智通財經APP獲悉，美聯儲政策制定者在當地時間週三決定放棄政策利率的任何變動，將利率維持在5%至5.25%，以便有時間評估過去貨幣緊縮的影響。然而，這隻能説明了他們仍在黑暗中摸索，以確定將降低高通脹的利率水平，並且，美聯儲的經濟預測摘要表明，他們還沒有達到目標。
值得注意的是，在與利率決議同時發佈的經濟預測摘要中，聯邦基金利率預期中值的上調幅度甚至超過了通脹預期，這意味着委員會認為有必要提高實際利率，以對經濟施加足夠的約束。一年前，美聯儲認為可以通過將政策利率提高到高於預期通脹率1.1個百分點來對抗通脹，但委員會成員顯然已經開始重新考慮這一點。現在，典型的政策制定者似乎認為，到2024年，“實際利率”將需要比通脹率高出至多2個百分點。
這意味着，即使今年晚些時候反通脹加劇，利率也可能保持在相當高的水平。
誠然，政策聲明中“足夠限制性”(sufficiently restrictive)這個措辭是美聯儲故意模糊信號的詞彙之一，這也很難準確定義，但隨着美國經濟格局的不斷變化，這一措辭的含義也將不斷變化。就美聯儲主席鮑威爾而言，他在週三的新聞發佈會上對“足夠限制性”的利率水平持謹慎態度。當被相關媒體問及此事時，他拒絕透露具體細節：
“我們希望看到的是可信的證據，表明通脹正在觸頂，然後開始回落。這就是我們想要看到的。當然，這是我們希望看到的，我認為這也是——我們明白存在滯後性。但請記住，金融環境開始收緊已經一年多了。我認為，我們之所以能放心地暫停加息，是因為去年夏季和今年晚些時候實施了大部分緊縮措施，我認為有理由認為，其中一些措施可能會生效。”
更令人困惑的是，政策制定者在一致暫停加息的同時，修正了他們對“足夠限制性”的隱含估計。正如有“美聯儲傳聲筒”之稱的Nick Timiraos週三問鮑威爾的那樣：“如果你知道自己還有更多的工作要做，為什麼不現在就加息呢?”鮑威爾在回應中表示，緊縮的速度和合適的水平在某種程度上是兩個不同的問題：
“去年，(緊縮的)速度非常重要。而隨着我們越來越接近目標，根據經濟預測摘要，我們離大多數人認為的目標並不遠，慢一點是合理的，這是常識。”
雖然鮑威爾能夠在週三的會議上避開任何正式的反對意見，但經濟預測摘要表明，一些政策制定者顯然對通脹對自2022年3月以來500個基點的加息的反應方式感到不安。經濟預測摘要中的“點陣圖”顯示利率有可能上升到6%到6.25%。總的來説，美聯儲首選的通脹指標——核心個人消費支出平減指數——在過去一年的大部分時間裏基本上顯示出了穩定的價格增長速度。按照這一標準，通脹沒有加速，但也沒有下降。與此同時，有跡象表明，對利率敏感的房地產市場可能已經開始略有反彈，就業市場仍相當有彈性。
總會有一些人認為，政策制定者是在虛張聲勢，為自己爭取一些時間，這一説法確實存在一定的可能性。但顯然，進一步放鬆金融條件有可能會對美聯儲抗擊通脹的目標產生不利影響，一些官員可能也已經利用了他們的“鷹派”預測來防範這種情況。儘管主要的核心通脹指數一直居高不下，但背後顯然有一些充滿希望的事態發展，這些進展可能只是需要時間才能發揮作用。
但無論如何，目前美聯儲政策制定者都在暗示，他們認為“足夠限制性”的政策利率水平(實際利率)將比此前認為的要高。