FX168財經報社(香港)訊 目前美聯儲尚未收緊政策，市場流動性嚴重過剩，美聯儲逆回購規模創新高，逼近1.1萬億美元。
當地時間週四(8月12日)，美聯儲實施固定利率逆回購操作，74個交易對手合計接納1.087萬億美元，規模創下歷史新高，反映金融系統流動性嚴重過剩。
這一規模超越7月30日的前次歷史高。當時美聯儲曾以10393億美元逆回購規模，錄得歷史最高水平。
隔夜逆回購是流動性過剩時期的市場資金庇護所，隔夜逆回購利率（ON RRP）充當美聯儲政策利率走廊的下限。隔夜逆回購需求和接收量激增，正是疫情後無限量QE買債和財政刺激導致的市場流動性過剩體現。
美聯儲去年推出逆回購有關工具，讓投資者及金融機構把過剩資金放在工具內，美聯儲則支付0.05%利率，有關做法避免聯邦基金利率跌至過低。有分析早前估計該工具年底的逆回購規模或見2萬億美元。
美聯儲6月16日宣佈，上調隔夜逆回購利率5個基點，從零升至0.05%，次日逆回購工具的用量一日激增45%，首次超過7000億美元。
新冠疫情爆發後，美聯儲無限量推行量化寬鬆(QE)買債計劃，加上拜登政府實施的財政刺激措施，導致市場流動性嚴重過剩。美聯儲透過逆回購收回市場過多流動性，以實際行動收水，阻止可能出現的資產價格泡沫。
有觀點認為，當前，美國通脹數據已經連續3個月爆表，已經到改變貨幣政策、縮減購債的時候了。然而，美聯儲仍希望藉助放水來提振經濟，因此美元超發現象氾濫，不得不借助逆回購工具收回市場的過剩資金。
通脹預期本週加温。用來衡量通脹預期的美國10年期盈虧平衡通脹率昨日攀升至2.616%，高於9日的2.552%。
最新的數據也支持美聯儲加快縮減。美國勞工部週四公佈的數據顯示，7月生產者物價指數(PPI)較去年同期跳增7.8%、高於6月的7.3%，而排除食物與能源價格的核心PPI年增率也從5.5%攀升至6.1%。
另外，上週首次申請失業救濟金人數從38.7萬下滑至37.5萬(符合市場預期)，接近疫情爆發以來新低，顯示就業市場持續從去年的衰退谷底復甦。
分析人士認為，上述數據讓越來越多人預測，美聯儲可能會提前決定削減QE。Cornerstone Wealth投資分析師Sean Bandazian指出，申請失業救濟金人數的趨勢頗為樂觀，預測愈來愈多疫情救助計劃9月到期之際，這些數字有望持續改善
與此同時，近期，美聯儲多位鷹派官員表示，美聯儲可能很快減少縮減資產購買規模。美國轉向貨幣緊縮政策乃至加息的時間點正在逼近。
人們如今將焦點放到預定8月26日召開的懷俄明州傑克遜霍爾全球央行年會。市場普遍預測，美聯儲可能選在此次年會上説明QE的削減計劃。