醫藥板塊近期回調 是買入的好機會嗎？

　　醫藥板塊在最近是大家熱衷於討論的大熱板塊， 三月份以來醫藥板塊出現了逆市反彈，近一個月以來又出現了大幅的波動，那麼究竟醫藥板塊現在能不能買入呢？我們應該從以下幾個角度來分析問題。

　　醫藥板塊在短期內情況怎麼樣？

　　從3月中旬至今日度醫藥指數走勢如下：

　　數據來源：東方財富Choice數據，統計時間截至2021.5.24

　　由上圖可知，在3月中旬之後醫藥基金指數逆市反彈，在市場整體呈現下降趨勢時，醫藥板塊基金指數出現上漲。雖然在近期一個月內有小幅下跌現象出現，但是整體趨勢是波動上升的。造成短期有上漲趨勢的原因大致有三點。

　　一、在疫情期間，許多醫藥公司受到疫情衝擊，業績基數較低，今年三四月，醫藥公司開始公佈出今年的一季度報表和去年的年度報表。

　　報表與去年的業績相比，出現了大幅上漲，這樣就吸引了更多的投資者對醫藥板塊開始投資，之前的投資機構和投資者也會加大投入，使得醫藥板塊在近期出現較大的漲幅。

　　二、由於醫藥板塊指數從今年春節以後至三月中旬回調了20%，部分醫藥公司的核心資產回調了40%以上。

　　這些回調使得醫藥板塊指數有更大的上漲空間，進而使得其投資價值上升，吸引大量投資者進行投資。

　　三、四月以來，印度的疫情對中國的醫藥產業產生了不可小覷的影響。

　　一方面，印度疫情的爆發需要大量的防疫物資、醫療器械以及藥品疫苗等，會對中國的醫藥出口產生大量需求，推動中國醫藥產業的發展。

　　另一方面，如果其疫情得不到有效控制，反覆爆發，還會有可能使得其他國家的醫藥研發外包相關產業從印度向中國轉移，進而促進中國醫藥產業的繁榮。

　　醫藥板塊長期發展前景怎麼樣？

　　醫藥板塊在長期來看是很好的投資方向，長期發展主要看基本面。

　　在我國，醫藥行業的發展是高景氣度的，個別股票指數表現極為優秀，整體表現穩定且有長期上升趨勢，且是弱週期性的，表現為在熊市不會無底線下跌，在牛市也能跟着市場大幅上漲，這無疑是一個良好的基金投資對象。

　　數據來源：東方財富Choice數據，統計時間截至2021.5.21

　　在去年新冠肺炎疫情爆發後，醫藥行業尤其是防疫用品的生產銷售產生爆發性的增長，在今年疫情得到控制後，有人擔心醫藥板塊會出現下跌。

　　不過，防疫用品銷售量下降的情況是醫藥生產公司預料之內的情況，其產業生產線也會隨之進行調整，所以疫情變化對醫藥市場的影響並不會很大。

　　長期趨勢向好的原因具體如下：

　　第一，中國的人口結構在朝着老齡化社會發展，老年人特有的一些退行性疾病會在將來帶來非常大的用藥需求。

　　第二，科技創新會推動醫療技術與日俱增，所以醫藥板塊是沒有天花板的，永遠處於不斷髮展的過程中。

　　第三，我國的醫學領域人才輩出，中國的工程師紅利為醫藥行業提供了充足的人才儲備。

　　第四，國人的在醫療衞生方面的支出日益增加，人均醫療保健消費支出在疫情期間更是有顯著提高。

　　第五，新冠病毒作為RNA病毒，變異速度極快，部分變異可能會使當前疫苗建立的免疫應答機制失效，所以疫苗產業的投入很可能從一個一次性機會轉變為需要不斷更新的產業。

　　萬聯證券認為：

　　行業整體已經處於企穩反彈的階段，疊加醫保談判藥品“雙通道”管理政策落地、國家藥品集採向生物藥和中成藥方向擴展等政策因素的影響，相關高景氣度的優質賽道目前或是佈局的時點。

　　醫藥生物行業受國家政策影響較大，隨着藥械集採的加速以及行業監管的日趨嚴格，細分領域中的龍頭企業及部分優質高成長性企業的價值將逐漸凸顯。

　　長期來看醫藥行業本身具有的消費屬性和科技屬性不變，產業升級趨勢不變。

　　醫藥板塊哪個領域更具投資價值？

　　醫藥板塊包括大量的類別和子行業，那麼我們在投資醫藥板塊時應該選擇哪些行業呢？

　　現在看來，最具有發展前景的是創新藥、醫療服務、醫療器械、疫苗幾個領域。

　　創新藥

　　創新藥物指數從2021.3.4至今走勢如下：

　　數據來源：東方財富Choice數據，統計時間截至2021.5.24

　　由圖可知，近期創新藥物指數上升明顯，上漲勢頭極為猛烈。

　　國金證券認為：

　　國內醫藥創新需求持續加速；中國比較優勢明顯，疫情或將加速全球產業轉移(包括CXO和API板塊)。

　　國內醫藥創新趨勢來看，未來5年將逐漸進入臨牀後期開發和落地兑現階段，CDMO和臨牀CRO細分行業或將迎來國內需求爆發。

　　醫療服務

　　在國人消費水平升級的大環境下，人們對於服務方面的要求進一步提高，這就給醫療服務行業帶來了很大的發展機會。

　　患者會希望醫療機構引進更加先進的醫療服務器械，邀請國內外的頂尖專家坐診，享受更加舒適的醫療環境。

　　因此，醫療服務是現在醫藥行業極具發展前景的一個領域，是值得去關注、去投資的基金板塊。

　　醫療器械

　　在2021年5月14日中歐國際註冊法規論壇在上海國家會展中心舉行，在論壇中，中國醫療器械行業協會理事長常永亨指出當前的監管環境形成了監管和鼓勵產業研究發展的新格局。

　　簡化了的審批程序提高了申報註冊的效率，在新格局下，相關的法規條例將原則性和靈活性很好的結合，這些都為醫療器械行業的企業發展創造了優質的體制環境，企業應該把握政策紅利，直面發展。

　　所以，在較為寬鬆的政策環境下，醫療器械領域的發展將會更加欣欣向榮，是有廣闊的發展前景的領域。

　　疫苗

　　在近期四月份，印度疫情爆發，對疫苗的需求突增，促使生產疫苗的產業進一步提高了新冠疫苗的產量。

　　另外，全世界各地的疫情也時有反覆，對新冠疫苗的需求量一直處於很高的水平，且病毒會有很多不同的變異種類，這就要求疫苗的研發始終處於不斷進步的階段，疫苗的發展步伐不能放慢。

　　因此，在這樣的全球大環境下，疫苗領域的投資是被大眾看好的。

　　總結

　　雖然最近幾天有發生長春高新和智飛生物等大型醫藥公司的特定股票跌停現象，但是醫藥板塊長期趨勢向好，是具有長期投資價值的板塊。

　　文/奈米米

　　數據來源：東方財富Choice數據，銀河證券

　　截至日期：2021-5-24

　　 (免責聲明：以上數據源自銀河證券，收益率數據僅供參考，過往業績和走勢風格不預示未來表現，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。市場有風險，投資需謹慎。)