硅谷銀行“風暴”，多位金融大咖重磅發聲！

作者丨七七

前有硅谷銀行火速破產、後有瑞士信貸銀行危機，最近全球金融業堪稱“動盪”。

“風暴”之下，國內金融業會否受到影響？又將給國內金融業帶來哪些影響和啓示？在近日舉行的全球財富管理論壇2023年會上，多位金融大咖圍繞硅谷銀行破產及其連鎖反應各抒己見並深入討論，共探應對之道。

硅谷銀行倒閉影響幾何？

當地時間3月10日，美國聯邦存款保險公司（FDIC）發佈公告稱，硅谷銀行被美國加利福尼亞州金融保護和創新部關閉，並指定美國聯邦存款保險公司為接管方；3月12日，簽名銀行也宣佈關閉，美股市場情緒跌至低點，上演崩塌式下跌。

緊接着，悲觀情緒蔓延至歐洲銀行業，點燃了瑞信銀行風波的導火索。當地時間3月19日，瑞士瑞銀集團宣佈，將以30億法郎的價格收購瑞士信貸銀行。

“近期，歐美個別少數銀行業機構暴露出的風險表明，主要發達經濟體貨幣政策的快速調整在產生外溢效應的同時，也存在內溢影響。”中國人民銀行副行長昌宣能表示，過去長期低利率環境使部分金融機構習慣於在利率低波動性環境下襬布資產負債，缺乏對利率短期、大幅波動的預期和敏感性。硅谷銀行的資產負債特徵使其對利率變化更為敏感並最終引發風險。

中投公司副董事長、總經理兼首席投資官居偉民認為，硅谷銀行破產事件的發生，直接原因是資產負債期限錯配、流動性錯配，其根源在於原有的業務模式對新範式的適應性明顯不足，類似的風險事件後續可能還會發生。

他指出，全球宏觀形勢發生了範式轉換，國際金融市場受到週期性調整和結構性變化的多重衝擊，部分金融業務模式面臨巨大挑戰，美聯儲加息產生的外溢效應及其對全球金融體系的影響值得高度關注。

中國進出口銀行副行長張文才也指出，近期，硅谷銀行等機構因流動性緊張“閃電”破產，造成銀行業信任危機和擠兑風險，揭露了激進加息下銀行資產負債的嚴重錯配問題，引發“雷曼時刻”重演和系統性風險爆發的廣泛擔憂。在多重風險因素相互交織下，更多“灰犀牛”和“黑天鵝”事件可能隨時發生。

如何應對全球變局？

在當今經濟全球化、主要經濟體處於通脹高位、國際地緣政治緊張的情況下，非傳統風險日益突出，並與傳統風險交織疊加，成為新的亟待解決的時代難題。

百年變局之下，多種不確定性相互交織，影響了全球金融穩定。面對此種複雜多變的環境，中國金融業該如何應對全球變局？

“硅谷銀行破產事件的發生，提示金融市場在貨幣政策變化中受到衝擊。”全球財富管理論壇理事長、財政部原部長樓繼偉表示，中國政府高度重視防範和化解系統性風險，正在進一步完善金融監管，也將繼續與各國金融監管機構合作，共同防範化解全球金融系統性風險，維護全球金融市場的穩定與繁榮。

面對全球不確定性的特徵，金融業的高質量發展，是應對經濟金融不確定性的必然選擇。中國人壽保險（集團）公司黨委委員、副總裁楊麗平認為，金融業可以通過以下四方面實現高質量發展：

一是金融業服務實體經濟，是金融的宗旨，也是緩釋金融市場脆弱性的根本要求；二是改革創新是金融業發展的根本動力，也是防範不確定性的必由之路，可以通過金融監管、金融科技、金融政策的改革創新，增強防範和化解系統性金融風險的能力、提升信息化水平、抵禦外部衝擊；三是提升管理能力和水平，是金融業發展的內在需要，也是應對不確定性的有力手段；四是保險業發揮風險治理職能，是天然使命，也是有效緩釋不確定性的重要方面。

光大銀行行長王志恆認為，安全是發展的前提，發展是安全的保障。在當前金融市場波動性顯著上升的情況下，金融機構必須把握好發展和安全的關係，吸取硅谷銀行、瑞士信貸等風險事件的教訓，樹立正確的發展觀、風險觀、內控合規觀、信貸與投資觀、監督觀。

如何把握財富管理之道？

在全球經濟金融格局發生調整和變化的大背景下，財富管理面臨全新的挑戰。

宣昌能認為，從目前情況看，主要發達經濟體通脹短期內能否明顯回落還存在不確定性，繼續保持較高利率水平也可能對銀行業等金融體系的穩健運行造成不利影響，這些都增大了貨幣政策調控面臨的“兩難”甚至“多難”。

面對複雜多變的外部環境，中國市場的開放、穩定與發展，給世界提供了多元化的機遇與選擇。

一是堅定實施穩健、正常的貨幣政策，中國經濟增長穩中向好，並形成了難得的低通脹經濟環境。面對近年來主要發達經濟體利率水平大幅變化的外部環境，中國在貨幣政策操作上並沒有簡單的跟隨，而是“以我為主”，從本國宏觀經濟狀況出發自主決策，保持利率水平與潛在經濟增長的要求相匹配，不使貨幣政策偏緊，也不搞“大水漫灌”和過度刺激。

“在過去5年裏，中國的CPI總體穩定，平均漲幅為2%。去年的CPI漲幅就是2%。在複雜多變的內外部環境下做到這一點是非常不容易的。”宣昌能補充道。

二是金融市場對外開放日益深化，為投資者做好財富管理和資金配置提供了新的機遇。近年來，中國先後推出40多項對內、對外金融開放措施，大幅放寬了金融服務的市場準入。

面對更趨動盪脆弱，高風險、高波動或成為常態的國際金融市場，對於機構投資者而言，需要保持戰略定力，深化業務創新，加強開放合作，協同應對挑戰。

居偉民建議，機構投資者要以長期投資穿越市場週期、要在創新合作中把握新機遇、要用負責任投資積極應對共同挑戰、要在配置優化中有效防範化解風險。

同時，居偉民提示，新範式下經濟金融的“薄弱環節”和“脆弱地帶”容易突然暴露風險、對外傳導。機構投資者需要重新理解風險產生的底層邏輯，深刻把握新形勢下的風險特徵，探索更加符合新變局、新形勢的資產配置和投資管理模式，增強資產配置和組合管理的主動性、靈活性、適應性。