中科環保超募1.6億元上市首日漲110% 研發投入較低

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中國經濟網北京7月8日訊 今日,北京中科潤宇環保科技股份有限公司(以下簡稱“中科環保”,301175.SZ)在深交所創業板上市。截至今日收盤,中科環保報8.03元,漲幅110.21%,成交額18.19億元,振幅53.14%,換手率73.71%,總市值118.19億元。

中科環保圍繞生活類垃圾處理業務形成以垃圾處理服務收入、供電收入及供熱收入為主的盈利模式。公司創新建立了以生活垃圾焚燒發電項目為主體,協同處置餐廚廢棄物、污泥、醫療廢物等多種廢棄物的循環經濟產業園模式;實踐了廢棄物焚燒處理並提供工業企業供熱的熱能高效利用模式,在完成廢棄物處理的同時,提供了工業熱源基礎設施服務;較早實現了循環流化牀工藝焚燒發電廠在不停產情況下改擴建為爐排爐工藝的工程示範。

截至招股説明書籤署日,中科集團直接持有公司76.95%的股份,為公司的控股股東。國科控股持有中科集團67.50%的股權,為公司的實際控制人。

中科環保於2022年1月27日首發過會,創業板上市委員會2022年第5次審議會議提出問詢的主要問題:

1.發行人主營業務為生活垃圾焚燒發電業務,市場競爭充分,發行人採用丹麥偉倫公司授權的爐排爐焚燒技術,該授權將於2025年到期,到期後是否續期存在不確定性。報告期內的研發投入佔營業收入的比例分別為0.49%、1.29%、1.14%和1.75%。發行人目前項目公司、特許經營權、專利技術的轉授權等主要資產與經營資質來自控股股東中科集團。請發行人説明:(1)研發投入較低的原因與合理性,以及是否存在研發活動依賴中科院系統的情形;(2)核心技術專利授權到期的後續安排,如未能續期,是否有替代措施;(3)發行人業務是否具有獨立性,是否嚴重依賴控股股東。請保薦人發表明確意見。

2.發行人的關聯方汾陽中科與發行人經營相同業務。為解決同業競爭,中科集團於2016年出售汾陽中科予發行人,2017年12月,中科集團又購回汾陽中科。中科集團出具瞭解決同業競爭的有關承諾。請發行人説明:(1)收購後又出售汾陽中科的原因與合理性,以及是否據此調節財務指標;(2)解決同業競爭的措施是否有效,存在同業競爭是否對發行人構成重大不利影響;(3)控股股東與發行人是否存在除上述承諾外其它解決同業競爭的規劃與具體舉措。請保薦人發表明確意見。

3.報告期內,發行人應收賬款餘額持續增長,應收電費補貼款賬齡較長。請發行人:(1)説明在納入補助項目清單前確認補貼電費收入是否符合會計準則的相關規定;(2)結合發行人董事會通過的議案內容,説明發行人是否需要追溯調整以前年度已確認收入;(3)在計提應收賬款減值損失時,是否依據信用風險特徵將應收賬款劃分為若干組合,在組合基礎上計算預期信用損失,並結合上述應收賬款的期後回款情況説明壞賬準備的計提是否充分。請保薦人發表明確意見。

中科環保本次在深交所創業板上市,發行股份數量為36,721.9884萬股,佔本次發行後總股本的24.95%,全部為公司公開發行新股,發行價格為3.82元/股。保薦機構(主承銷商)為中信證券股份有限公司,保薦代表人為劉拓、張超超。

中科環保本次發行募集資金總額140,278.00萬元,扣除發行費用後,募集資金淨額為135,017.37萬元。中科環保最終募集資金淨額比原計劃多16,017.37萬元。中科環保於2022年7月4日披露的招股説明書顯示,公司擬募集資金119,000.00萬元,分別用於晉城市城市生活垃圾焚燒發電項目、政府與社會資本合作模式建設綿陽市第二生活垃圾焚燒發電項目、海城市生活垃圾焚燒發電項目、補充流動資金及償還債務

中科環保超募1.6億元上市首日漲110% 研發投入較低

本次公司公開發行新股的發行費用(不含增值税)合計5260.63萬元。其中保薦機構中信證券股份有限公司獲得保薦及承銷費4017.30萬元。

中科環保超募1.6億元上市首日漲110% 研發投入較低

2019年、2020年、2021年,中科環保的營業收入分別為60,423.87萬元、68,648.36萬元、150,980.15萬元;歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為9,634.31萬元、13,302.92萬元、17,249.70萬元;扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為9,524.93萬元、12,353.79萬元、16,925.63萬元;經營活動產生的現金流淨額分別為26,971.16萬元、30,406.67萬元、33,131.62萬元。

中科環保超募1.6億元上市首日漲110% 研發投入較低

2022年1-3月,中科環保的營業收入為30,602.51萬元,同比減少10.04%;歸屬於母公司股東的淨利潤為4,873.75萬元,同比增長10.37%;經營活動產生的現金流量淨額為5,665.04萬元,同比增長56.06%。

中科環保超募1.6億元上市首日漲110% 研發投入較低

公司預計2022年1-6月營業收入為68,000.00萬元至75,000.00萬元,同比增長1.01%至11.40%;歸屬於母公司股東的淨利潤為10,500.00萬元至11,500.00萬元,同比增長10.97%至21.53%;扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為10,300.00萬元至11,300.00萬元,同比增長11.83%至22.68%。

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