創金合信曹春林：用“景氣趨勢投資法”抓優質龍頭

中央廣播電視總枱經濟之聲《基金觀察》記者易建濤專訪創金合信新能源汽車主題基金經理曹春林，本期主題：用“景氣趨勢投資法”抓優質龍頭。

易建濤：請您介紹一下您選股和持倉的策略。

曹春林：我一直在強調我喜歡景氣度比較高的行業標的，我的投資理念可以簡單概括為“景氣趨勢投資”。剛才我們也聊到了風格切換、行業輪動的問題。實際上，我認為要去買行業景氣最好的、業績增速最快的股票，而不是估值最便宜的股票。我覺得這樣大概率會取得較好的收益，畢竟高成長會帶來高收益。而且我們觀察到，高景氣實際上是市場最永恆的風格，市場是聰明的，因此資金永遠會追捧最好的股票。

當然，具體到選股策略來講，我一般會先選行業，然後再去選擇行業中一些優質的龍頭個股。我一般是通過分析行業的增速、未來行業的空間，包括宏觀經濟目前的狀態，以及行業的競爭格局，整體的盈利情況，ROE水平等各方面，再去篩選行業中個股的競爭力、管理水平，包括上市公司自身產品週期等方面均為優質的一些龍頭個股進行投資。

易建濤：您在觀察市場的時候，會留意一些技術面的因素嗎？

曹春林：我不是特別關注技術面的一些因素，但我會關注宏觀的東西。實際上，我們回過頭來通過技術分析可以發現，每隻股票事後來看都是符合技術分析的。但是站在當前這個時點，我們是根本不知道的。那麼相較而言，我們只有研究業績和行業景氣是比較確定的，而技術的走勢是相對比較滯後的一個指標。

易建濤：具體來看，您是如何發掘一些投資機會的？

曹春林：行業是我首選的標準。我把行業景氣分為三個維度，分別是長期、中期、短期。總體上，我們的研究會聚焦在長期成長邏輯比較清晰的行業與個股上，再來觀察、跟蹤短期、中短期行業的景氣度。理論上，最佳的買點是長短期景氣共振點的傳導期。舉個例子，今年上半年的醫藥股，長期邏輯比較清晰，而短期又有刺激因素，它就會爆發；而像雲計算這些科技股票，實際上我認為長期邏輯是比較清晰的，可以説今年疫情是它的催化劑，這樣的話，其漲幅是巨大的。

風險提示：上述觀點不代表投資建議，市場有風險，基金投資需謹慎。

《基金觀察》是中央廣播電視總枱經濟之聲《交易實況》欄目特設的投資專欄。對基金業內專業人士進行深度訪談，聚焦資本市場，分析市場熱點，幫助投資者把握投資機會。週一至週五交易日，經濟之聲10:30播出。

【來源：央廣新聞】

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