中國基金報 莫飛
再多的利空似乎都擋不住A股資金的“買醉”行情。
經歷上週深度回調後，白酒股卻依然強勢依舊。11月20日早盤，白酒指數低開高走，指數一度飆升超3.75%，板塊市值暴增超1600多億。熱門股老白乾酒一度漲停，ST捨得、伊力特等股大漲超4%以上。
更有意思的事，前一晚上剛剛爆出被交易所出具關注函的青青稞酒，在開盤跌停後，竟然很快打開跌停板，股價一度翻紅。更有近3000億白酒龍頭股被爆出被炒10億機構資金瘋狂掃貨。
此前，中金公司曾明確發佈研報稱：部分小酒企股價炒作已經到階段高位。該研報發出後，一度引發酒類股大跌。但從市場情緒來看，資金喝酒的情緒偏好卻依舊濃烈。
酒類股集體“嗨了”
半天市值飆升1600億
A股“買醉”行情漲漲不停。
11月20日上午，A股三大指數集體低開高走，其中白酒股也成為領漲先鋒之一。當天上午，白酒指數低開高走，指數快速攀升。不到一個小時，指數快速漲超3.75%，板塊市值最高暴增超1600多億。
截至午盤，白酒指數漲2.1%，成交額超183億元。
板塊內，多隻白酒股集體大漲，其中老白乾酒一度衝上漲停。截至午盤，老白乾酒漲9%。
小酒企ST捨得、伊力特等漲超4%以上。龍頭股五糧液漲超1%，貴州茅台飄紅。
不過同時，當天也有部分白酒企業有所分化。其中古井貢酒、洋河貢酒屬於少數飄綠的酒類個股。
值得注意的是，儘管此前白酒股經歷一度調整，但從整體趨勢來看，白酒股上漲強勢，資金擁擠的情況明顯。
數據顯示，從11月1日至今，15個交易日，白酒股漲多跌少，指數漲超23%，振幅超26%。
截至昨日收盤，滬深指數月內僅漲近5%左右，這也意味着，白酒股大幅跑贏市場。
7天6板“妖股”打開跌停
月內股價已經暴漲超100%
值得注意的是，白酒股的大漲，竟然也生生將一隻跌停股拉上了紅盤。
11月20日早盤，市場熱門股青青稞酒早盤開盤跌停，但跌停板封得卻並不牢。開盤一個小時內，股價開始鬆動，打開跌停板並一路上衝。上午10點17分左右，股價突然翻紅。
當天上午，青青稞酒股價跌2.82%，換手率高達10%以上。成交額超9億元。
值得注意的是，青青稞酒近期的漲幅已經引起市場的熱度關注。11月19日，青青稞酒股價再度漲停，報收20.23元/股;在近7個交易日內，青青稞酒的股價分別於11月11日、11月12日、11月16日、11月17日、11月18日以及11月19日六次漲停。
數據顯示，從11月至11月19日，青青稞酒月內股價已經暴漲超100%以上。
在青青稞酒的股價大漲背後，不乏遊資身影。11月19日盤後數據顯示，光大證券深圳金田路證券營業部買入2968.37萬元，知名遊資“章盟主”所在的國泰君安證券上海江蘇路證券營業部買入2125.37萬元，中國中金財富證券無錫清揚路證券營業部買入1523.52萬元。
不過，青青稞酒股價大漲也引發了監管關注，這也引發了該股今日早盤跌停。
11月19日晚間，深交所中小板公司管理部向青青稞酒下發關注函。深交所指出，近期公司股價漲幅較大，公司董事會需確認是否存在應披露而未披露的重大信息，公司基本面是否發生重大變化。此外，深交所要求公司董事會詳細説明近期接待機構和個人投資者調研的情況，是否存在違反公平披露原則的事項。
值得注意的是，上述關注函特別提及公司《2020年第三季度報告》。公告顯示，青青青稞酒2020年前三季度淨利潤為-6431.26萬元，同比下降333.60%，且公司未對2020年度經營業績和財務狀況進行預計。深交所要求公司核查是否存在應當及時進行業績預告的情形。
2700億白酒股突遭增持
超10億資金瘋狂掃貨
儘管部分酒企出現了利空消息，但卻並不影響機構資金掃貨白酒股的熱情。
據wind報道，11月19日盤後數據顯示，洋河股份當日出現35筆大宗交易，成交價格為166元/股，較收盤價折價約6.21%，成交總額15.81億元。其中25筆買方為機構專用席位，合計成交金額10.93億元。
11月20日早盤，洋河股份卻表現低迷。截至午盤，洋河股份仍然跌0.2%。
據不完全統計，洋河股份前三季度上榜的大宗交易不超過10筆，截至目前，洋河股份第四季度共出現了42筆大宗交易，其中買方為機構席位的交易佔到了近七成。
另據數據顯示，核心白酒股之中，四季度洋河股份的股價漲勢較為兇猛。截至今日午盤，千億白酒股中瀘州老酒、洋河股份、山西汾酒近60日漲幅分別56%、38%、60%。
不過，以“聰明資金”稱號為主的北上資金在對白酒股的佈局中卻出現了分歧。數據顯示，近1個月內，洋河股份、五糧液、貴州茅台成為北上資金減倉的重要標的。其中洋河股份近期減倉超19億。
“唱空”報告難擾行情
白酒股估值未來如何？
白酒股行情持續走紅背後，機構對不同白酒股的估值也出現了明顯的分化。
日前，中金公司曾發佈一則報告直至“白酒股炒作”。中金研報指出，目前部分小酒企炒作已經脱離基本面，需警惕短期情緒回落後帶來的衝擊。
據悉，針對最近小酒企上漲，中金公司認為主要有三個原因：
1）年初以來，市場關注度主要集中於高端和次高端龍頭公司，對小酒企預期均較低，而三季度三四線酒企業績環比普遍有明顯改善，三季度收入利潤基本恢復至兩位數增長，業績兑現引發市場關注；而三季報之後到明年4月份之前都是業績真空期，加上明年上半年低基數帶來的潛在業績彈性，因此獲得資金青睞和炒作；
2)近期市場風格擾動，部分資金流入歷史上一直具備“防禦功能”的白酒板塊，助推板塊情緒，目前行情已由白酒龍頭，擴散至三四線小酒企及黃酒、葡萄酒等其他酒類板塊；
3）酒鬼酒旗下的內參酒疫情後表現較為優異，成為今年白酒“小黑馬”；金徽酒獲得復星集團收購，使得白酒行業以及優質酒企獲得資本青睞，是價值挖掘的過程，樹立了板塊標杆。從資金選擇的維度，部分投資者開始尋找一些具備酒鬼酒、金徽酒黑馬潛質的標的。
不過，相比之下，一二線白酒龍頭公司依舊被機構看好。中金公司表示，一二線白酒龍頭2021年平均市盈率估值在40倍水平，對應業績增速20-30%左右，龍頭估值尚未泡沫化。一是測算一二線龍頭公司未來4-5年左右仍然具備收入/利潤翻倍增長的潛力，確定性強；二是對比了海內外優質賽道的龍頭公司，包括奢侈品、調味品、耐用消費品等，目前估值均較貴，從白酒未來幾年複合增速看，估值層面仍有相對優勢。
川財證券研報表示，高端白酒在消費升級的背景下，批價持續上行打開提價空間，價格成為主要驅動力，行業集中度不斷提升，高端白酒確定性較高，關注頭部及高成長企業。
來源：中國基金報