2021年11月21日杭蕭鋼構（600477）發佈公告稱：天風證券鮑榮富 武慧東 王濤於2021年11月18日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司收購的合特光電已投產的100萬平米的生產線是生產BIPV組件嗎?
答：合特光電專注光伏產業鏈的中游，主要圍繞光伏發電技術及應用產品開展科研攻關。其生產的BIPV綠色建材系列產品有：光伏發電地磚、光伏發電玻璃幕牆、光伏發電屋面瓦；綠色交通系列產品有：發電隔音障、發電防眩板、發電公路等。
問：合特的BIPV產品的市場,目前是以自用為主?還是對外銷售產品為主?
答：其實合特的產品一直是在對外銷售，在被公司收購之前，它就已經在全國各地完成了十餘個示範性工程的建設，包括安徽蚌埠藍色發電幕牆110警用亭項目、國電投北京龍脈温泉1萬平米柔性輕質化組件一體化項目、中建材邯鄲君恆藥玻1200平米AG發電幕牆項目、温州大學科技城彩色發電幕牆與發電地磚項目、廈門濱海步道紫荊夜跑園發電地磚項目等，均受到相關政府與企業的好評。目前也已經有新的訂單在陸續中標和簽約了。
問：合特和國電合作是簽了框架協議,未來會有項目落地麼?
答：公司初期將以自有及其戰略合作公司的已有和新建生產基地廠房屋頂資源為基礎，與國電電力等能源類企業合作，項目落地的具體消息，請持續關注我們的公告。下一步公司努力開拓工業建築、住宅商用建築、大型公共建築各類建築體的光伏產品的應用場景，推動超低能耗建築、近零能耗建築發展，打響品牌知名度，在綠色節能建築一體化服務中，爭取更大的競爭優勢。
問：戰略合作業務的下一步發展,公司是如何考慮?
答：在歐美髮達國家，裝配式建築佔比幾乎都超過50%，而中國目前只有5%，這中間可以看到產業發展的差距與增量空間。我們早就看到，住宅鋼結構在中國是一片處女之地，作為建築產業的最大體量類型，住宅一旦開始使用鋼構建造，我們企業發展的拐點將很快到來。因此，我們早在1999年開始着手佈局鋼結構住宅的技術體系的研發，在2013年推出第三代住宅體系標準。但政策的實施力度、鋼構人才的稀缺、成本的敏感、新事物的觀念接受等等，都在很長一段時間制約了裝配式鋼結構住宅的發展。因此，在第三代住宅體系研發完畢後，我們一邊自主承建建設多個鋼結構住宅類示範項目，以期用實際項目獲得市場的認可和信任；一邊通過戰略合作業務，期望以聯盟合作伙伴的方式，共同推廣鋼結構住宅的市場應用，實現從量變到質變的積累。10月24日，國務院下發的《關於印發2030年前碳達峯行動方案的通知》明確指出“要大力發展裝配式建築，推廣鋼結構住宅”，相信後續配套政策以及增長趨勢還是很明顯的，住宅鋼結構市場會很快迎來新的發展上升走勢。
問：公司百餘家戰略合作伙伴現在的發展情況如何?
答：公司百餘家戰略合作伙伴，截至今年6月底已投產的有76家，其中已有一部分參股公司實現盈利，比如公司的合作方山東蓬建建工集團有限公司。各參股公司從買地、建廠到購買設備等投入都不小，時間上拉得也比較長，投資回收期一般都在3年以上。為了幫助參股公司快速成長，公司在集團層面設有專門對參股公司進行支持和幫助的部門——運營管理中心，幫助參股公司從拿地、建廠到營銷和製造，進行全流程的支持。下一步公司也會進一步加大對現有合作伙伴的支持力度，提高現有合作伙伴競爭力。
問：公司在商業模式創新方面感覺和其他公司相比,進行了不少前瞻性的探索,比如以戰略合作模式輸出鋼結構住宅技術體系,比如產業互聯網等等.請問,企業是如何在戰略上進行總體謀劃和考慮的?
答：鋼結構建築的製造和加工，始終是公司的主營業務，並且在未來很長一段時間內都不會改變。我們不論是戰略合作技術輸出、萬郡綠建產業互聯、還是智能製造以及工業互聯網，其實一直都是在傳統的製造業和建築業中，尋找新的突破與發展機會。公司的戰略合作業務，設置初衷是為了進行鋼結構住宅項目的推廣，推動鋼結構住宅在國內的發展速度，目前來看，已基本完成全國性的佈局；智能製造則是在當前人口紅利逐漸消失的情況下，公司進行的轉型升級，通過機器代替人工來提高產能，配合公司自主研發的協同製造管理系統、產業大腦平台，指導杭蕭旗下子公司和戰略合作方的生產，通過大數據分析進行資源的重新調配。通過工廠智能化改造升級和協同製造管理系統應用，杭蕭整個體系下的產能和訂單將逐步得到提升，在這種情況下，萬郡綠建的集中採購及建材產品供應也會逐步得到正向循環，幫助公司在整體戰略上，完成採供業務的降本與閉環。所以，幾個板塊的探索始終沒有偏離主業，都是在不同層面上幫助公司做大做強鋼結構綠色建築。
杭蕭鋼構主營業務：輕鋼結構、鋼結構住宅以及配套牆板/樓板、多層/超高層鋼結構、空間鋼結構、發電廠鋼結構、石油煉化鋼結構、橋樑鋼結構等。
杭蕭鋼構2021三季報顯示，公司主營收入67.41億元，同比上升32.39%；歸母淨利潤3.6億元，同比下降44.39%；扣非淨利潤1.77億元，同比下降42.3%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入23.98億元，同比上升4.17%；單季度歸母淨利潤1.8億元，同比上升6.4%；單季度扣非淨利潤751.89萬元，同比下降94.52%；負債率58.44%，投資收益88.11萬元，財務費用6665.81萬元，毛利率13.51%。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價為4.99；近3個月融資淨流出2972.37萬，融資餘額減少；融券淨流出9.06萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，杭蕭鋼構（600477）好公司評級為3星，好價格評級為3.5星，估值綜合評級為3.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)