風光電價按煤電基準價併網 光伏概念股大漲 哪些公司會受益

光伏、風電即將邁入無補貼的全面平價時代。不過據同花順數據，6月11日，光伏概念股卻逆勢拉昇，98只光伏概念股大漲，19只漲幅超5%。

6月11日，發改委官網發佈了《國家出台2021年新能源上網電價政策推動新能源產業高質量發展》，文章稱，為充分發揮電價信號作用，合理引導投資、促進資源高效利用，推動光伏發電、風電等新能源產業高質量發展，近日，國家發展改革委印發《關於2021年新能源上網電價政策有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），明確了2021年光伏發電、風電等新能源上網電價政策。

《通知》提出，2021年起，對新備案集中式光伏電站、工商業分佈式光伏項目和新核准陸上風電項目（以下簡稱“新建項目”），中央財政不再補貼，實行平價上網。

《通知》明確，2021年新建項目上網電價按當地燃煤發電基準價執行；新建項目可自願通過參與市場化交易形成上網電價，以更好體現光伏發電、風電的綠色電力價值。

發改委解讀：新政如何利好光伏等新能源行業

在去年的“2020中國光伏行業年度大會”上，國家能源局新能源司副司長任育之表示，光伏發電實現平價上網、擺脱補貼依賴是整個行業的成人禮。他同時稱，全國大部分地區的光伏發電都具備了平價上網的條件。不過，光伏和煤電等傳統能源競爭還存在比較大的難度。

6月11日，發改委在關於2021年新能源上網電價政策答記者問時也表示，隨着產業技術進步、效率提升，近年來新建光伏發電、風電項目成本不斷下降，當前已經具備平價上網條件，行業對平價上網也形成高度共識。在此背景下，國家發展改革委出台2021年新能源上網電價政策，明確2021年起對新備案集中式光伏電站、工商業分佈式光伏項目和新核准陸上風電項目，中央財政不再補貼，實行平價上網，同時為支持產業加快發展，明確2021年新建項目不再通過競爭性方式形成具體上網電價，直接執行當地燃煤發電基準價，這釋放出清晰強烈的價格信號，有利於調動各方面投資積極性，推動風電、光伏發電產業加快發展，促進以新能源為主體的新型電力系統建設。

此前，行業普遍預期2021年新能源項目在平價上網條件下，還將延續通過競爭性方式形成上網電價。

據發改委測算，在執行各地燃煤發電基準價的情況下，2021年新建光伏、陸上風電項目全生命週期全國平均收益率均處於較好水平，資源條件好的省份的新建項目、技術和效率領先的新建項目能夠實現更好的收益。

同時，發改委表示，考慮到部分用電企業希望與新能源發電企業直接開展市場交易購買綠電並支付更高價格，《通知》明確新建項目可自願通過參與市場化交易形成上網電價，以更好體現光伏發電、風電的綠色電力價值。

為何直接執行燃煤發電基準價

光伏、風能等新能源對傳統能源的替代正在增強，這背後是光伏、風電等新能源電力不僅具有綠色屬性，其經濟性也越來越具有競爭力。

上市公司天陽能（主要業務為太陽能光伏電站的投資運營和太陽能電池組件的生產銷售）此前在互動平台上曾表示，目前新建光伏發電項目基本已實現沒有補貼的平價上網，公司在目前形勢下可以保持一定收益率水平。

天順風能也在互動平台上表示，陸上風電已經進入全面平價時代，不再需要依賴補貼。

據分析，2021年新建項目實行平價上網，直接執行燃煤發電基準價，反映了新能源電力行業的成本變化。

據中泰證券研報，由於陸上風電規模化發展和技術進步，發電成本也在大幅下降，《中國“十四五”電力發展規劃研究》預測到2022年，我國陸上風電基本實現平價，到2025年成本有望降至0.3元/KWh，到2035年、2050年成本進一步降至0.23、0.2元/KWh，促進風電運營企業收益增長。

光伏行業也是如此。據中泰證券研報，隨着技術進步、新增裝機規模持續增加、行業競爭繼續升級，光伏發電成本顯著下降。根據國際可再生能源署（IRENA）發佈的《2019年可再生能源發電成本報告》，全球光伏發電度電成本由2010年的0.378美元/千瓦降至2019年的0.068美元/千瓦（約0.44元/千瓦），降幅達82%。同時，中國光伏行業協會數據顯示，在等效利用小時數在1000-1800h範圍內，2020年國內地面光伏系統平準發電成本在0.35-0.2元/KWh之間，分佈式光伏系統平準發電成本在0.31-0.17元/KWh，與煤電發電成本接近。

同時，隨着光伏組件、逆變器等設備效率提升，雙面組件、跟蹤支架等器件應用，運維能力增強，光伏發電成本有望進一步下降，2021年開始逐步實現平價上網。隨着光伏初始投資成本和發電成本持續下行，未來有望進一步推動光伏裝機容量增長。

通過價格機制引導企業降本增效，利好哪些企業

據天陽能2020年年報， 2020年全年公司共計收到電費補貼14.33億元，其中國補12.92億元，期末尚未結算補貼金額80.29億元，較上年增加18.17億元。近年來可再生能源補貼資金缺口明顯，光伏補貼結算週期較長，造成公司現金流趨緊，增加了財務負擔，影響公司的盈利能力。

這意味着，補貼對公司而言並不是免費午餐，而加強價格引導的重要性凸顯。國家發改委在答記者問時稱，價格是引導資源配置的靈敏信號。近年來，按照黨中央、國務院決策部署，國家發展改革委逐步建立並完善上網電價政策，對促進風電、光伏發電產業持續健康發展發揮了重要作用。

那麼，平價的標準是什麼，又將有怎樣的電力機制保證平價收益？也是這次發改委回答的問題。

據上海證券報報道，這個政策最大的一個亮點是明確了2021年的風電光伏項目是不競價的，也就是説直接享受標杆燃煤電價，光伏和風電項目方也有更多的資金可用於建設儲能等靈活性調節項目。

據央視報道，這個政策其實從另外一方面也是給企業一個信號，要求企業能夠自己主動地去降低成本。因為價格固定了，那麼企業再把自己的成本降得更低，它的收益會更高。有專家曾經指出，2021年我國光伏全面進入平價時代，行業要繼續提高效率，降低成本。

不過，隨着總體成本的下降，非技術成本佔比越來越高。據統計，約有15%左右的成本並非光伏企業自身能控制，比如用地成本。這也是光伏發電亟待解決的問題。

浙商證券研報稱，2021年全球裝機容量能夠達到160GW，光伏行業下半年景氣度有望逐步回升。這對具有規模和成本優勢的龍頭企業是個很大的利好。

浙商證券此前在研報中建議把握幾條主線：行業格局穩定、具有競爭優勢的龍頭公司如隆基股份、福斯特；有望保持兩年的高景氣局面的多晶硅料行業中的通威股份、特變電工；細分賽道龍頭公司，如中環股份、陽光電源、中信博、晶科能源、信義光能、福萊特等。

綜編 嶽彩周 校對 張彥君