十一長假期間，蔚來、小鵬、理想、威馬等幾家頭部造車新勢力企業紛紛傳來捷報。
有的同比增長145%，有的環比增長29.3%，總體都呈現增長態勢，這不僅説明新能源汽車市場繼續回暖，也證明幾家頭部造車新勢力企業的銷量在向好發展。
與此同時，這些企業也重新回到資本市場的投資視線內。
在現存的新創企業中，蔚來、理想和小鵬先後赴美上市，威馬、哪吒母公司合眾汽車正在籌謀國內科創板上市，這五家企業正是當下銷量最高的造車新勢力，也是最受資本市場看好的新勢力企業。
論投資回報率，到底是哪家最強呢？
今年7月開始，連續下挫12個月的新能源汽車銷量終於迎來止跌回升。
7月、8月兩個月，全國新能源汽車分別銷售9.8萬輛和10.9萬輛，分別同比增長15.6%和25.8%，説明目前的新能源市場已經逐漸適應低補貼環境，進一步走向成熟。
目前，蔚來、理想和小鵬已經通過赴美上市進入資本界賭局，有意在國內科創板上市的威馬和合眾，很容易成為其他投資者獲取高額回報的下一個目標。
但對資本界來説，到底哪家新勢力最具有投資價值呢？
先來看看交付表現。
金秋9月，中汽協和乘聯會相關數據尚未出來，幾家頭部造車新勢力企業已經按捺不住激動的心情，相繼公佈了亮眼的數據。
10月2日，國慶和中秋雙節的次日，蔚來汽車和理想汽車率先跳出來公佈9月交付數據：前者交付4708台，同比增長133.2%，而且連續7個月實現同比增長；後者雖然只有一款量產車在售，但也交付了3504台，環比增長29.3%。
緊接着，威馬和小鵬也公佈了最新銷量數據。威馬9月份交付量為2107台，同比增長38.8%；小鵬有了P7的加持，交付量為3478台，同比增長145%。
累計交付超過萬台的企業有四家，按照排名分別是蔚來、理想、小鵬和威馬，其中蔚來汽車達到26375台，其餘三家均在1萬-2萬台之間。合眾新能源尚未公佈9月數據，1-8月累計交付量為6028台，明顯有些掉隊。
也就是説，蔚來、理想、小鵬和威馬是當前最受消費者認可的新能源汽車品牌，而合眾旗下的哪吒汽車的消費認知度稍遜一籌。
事實上，造車新勢力要想活下來，年交付量必須達到10萬台，以目前的數據論，所有新勢力企業都遠未達標，而且交付量排序也在不斷變化中。
直到去年為止，交付量最大的三家企業為蔚來、威馬、小鵬，而到了今年，理想橫插一腳，威馬被擠出前三隊伍，品牌認知度、產品矩陣數量、品質、售後服務都是影響排序的重要指標。
以交付量論投資價值是不可靠的，存在很大的變數。這時候，我們可以嘗試用投資回報率來分析這幾家頭部企業的投資價值。
首先看呼聲最高的蔚來汽車。
小鵬汽車累計融資13次，一次未公開金額，其餘12次累計融資219億人民幣，目前市值為142.94億美元，摺合人民幣959.81億元，平均投資回報率約為338.27%。
威馬汽車共融資7次，有3次未知金額，其餘4次累計融資264.3億元人民幣，目前估值350億元人民幣，平均投資回報率約為32.43%。
合眾新能源（哪吒汽車）自2014年成立以來共完成融資5次（第六次C輪融資30億元仍在路上），一次金額未知，其餘4次累計融資金額為65.8億元，根據《2020胡潤全球獨角獸榜》（發佈時間為及今年8月），估值約為70億元，平均投資回報率約為6.38%。
剩下的兩家企業，由於尚未上市，回報率都較低，其中威馬較高，為32.43%；合眾很低，只有6.38%。在同樣未上市的情況下，這樣的數據證明威馬比哪吒具有更高的投資價值，即使兩家企業都成功登陸科創板，威馬也具有比哪吒更強的後勁。
當然，即使是同一家企業，在不同時期的投資回報率都不一樣，以上投資回報率只能反映一個平均水平，只能作為參考。但透過這些還不夠嚴謹的數據，卻能看出一家企業從成立以來一路上的發展情況和穩健水平，繼而判斷出這家企業靠不靠譜。
投資者的本質是一場賭局，風險雖有，但還是可以通過各種數據對比判斷去控制的。