，我對企業融資創新提幾點建議：

１．民企要大力完善財務基礎設施建設。完善財務制度，優化財務信息的採集發佈流程，注重財務系統的開發和應用，提高財務報表質量。同時避免設置多套賬的操作，提升金融機構信任度。

２．加強組織結構創新。財務職能和融資職能存在着較大的差異，建議將融資職能從財務部門中分化出來，或單獨設置融資崗位。融資工作是民企的一項非常重要的工作，需要民企一把手親自參與。同時，民企一把手要加強金融知識的學習，主動和金融機構多多溝通，注重信息公開和信息發佈，讓金融機構多瞭解企業。

３．注重融資模式創新。市場上的融資模式和融資渠道很多，包括直接融資和間接融資，包括股權融資和債權融資，包括境內融資和海外融資，結合貿易背景也可以做供應鏈融資、票據融資、租賃等。民營企業應當結合自身背景和實際情況，選擇最適合的融資模式。