瑞信:維持比亞迪股份(01211)目標價380港元 評級“跑贏大市”
智通財經APP獲悉,瑞信發佈研究報告稱,維持比亞迪股份(01211)目標價380港元,相當於2022年預測市盈率約158倍,評級“跑贏大市”,看好其長期發展前景。考慮到政府補貼下降帶來的利潤率壓力,以及電池原材料價格上漲,預期比亞迪將透過調整價格、減少經銷商補貼等降低成本。
報告提到,比亞迪今年1月份銷量同比增長125%至9.54萬輛,高於該行預期的約8.5至9.5萬輛,但環比下跌4%,主要由於適逢農曆新年,銷售日子較上月少。該行表示,比亞迪混合動力汽車銷量期內創新高,預期西安廠房生產已恢復正常;另外“海豚”純電動轎車銷量亦環比增長6%,創新高。
報告中稱,比亞迪日前宣佈自2月1日起全面上調售價,升幅介乎每輛1000至7000元人民幣,預期將抵消政府削減補貼及電池原材料成本上漲帶來的負面影響。管理層預期今年電池產量為90至100GwH,認為比亞迪有可能會供應予特斯拉(TSLA.US)歐洲工廠。