創業板註冊制首日最高漲超10倍！投資迎來大變局，基金將調整策略
今日市場觀點：
週一滬指小幅震盪，創業板指再漲2%，兩市量能略有放大。創業板新規變動影響解除，成長股再受資金青睞，關注創業板指20日線壓力能否突破。
走過10多年的創業板，8月24日，註冊制交易正式開始，無疑吸引了整個市場目光。因20%漲跌停製度，創業板早盤的回探和隨後的反彈都要大於主板。截至收盤，創業板指大幅上漲1.98%，明顯高於漲1.40%的深成指和漲0.15%的上證指數。此外疊加新股人氣帶動，資金紛紛進場創業板個股，順利完成創業板註冊制下的首日秀。
創業板成交快速放大
Wind數據顯示，8月24日，不包括盤後定價交易，創業板全天成交額達2288.95億元，較前一個交易日成交1624.11億快速放大了40.9%。而當日18只新股成交額為230億元，約佔整體成交額的10%。可見即使剔除這18只新股，創業板其他個股成交也大幅放大，吸引資金進場明顯。
18只新股集體大漲
截至8月24日收盤，18家上市的創業板公司集體大漲，其中10家公司漲幅超過100%，N康泰漲幅達1061.42%位居首位；N卡倍億、N天陽、N大宏立、N蒙泰四家公司漲幅均超過200%；N鋒尚雖然漲幅最小，但仍超過40%，考慮到公司138.02元/股的發行價，中籤賣出收益亦高達3萬元。
不過這18只新股換手率低於預期，相比此前科創板首批上市公司成交情況來看，此次創業板公司出現集體惜售。從上圖可以看出18家公司換手率普遍偏低，僅有N卡倍億換手率超過70%，其餘公司換手率多在50%左右。
而從去年科創板首批上市公司換手率來看，基本都在70%以上，部分公司甚至超過80%，可見，投資者對此輪上市的創業板公司抱有更大的期望。
單日最高暴漲30倍
從今天上市的創業板公司流通市值來看，雖然普遍漲幅較大，但流通市值多在10-30億元之間，容易引發市場炒作。
8月24日漲幅居首的N康泰，其股價尾盤直線拉昇，盤中最高突破300元大關，漲幅接近3000%，隨後股價出現跳水，股價又回落至110多元。截止收盤，N康泰漲1061.42%，報118元／股，公司總市值接近500億元。
雖然盤中最高價突破300元，但從該價位成交量來看，300元以上的成交量僅為26手，成交金額約780萬元左右，而200元以上的成交量約為600手，成交金額約1.5億元，該股全天成交額為15.70億元，因此極端漲幅成交佔比並不高。但極少數投資者追至最高位，單日虧損達60%以上。
最高一簽賺近7萬元
從8月24日上市創業板公司中籤收益來看，以收盤價測算，中籤的500股全部賣出的話，收益均超過1萬元，其中N卡倍收益最高，達6.98萬元；N康泰、N南大、N捷強、N安克中籤收益均超過4萬元。
4家老公司嚐鮮20%漲停
除了新股外，原有創業板公司漲跌幅限制擴大至20%。8月24日，多家創業板公司漲幅超過10%，其中，堅瑞沃能、中潛股份、田中精機、天山生物漲停，成為新規下首批漲停的創業板公司。此外，匯金股份、創世紀、古鰲科技、西部牧業等多隻創業板公司漲幅超過10%。
創業板開板已逾10年
Wind數據顯示，創業板首批28只新股於2009年10月30日上市交易，截至目前已經走過10多個年頭。無論是公司數量，還是市值規模，都不可小覷了。
目前，創業板公司數量已達851只（含註冊制下上市的18只新股），佔A股公司總數的21.44%，其板塊總市值已達9.6萬億元。
而自開市以來，創業板更是牛股輩出。Wind數據顯示，目前已有428只股票上市以來漲幅超過100%，佔創業板股票總數的一半以上。這其中有86只股票上市以來漲幅超過500%，更有27只股票漲幅超過1000%，板塊中個股長期投資價值也較高。
公募調整投資策略
多家機構和投資人士對中國基金報記者表示，創業板註冊制改革後，公募的創業板打新策略將日趨“科創化”，選擇性參與打新或成常態；二級市場投資上，部分公募重塑投資框架，更加關注個股的長期成長價值；創業板ETF波動將會放大，並可能涉及基金產品運作、投資者適當性管理等方面的調整，創業板市場的投資生態或將發生深刻變化。
與此前創業板“逢新必打”的策略相比，創業板註冊制改革後，新股上市後前五日不限漲跌幅，也讓各家基金公司的打新策略生變，不少公司將選擇性參與打新，新股質地成為打新的重要參考指標。
“以前的創業板打新策略，一般是在新股打開漲停後賣出。在新政策規定下，新股上市首日沒有漲跌停，在打中新股上市後，我們會根據行情擇機賣出。”平安基金指數投資部總監成鈞説，平安基金的打新小組會根據新股本身質地進行打新篩選入池，基金經理也會視基金的投資策略、規模、流動性等因素選擇性參與新股。
在二級市場投資方面，交易規則變化對存量產品投資也將產生較大影響，投資框架、投資策略將面臨調整。
博時基金表示，在創業板投資上的投研框架將參考現有科創板研究框架進行調整，一是加強對處於產業週期早期的企業進行研究定價，從技術、產品、渠道多維度進行考察；二是加強全球比較、科創板對比研究，向科創板和海外成熟市場學習和借鑑；三是增加更豐富的指標評估公司價值。
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