年底估值切換窗口期，前期漲幅較小的低估值績優股有望補漲。
截至今年9月末，由去年公募冠軍趙詣管理的農銀新能源主題管理規模達259億元。僅三季度，淨值增長率達到25.8%，大幅超越業績基準。
昨日，農銀匯理基金趙詣的三季報持倉情況出爐，根據農銀匯理新能源主題基金三季度報告顯示，十大重倉股中，第三季度新增一家有色金屬公司嘉元科技，同時加倉新能源龍頭股寧德時代，持股數量單季度增加29.55%，佔基金資產比例達到8.04%。寧德時代成為該基金第一大重倉股。
證券時報·數據寶統計顯示，有6只個股在三季度被趙詣減持，分別是天賜材料、新宙邦、振華科技、璞泰來、當升科技、贛鋒鋰業。二季報第十大重倉股應流股份在三季報退出前十。
對於年尾的操作，趙詣指出：需要更多的開始為明年進行佈局，一方面隨着上游價格上漲趨緩，甚至部分品種已經開始出現拐頭，中游製造業在成本端的壓力開始逐步緩解，對於需求持續增長，產品結構調整的企業，業績有望開始觸底回升，另一方面，隨着高景氣行業股價整體表現較好，後續會出現分化，因此更多會選擇性價比匹配，具有核心競爭力的好公司。
年底估值切換，多家基金盯上化工龍頭股
三季度以來伴隨着市場中資金增加，市場逐步降低對長期成長性的要求，增加對估值的要求。從近期的行情表現來看，這一邏輯繼續深化，市場開始關注年底估值切換。例如消費板塊疫情之後的超額收益已經全部回撤，估值泡沫基本上得到了消化，9月調整較多的汽車、電氣設備和軍工行業近兩週也有所反彈。
市場分析人士認為，從歷史經驗看，第四季度市場風格往往會更偏向前三季度低漲幅低估值股票，考慮到前期調整較多的板塊估值泡沫逐步消化，在年底估值切換的窗口期反彈的可能性加大。
數據寶統計，目前A股中已有1696家上市公司發佈了三季報，其中有1120家上市公司前三季度實現盈利且歸母淨利潤同比呈現增長，佔比66%。從這些前三季業績績優的1120家上市公司前三季度股價表現來看，股價累計漲幅小於20%的有693家，這些上市公司中，屬於機械設備、醫藥生物、電子、家用電器等行業的個股佔絕大多數。
疊加估值來看，這些三季報績優股中，有167股的市盈率不足20倍，其中19股的前三季度歸母淨利潤超過5億元，且同比增幅超過50%。整體來看，這19只股的前三季度股價平均漲幅錄得負值(-6.09%)，跑輸同期大盤(2.74%)，與以往兩年的年平均漲幅相比，分別有129.79%和37%的上漲空間，且從10月的行情表現來看，這些股的股價並沒有出現大幅上漲，績優的基礎上，後市或存在一定的補漲空間。
數據寶統計顯示，在這19股中，萬華化學的前三季度歸母淨利潤額最多，前三季度實現營業收入1073.18億元、歸母淨利潤195.42億元，同比分別增長117.99%、265.32%。今年以來，受益於經濟復甦，下游需求回暖，化工行業景氣度高企，萬華化學聚氨酯、石化、精細化學品及新材料三大業務均翻倍增長，推動公司業績高增。從多家基金的第三季度報告來看，萬華化學成為嘉實價值、睿遠基金等多隻基金的重倉股。
海特高新業績增幅最大，前三季度歸屬於母公司所有者的淨利潤6.77億元，上年同期淨虧損1595.41萬元，扭虧為盈。此外，TCL科技、萬華化學、中國巨石、西部礦業、杭鋼股份等9股的前三季度歸母淨利潤同比均實現了翻倍增長。
（文章來源：數據寶）