韓國央行連續第七次維持利率不變 上調明年通脹預測

智通財經獲悉，韓國央行連續第七次會議維持基準利率不變，並上調了通脹預期，將抗擊粘性通脹的鬥爭延長至2024年。週四，韓國央行決定將7天期回購利率維持在3.5%，這是其今年的最後一次會議，與經濟學家預期一致。自今年1月韓國央行上次加息以來，政策利率一直保持在這一水平。韓國央行還將明年的通脹預期從2.4%上調至2.6%，並將今年的通脹預期上調至3.6%，這表明冷卻通脹所需的時間將比此前預計的更長。

在韓國央行決定保持不變之前，韓國10月份通脹意外加速，家庭債務在夏季達到創紀錄水平，這加強了貨幣政策委員會在更長時間內保持利率限制的理由。在全球半導體需求反彈的支撐下，出口開始復甦，這讓當局相信，即使一些海外經濟體的整體經濟活動放緩，他們仍有能力將出口保持在15年高位。

美國銀行分析師Benson Wu和Ting Him Ho在決定前的一份報告中稱："韓國央行可能認識到近期的外部順風，但仍對不確定性保持警惕。家庭債務增長仍然居高不下，可能會限制韓國央行短期內放鬆貨幣政策。”

儘管如此，仍有跡象表明經濟勢頭開始減速。韓國消費者信心指數已連續四個月下滑，跌破顯示悲觀情緒超過樂觀情緒的關鍵門檻。商業信心在6月份從今年的高點回落後，仍然不穩定。因此，韓國央行將明年的經濟增長預期小幅下調至2.1%，同時將今年的增長預期維持在1.4%。

儘管更高的通脹預測表明有必要保持政策限制，但市場參與者仍在關注預計在2024年某個時候轉向寬鬆週期的時機。一個因素將是美國貨幣政策的軌跡。經濟學家普遍預計，美聯儲將在明年第二季度開始放鬆貨幣政策。儘管如此，他們認為央行將採取漸進的方式，在2025年底之前保持相對較高的利率。

Shinyoung Securities分析師Cho Yong-gu表示，最新的通脹修正表明，韓國央行仍願意在更長時間內將利率維持在高位，儘管下調的增長預測也為其靈活應對經濟不確定性提供了空間。他表示：“明年下半年降息的可能性仍然很大。”

韓國央行的觀察人士也很想知道，該委員會的團結程度如何。上個月，一名成員建議，如果有必要，董事會應該對在不久的將來降息和加息的可能性都持開放態度，而其他人只表示願意在必要時進一步加息。