快遞公司聯姻的戲碼再度上演，而這次發生在通達系“老二”和正處於轉型“陣痛期”的德邦快遞之間。
5月24日晚，韻達股份（002120.SZ）發佈公告稱，擬通過全資子公司寧波福杉作為戰略投資者，擬以自有資金和自籌資金認購6.14億元，擬認購德邦股份（603056.SH）約6674萬股股份。交易完成後，寧波福杉將持有後者股權比例約為6.5%。這也意味着，韻達將成為德邦控股的第二大股東。
一直以來，快遞市場風雲變幻，合縱連橫總有發生，但是像韻達和德邦這樣的頭部上市公司的抱團尚屬首例。而尋求獨立發展的德邦快遞則成為如今市場上少有的不結盟快遞公司之一。不過在2018年宣佈轉型從零擔市場殺入快遞紅海後，德邦快遞至今仍處在利潤與估值大幅下跌的轉型“尷尬期”，選擇此時牽手韻達，或許可以理解為德邦自救的一種嘗試。
快遞專家趙小敏在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，聯手韻達意味着德邦的經營思路發生了本質性變化，改變了過往單打獨鬥的局面，但是擁抱韻達也僅僅只是個開始，德邦未來還需要講更多新的故事。
值得一提的是，就在宣佈獲得韻達投資後，德邦快遞股價在5月25日收穫漲停，從獨立發展到走出“開放第一步”，德邦與韻達將產生怎樣的化學反應，也為整個行業留下不小的懸念。
雙方結盟意在進一步提升市場份額
自2018年宣佈更名並正式進軍快遞市場後，處於轉型陣痛期的德邦快遞日子並不好過，而與業務量在2019年剛剛突破百億、但在大件快遞佈局遇挫的韻達聯盟，對於雙方來説或許都是一種轉機。
根據雙方披露的公告，本次非公開發行A股股票的發行價格為9.20元/股，韻達全資子公司寧波福杉擬認購德邦股份本次非公開發行股票完成後，將持有德邦股份的股權比例約為6.5%，並將向德邦股份委派一名非獨立董事。募集資金將用於德邦轉運中心智能設備升級和IT信息化系統建設項目。
值得一提的是，在公告中，雙方將實現共同提升市場佔有率、進一步凸顯規模效應列於首位，隨後還提出包括降本增效，加強雙方市場競爭力、增強雙方的持續盈利能力，及提升品牌價值等合作目標。
公告顯示，雙方結盟後將帶來市場、網絡、銷售渠道等戰略性資源，促進上市公司市場拓展、成本下降，推動實現上市公司業績穩步提升。
具體來説，德邦與韻達將在市場拓展、網絡優化、集中採購三個方面展開全面合作，其中包括推進實現銷售資源共享、全網或部分區域優先向對方共享轉運中心、運輸車輛和末端網點及相關業務資源、集中採購各類裝備和材料，實現規模化集採降本等。
而在業內看來，此時結盟韻達，或許可以將德邦從業績下滑的泥潭中拉出來。
德邦股份4月30日發佈的2019年業績報告顯示，德邦2019年實現營業收入259.22億元，淨利潤為3.24億元，與2018年淨利潤7億元相比下滑53.82%。德邦方面表示，相關投入一定程度上影響了公司短期經營業績，但基於長遠戰略考慮，不斷夯實的基礎建設、擴大的人力佈局、增強的科技水平，有利於公司保持長期穩定健康、可持續的發展。
與此同時，2019年度，韻達股份快遞業務量首次突破百億級，也成為七家上市快遞公司中繼中通快遞之外第二個實現該業務量的公司。年報數據顯示，韻達在2019年業務量達到100.3億件，同比增長43.59%，增速連續4年運行在40%以上高位，市場份額達15.8%，排名行業第二。
而另一方面，雖然市場份額持續提升，韻達快遞長期深陷“價格戰”泥潭，而在2019年，其快遞試水快運業務道路坎坷，因產生較大虧損而從上市公司中剝離。
趙小敏表示，選擇在這個時候入股德邦，對於韻達快遞來説是一個“抄底”的價格，同時也為德邦帶來趨勢改變的可能性，不過對於德邦來説，擁抱韻達後最終業季和經營效率能不能改變，需要看未來兩個季度的表現。
“而對於韻達來説，與德邦聯盟將有助於其發展此前遇挫的快運業務，不過如何將德邦快運與韻達重貨業務打通，雙方形成共享還將面臨很大挑戰，兩家公司要進行比較大的合作動作還要等到明年。”他表示。
快遞業進入加速整合新階段？
德邦與韻達的聯合對於整個快遞行業來説無疑是一枚重磅炸彈。實際上，合縱連橫在快遞市場總有發生，但是像韻達和德邦這樣的頭部上市公司的抱團尚屬首例，而這也意味着兩家公司的強強聯合必將掀起行業的新一輪洗牌和競爭。
值得一提的是，在4月底的年報中，韻達對外證實了傳言已久的“阿里入股”消息，至此，阿里巴巴已持有國內6大上市快遞企業中的5家加盟制企業股份。
在業內看來，阿里入股“四通一達”會加速整個快遞行業的轉型升級，傳統快遞公司將大大提升經營效率，同時也將掀起快遞行業新一輪的整合併購潮流。
趙小敏認為，此次6億元的投資並不能在短期內讓德邦提升市佔率，更多的是兩者合作帶來的想象力。疫情影響下，快遞行業的集中度不斷提升，但能否回到高增速仍有眾多不確定性，今後快遞企業之間的結盟、合作還會更多，並不斷加速。
與此同時，受到疫情影響，已披露數據的快遞公司在營收和利潤方面均有大幅下跌，而這或許也對其整年的業績和公司此後的競爭策略形成一定的影響。在趙小敏看來，未來的半年到一年，業績不是主要的競爭點，核心在於各個快遞公司是否會講出新的“故事”。
具體來講，圓通將迎來20週年，立志要扭轉局面；申通的“故事”還在延續，並將可能迎來徹底的“新生”；中通快遞在加盟制中的地位暫時無人能超越，目標已經定在“絕對領先”；百世的全面開花的戰略也開始調整，有望迴歸“聚焦”，證明自己有很大的競爭力，與此同時，達達率先IPO之後，京東物流也即將IPO，即時配送、車聯網以及商超、農村等與供應鏈、物流上下游息息相關的領域也將誕生新的故事與懸念。
“過去10多年，中國快遞行業是在中國經濟紅利中高速成長起來的，接下來將真正迴歸於行業規律，一些原始化的發展模式將逐漸淘汰，而整個行業整體的產量將越來越大，行業整合的看點也越來越多。”趙小敏表示。
截至5月25日收盤，韻達股份股價為32.48元，較前日上漲1.50%，市值為723.10億元；德邦快遞漲停報收13元，市值為124.80億元。
每日經濟新聞