近期，長城行業輪動混合披露一季報。該基金A類份額一季度淨值下跌13.57%，跑輸基準16.46個百分點，期間合計浮虧超3.44億元。年初至4月26日（下同），基金淨值回撤逾16%，跑輸基準超18個百分點。
相較2022年8月時的淨值高點，長城行業輪動混合A在8個月左右時間淨值回撤超過31%。
2023年一季度，長城行業輪動混合十大重倉股主要集中於光伏設備板塊，期末股票倉位和持倉集中度相對去年末均有較大幅度提高，整體風格更加激進。
基金經理楊宇在管產品包括長城行業輪動混合A、長城新能源股票發起式A共2只（基金初始口徑），今年以來淨值回撤均超過16%。兩隻產品均由楊宇單獨管理，但一季度對重倉股德業股份、天合光能出現相反的加減倉操作。
2023年以來，股票市場價格回暖，但長城基金旗下權益類產品整體表現較差，逾50只主動權益類產品中大多發生下跌，其中4只產品淨值跌幅超10%。
年初以來淨值回撤超16%，規模縮水4成長城行業輪動混合成立於2016年1月，基金管理人為長城基金，現任基金經理為楊宇，於2021年7月開始任職。
一季報顯示，長城行業輪動混合A的報告期末單位淨值為2.0331元，一季度淨值下跌13.57%，跑輸基準16.46個百分點。報告期內，該基金合計浮虧超3.44億元。
2023年一季度，長城行業輪動混合的總申購份額達1.34億份、總贖回份額約6.13億份，出現大額淨贖回。期末，基金份額總額達10.40億份，較去年年末減少31.52%；基金資產淨值約為21.12億元，較2022年末減少40.75%。
2023年初至4月26日，長城行業輪動混合淨值下跌16.28%，跑輸業績比較基準逾18個百分點，同類排名2264/2267。
重倉押寶光伏設備，投資風格激進近兩年，長城行業輪動混合的股票倉位維持在90%附近，2023年一季度末一躍升至94.46%，相較2022年末的90.51%，加倉較為明顯。與此同時，該基金將債券比例提高至4.97%，賬户僅剩0.38%的現金和0.19%的其他資產。
一季度該基金持倉集中度較高，前十大重倉股佔基金資產淨值的比例為62.68%，相對於上期末的42.12%有較大幅度的提高。
按照申萬二級行業分類，該產品一季度末10大重倉股大多集中在光伏設備板塊，且一季度繼續提高了對固德威、晶科能源、禾邁股份等光伏個股的配置。這些股票一季度末持倉市值佔基金淨值比分別為8.17%、6.80%、7.94%，相對2022年末持倉數量分別增加92.51%、47.73%、24.79%，年初以來股價分別下跌8.37%、13.11%、27.14%。
進一步分析重倉股變化，一季度該產品基金經理還增配了石英股份、寧德時代和新鳳鳴，適當降低了德業股份和天合光能的倉位。2022年末該產品重倉股中的隆基綠能、比亞迪、捷佳偉創、昱能科技、億緯鋰能已不在一季度十大重倉股名單中。
基金經理在管產品業績欠佳資料顯示，長城行業輪動混合的基金經理楊宇2016 年 8 月加入長城基金管理有限公司，歷任研究部研究員。
目前，楊宇在管產品包括長城行業輪動混合A、長城新能源股票發起式A共2只（初始基金口徑），合計規模約22.49億元。2只基金今年以來淨值分別下跌16.28%、16.25%，同類排名2264/2267、855/858。
長城行業輪動混合、長城新能源股票發起式兩隻產品儘管都由基金經理楊宇單獨管理，但各自的操作卻出現了矛盾之處，比如長城行業輪動混合一季度對德業股份、天合光能進行了減倉操作，長城新能源股票卻對這兩隻產品進行了相近比例的增配。
2023年以來，股票市場價格回暖，但長城基金旗下主動權益類產品整體表現較差，逾50只權益類產品中大多發生下跌。其中4只產品一季度淨值跌幅超10%，合計虧損超5.09億元。
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