容知日新：Dymon Asia Capital (HK) Limited、中加基金等69家機構於2月27日調研我司

2022年3月10日容知日新（688768）發佈公告稱：Dymon Asia Capital (HK) Limited、中加基金、華商基金、光大證券、抱朴容易資管、天弘基金、安信基金、人保資管、中信建投、鵬華基金、和諧匯一資管、興證全球基金、嘉實基金、百年保險資管、國聯安、匯安基金、新華基金、高毅資管、江蘇瑞華投資、平安基金、南銀理財、信達澳銀基金、錦繡中和(北京)資管、中國人壽資管、大成基金、榕樹投資、Octo Rivers Asset Management (HK) Limited、博遠基金、中融基金、平安資管、海南拓璞私募、華夏基金、中郵創業基金、甘肅海鼎緣、招商證券資管、深圳鑫然投資、宇迪投資、廈門金恆宇投資、上海環懿私募、中銀基金、上海睿億投資、上海楓池資產、深圳山石基金、北京比特資本、寶盈基金、太平洋資管、工銀安盛資管、申萬宏源證券、上海乘是資管、華寶基金、長城基金、東方證券、長城財富保險資管、金鷹基金、新疆前海聯合基金、灃京資本、杭州乾璐投資、工銀瑞信基金、上投摩根基金、摩根士丹利華鑫基金、上海名禹資管、深圳市富盛德資管、上海彤源投資、上海景林資管、易方達基金、融通基金、國泰君安、東興證券、信達證券於2022年2月27日調研我司。

本次調研主要內容：

問：行業拓展方面,水泥和煤炭行業在2021年的表現怎麼樣?2022年公司拓展的新的行業是什麼?

答：2020年只披露了風電、石化和鋼鐵。2021年半年報已經新增披露了水泥和煤炭行業，2021年我們的產品在這兩個行業已經有比較大的進展。公司目前設置了六個事業部，分別為風電、石化、冶金、水泥、煤炭和戰略事業部，前五個主要是在各行業內進行深耕拓展，戰略事業部主要聚焦於新行業的拓展，目前重點關注化工和有色行業。

問：如何看待2022年公司毛利率的趨勢?

答：目前一些相對比較新的行業（煤炭、水泥）的價格相對穩定，同時無論是成熟行業還是非成熟行業，不同產品線的價格和毛利有比較大的差異，比如無線監測系統的毛利率會高於有線系統，面對市場競爭我們也有多元的產品組合及解決方案，推行價值營銷，持續保持公司的盈利能力，比如在風電行業公司就推出了風機、塔筒、葉片和螺栓的一體化解決方案。

問：請問2022年風電和其他工業領域的營收佔比大概是什麼樣的比例?

答：一方面，我們的產品屬於風機制造後端的配套產品，隨着國家“雙碳”政策的穩步推進，預計公司的產品在風電行業的應用會更好一些；另一方面，隨着其他行業收入的快速增長，風電行業的收入佔比肯定是有所下降的。

問：公司的技術壁壘在哪裏?

答：首先在於案例數量，其次在於看護專家的能力，此外還有算法的能力和智能化的水平，根據不同場景的需求，靈活調整硬件產品的研發，這都需要通過時間和場景進行持續積累和打磨的。

問：智能算法在公司產品解決方案中有什麼樣的價值?

答：智能算法和我們的產品是密不可分的。有一部分訂單是純軟件的，但是佔比比較小，除此之外，給顧客提供的都是整套解決方案，軟件、硬件和算法一體化的。1、智能化就是硬件採集和傳輸的參數都已經具備智能化處理（過濾篩選後只傳輸有價值的數據），這個就要依靠智能算法來實現智能傳輸；2、智能傳輸可以在公司運營自己無線監測器的時候降低功耗，進而降低成本；3、診斷環節，通過智能算法來識別數據，可大幅降低報警量，提高人均看護效率及準確率。

問：請問每個行業的大客户有哪些?

答：風電行業有金風、明陽和三一等；石化有中石化、中石油、廣石化和浙石化等；鋼鐵有寶武和昆鋼等；水泥有海螺、華潤和萬年青等；煤炭有神華寧煤和西部煤電集團等。

問：請問在跨行業拓展時,需要解決什麼問題並獲得優勢?

答：目前在各大行業拓展時，每個行業應用場景不同，產品端的要求也會有差異，比如海上風電的防鹽霧、防腐蝕，石化、煤炭行業的防爆處理等，不同工況、場景報警的閾值設置也會有差距等等。

問：公司在新行業的拓展和老行業滲透率的提升上資源投入情況?

答：一方面，針對已披露的五大行業，公司持續深耕市場，提升行業滲透率，公司會考慮人效，會從訂單、收入、回款等多個維度去實施考核；另一方面，公司戰略部目前面對的行業大概有七八個，其中有兩個是我們當下重點關注的行業，新行業在市場培育期，我們不會考核上述指標，可能會換個方式，比如考核前十大客户的到達情況、技術交流情況、行業樣板打造的情況等。戰略部門投入的人力、費用預算等都是另外的考核體系（非財務指標考核體系）。

問：公司在風電行業的主要競爭對手有哪些?

答：北京威鋭達、上海應普、北京觀為時代、北京鼎好等。

問：請問公司的收入確認和收款週期是怎樣的?

答：銷售貨物的話，分為到貨驗收合格確認和到貨並安裝驗收合格確認兩種情況，根據具體合同情況而定。診斷服務的話，按次或者按一段時間，比如半年結算一次。

問：請介紹下公司的現金流及應收賬款管理的情況?

答：公司一直很重視應收賬款的管理，包括給業務部門推送到期應收款數據、過程中的持續跟蹤等，通過執行應收賬款管理制度，公司的現金流呈持續好轉趨勢。歷史上年報中的應收賬款是個時點數，大家看到應收賬款餘額較大，主要基於，首先，我們歷年來收入具有季節性，四季度收入較多，在年末相應的應收賬款尚未到收款期限；其次，公司處於快速發展期，收入持續穩步增長，也導致應收賬款的增加。

容知日新主營業務：致力於成為一家專業的工業設備智能運維整體解決方案提供商

容知日新2021三季報顯示，公司主營收入2.36億元，同比上升53.9%；歸母淨利潤3106.0萬元，同比下降19.58%；扣非淨利潤2905.41萬元，其中2021年第三季度，公司單季度主營收入9258.77萬元，同比上升50.99%；單季度歸母淨利潤1307.39萬元，同比下降41.51%；單季度扣非淨利潤1231.45萬元，負債率17.76%，財務費用-133.55萬元，毛利率63.97%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。近3個月融資淨流出940.56萬，融資餘額減少；融券淨流出696.34萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，容知日新（688768）好公司評級為2.5星，好價格評級為0.5星，估值綜合評級為1.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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