餘額寶又香了？貨基收益率升至近5個月新高，這些品種7日年化已超過2%

提到穩健的投資方式，不少人第一時間會想到餘額寶類貨幣基金。

近期，收益率低迷長達幾個月之久的貨幣基金市場悄然回暖，甚至有不少主流品種7日年化收益率已超過了2%。

貨基收益回暖

東方財富Choice數據顯示，截至9月17日，市場存續的傳統貨幣基金最新平均7日年化收益率達到1.95%，較上半年末(1.77%）增長接近20個BP，而此前貨幣基金平均收益率曾一度下行至1.5%附近。

具體來看，在可統計的貨幣基金中，7日年化收益率在2%以上的有101只（A類），在3%以上的有4只，其中最高的7日年化收益率達到了3.681%。

截至9月17日，天弘餘額寶的7日年化收益率則為1.649%，較上半年末提升23個BP。

貨幣基金的主要配置資產是以短久期的利率債、同業存單等為主，5月份以來，各貨幣市場利率均有顯著回升，比如1年期利率債收益率上行了140BP（基點）左右。

在2月疫情爆發之後，受益於貨幣政策寬鬆力度加大，同業存單利率大幅下行，創下歷史新低且在4～5月維持極低水平，之後隨着貨幣政策邊際收緊，6～8月同業存單利率逐漸回升，恢復至疫情前的水平。

“在疫情初期積極拉長久期，在貨幣政策邊際收緊後謹慎配置長久期資產，再配置資產以同業存款、同業存單、逆回購和信用債為主。”餘額寶也在中報中稱。

隨着銀行結構性存款監管趨嚴，並出現了萬億元的規模萎縮，銀行負債端需要通過同業存單增加負債供給，這也導致股份制銀行的同業存單收益率升至3%左右。

從數據來看，股份制銀行的同業存單淨融資額6～7月連續為正，國有行的同業存單淨融資額也在7月快速上升。

統計進一步顯示，今年上半年的債券市場收益率先下後上，10年期國債收益率從1月初的3.05%逐步下行至2.47%附近，後逐步反彈至6月底的2.85%附近。資金面受疫情影響起伏較大，3個月存單從1月初的2.66%先迅速下行至1.30%，後反彈至6月中旬最高的2.20%。

據第一財經報道，一位貨幣基金經理表示，近來股市波動較大，不排除一些投資者將前期轉移到股市中的資金再一次挪回貨幣基金。

除了貨幣基金收益率回暖外，市場避險情緒的升温，也使得貨幣ETF獲場內資金持續淨流入。數據顯示，截至9月11日，近兩個月來貨幣ETF吸金750億元，最新總規模達到2125.51億元，再度站上2000億元關口，規模大增55%。其中，規模最大的貨幣ETF已經突破1100億元。

收益率或繼續升高

針對未來貨幣基金收益率走勢，有業內人士認為可能保持震盪格局，也有人認為貨幣基金到期資產再配置後，其收益率水平在四季度有望繼續走高。

據證券時報，鵬揚現金通利基金經理王瑩瑩表示，當前央行主要採用結構性流動性短缺的貨幣政策調控模式，貨幣市場利率大概率圍繞政策利率平穩運行，因此，短期內貨幣市場資產變動將呈現“上有頂、下有底，伴隨傳統季節性波動”的震盪格局。

圖片來源：攝圖網

王瑩瑩説，“貨幣基金收益率和貨幣市場利率走勢一致，因此，對貨幣基金收益率的判斷與對貨幣市場利率的判斷一致。考慮到資金利率的迴歸已經到位，短端利率進一步上升的空間有限，四季度收益率大概率延續當前水平。不過，在跨季、國慶長假、春節等特殊節點，由於回購利率階段性提升，可能伴有7日年化收益率短暫回升的現象。”

也有機構認為，隨着到期資產再配置，四季度貨幣基金收益率有望繼續抬升。中融基金表示，季末、節前一般都是貨幣市場利率波動較大的季節性時點。從歷史經驗來看，四季度貨幣市場利率中樞或將進一步提升。隨着前期配置的收益較低資產陸續到期再配置，貨幣基金收益率有望繼續提升。

不過，從截至目前的數據來看，貨幣基金規模仍在持續縮水中。

基金業協會數據顯示，截至8月末，貨幣基金規模為7.35萬億元，比上月縮水2600億，比4月高點更縮水1.27萬億，縮水比例為14.7%。4月，貨幣基金規模一度達到8.62萬億元，隨後便一路縮水。進一步來看，貨幣基金佔到公募基金總規模的比例下降至41.3%，而在4月，貨幣基金佔比仍有48.5%。

每日經濟新聞綜合自第一財經、證券時報