節後兩個交易日市場分化逆轉，前期抱團行業出現回調，順週期風格上漲春節前後市場風格出現了明顯的切換，春節前表現強勢的消費、醫藥、電新板塊在節後表現一般，而春節前表現慘淡的煤炭、鋼鐵等週期行業在節後收益較高。風格分化出現了明顯的反轉現象。
而在當前全民養“基”的大環境下：
如何識別基金風格把握輪動機會？
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想了解基金風險收益趨勢如何？
如何深入分析基金業績快速遴選基金產品？
同花順iFinD基金深度資料——“業績分析”重磅上線，包含基金績效衡量概況、選股擇時能力、多因子歸因、行業歸因、風格歸因，基於基金的持倉結構和收益特徵，進行基於淨值的RBSA（Return-based style analysis）和基於持倉的HBSA（Holdings-based style analysis）分析。
路徑：基金——多維數據——基金深度資料——業績分析(左側樹)
風格分析
要素&邏輯：
風格分析是考量基金產品的重要方面，其包含了產品的風險收益特徵、因子暴露以及和市場相關性等等的綜合評測。
圖001 基金風格分析功能界面
iFinD基金風格分析是基於RBSA（Return Based Style Analysis）的方法進行迴歸擬合，包括了適用於權益/混合組合的Sharpe風格分析模型及適用於固收組合的風險暴露分析模型。本方法下通過構造風險因子指標等解釋變量，再通過計量模型來推斷基金對於各因子的風格暴露和風格漂移的情況。
根據基金類型的不同，構建出針對偏股型基金的：大盤成長, 大盤價值、 中盤成長、中盤價值、小盤成長、小盤價值、中證貨幣的風險因子，以及構建出針對偏股型基金的：中證流通、中證轉債、中證國債、中證信用、中證短融等解釋因子指標。
圖002 RBAS風格漂移圖
價值表現：
系統所選風格指數建立帶約束條件的多因子迴歸的模型，計算自定義區間的基金風格，從而建立RBSA的基金風格漂移分析。旨在衡量基金風格隨時間變化的結果，以及基金經理持倉的風格變化。縱軸表示風格因子的迴歸係數。R-squared表示模型的擬合優度，該值越高，表示模型的擬合優度越好，結果的可信度越高。
歸因分析
圖003 Brinson歸因分析
要素&邏輯：
iFinD基金歸因分析根據基金中/年報披露的基金持倉並基於HBSA（Holdings-based style analysis）將一個時期的基金收益與基準收益進行比較，將其超額收益分為四個部分：資產配置收益、個股選擇收益、交互收益和基準組合收益，並通過四個概念性組合Q1、Q2、Q3、Q4的構建來分解超額收益。
價值表現：
最終歸因超額資產配置收益至對上漲的行業的超配和對下跌的行業的低配，從而得出所分析基金表現優異的行業以及表現不佳的行業。
多因子分析
圖004 基金多因子分析圖
iFinD基金多因子分析基於Fama-French五因子模型，它綜合考慮了系統風險、賬面市值比、市值規模因子、盈利因子和投資因子對基金業績的影響，能夠全面的評價基金業績，並且有效地衡量基金通過主動投資管理取得超額收益的能力。
回撤分析
價值表現：
iFinD基金動態回撤圖刻畫的是基金當前距離前一個高點所跌落的幅度，能夠直觀地反映基金的風險特徵。
要素&邏輯：
基金的動態回撤圖具有累加的效應，圖中的最低點，反映的是基金在過去某個時段裏的最大回撤數值，且動態回撤的觀察窗口支持進行自定義選擇。
圖005 基金動態回撤分析圖
當基金的動態回撤線迴歸零軸時，説明基金淨值回到了前一個高點，在零軸上保持時，説明基金目前在連創新高。在一定的時期內，如果基金連續在零軸附近保持或小幅震盪，這説明基金處於行情很好的上漲週期裏。基金在指定的週期裏觸碰零軸的次數越多，最大回撤越小，説明基金越是具有穩健向上運行的特徵。
風險收益分析
圖006 基金風險收益指標分析圖
iFinD基金風險收益分析是對基金進行績效衡量的基本指標的度量，該節點從抗風險能力和風險調整後的收益指標兩個維度來考量基金。抗風險能力支持波動率(標準差)、最大回撤、下行風險等，風險調整後指標支持Sharpe比率、Sotino比率、信息比率等。通過持續提取時序的風險收益指標分析從而得出基金風險收益特徵性結論。
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