8月底的這個週末，一則有關上市公司董事長怒懟基金經理的消息在整個市場流傳開來，引發業界關注。
29日，平安資管對樂歌股份(300729.SZ) 的調研活動不歡而散，樂歌股份董事長項樂宏發表了一篇致擬到樂歌股份調研的基金經理的一封信——《我最近接待基金調研的一些感受》，並在朋友圈嚴厲斥責了此次調研的基金經理，稱“年輕人功課不做，老三老四。”並表示樂歌不歡迎平安資管的基金經理來公司投資。
消息發佈後引發市場熱議，人們不禁要問：上市公司與投資機構之間的關係該怎麼處？調研該問什麼？又該怎麼問？
一觸即發的矛盾
項樂宏在29日發佈的信中細數了幾大不滿。
他表示，大多數的基金都想賺快錢。“投資賺錢是基本的理性。但是，通過我的很多次基金接待，我感覺到，大多數的基金都想賺快錢，幾乎沒有基金願意到工廠去看流水線，看工藝。”
項樂宏在信中提出質疑，為什麼不對公司進行深入的調研，為什麼置實控人長時間多次數大金額的增持而無視，為什麼一定要等漲起來之後蜂擁而至，為什麼總是隻來到辦公總部大樓裏問問題，而不去工廠看設備、產能、工藝、質量，甚至去問問裝卸工，數數出貨的集裝箱，門口停了多少員工的車子？
然而，項樂宏認為更難受的是，平安資管突然臨時通知需要調研，“那些80末90後基金經理們頤指氣使、居高臨下的態度，至少讓我無法接受。”他表示，基金經理對樂歌的基本成長曆史一無所知，“你根本沒有來過樂歌一次調研；你根本沒有去過一次樂歌的工廠，根本沒有做過一次對樂歌員工哪怕基層員工的採訪；你對樂歌過去幾年收入沒有成長實際產品和業務結構不斷完善一無所知；你對我在週六臨時接受你們調研毫無感恩；你對我花了一個小時給你們講解企業運營的邏輯沒有感恩，卻教育我你們平安資管是如何開展投資.....夠了，如果樂歌需要秉承懇求您的態度您才肯來投資，那麼我寧願不要來投資。”
回頭看看這次不歡而散的調研，張良表示反省了大概有兩點冒犯了樂歌董事長：
第一，平安資管29日的調研是採取線上調研，沒有上門聆聽教誨，造成了雙方溝通的誤會？但張良表示，平安的團隊在8月28日去過現場調研，做了功課，不存在所謂的“沒有來過樂歌一次”。
第二，29日的線上調研，聽了董秘15分鐘的介紹和董事長半個小時的介紹，平安資管只在最後幾分鐘有機會提問。最終問了兩個問題，“為何前兩年公司營收增速不快，甚至有下降的情況……”；“今年的業績增長受益於疫情，以後如果需求的增長減緩，是否能夠通過市場佔有率來提升？”
“大概是我們的問題特別冒昧？視頻中董事長摔門而出。我們多年的調研中，也是第一次碰到。”張良稱，看到了董事長這麼多年的含辛茹苦，但是秉着為客户負責的態度，作為專業投資人，對任何一家公司的研究盡調，平安資管都要做到專業審慎，該問的問題下次一定還會問的。
2020年初疫情雖猛，但受益於居家辦公的主流趨勢，海外在家辦公的需求暴增，樂歌股份各種辦公桌訂單不斷，股價也漲勢驚人。
今年5月，樂歌股份漲勢初現，股價上漲32.95%；6月連續5個漲停板將累計漲幅拉昇至89.28%。
8月27日，樂歌股份發佈半年度報告顯示，1-6月，公司實現營業收入6.33億元，較上年同期增長37.98%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6815.38萬元，較上年同期增長190.22%；基本每股收益0.79元。
發佈亮眼的半年報之後，樂歌的股價再次漲停，當日漲幅高達20%。4個月時間，樂歌股份股價累計上漲331.76%，屢創歷史新高，成為投資者的“香餑餑”。
項樂宏在信中表示，樂歌股份上市至今快三年，當初以16.06元發行，上市後最高漲到30多元，大概二個多月後跌回到最低18元。“我覺得公司不應該是這個價。於是，我從上市後的二個多月開始説服夫人開始增持，從最低18元一隻增持到最高30多，歷時兩年多，耗資近八千萬元。”
然而，在兩年多的時間裏很少基金經理來樂歌。“即使有個別基金經理來了，我作為董事長耐心接待，真誠解釋，説我作為大股東實控人真金白銀高於發行價在持續增持，告訴他們樂歌未來一定有美好的一天。要相信樂歌，一定會有好的回報。可是，真的很遺憾，幾乎沒有一個基金堅持到今天。”項樂宏稱。
或許是等待了太久，平安資管的調研過程並未如項樂宏預期般進行，矛盾一觸即發。
董事長究竟為何“拂袖而走”，現實中是否存在言語和行動上的冒犯，目前雙方各執一詞。但其背後的問題卻浮出水面——投資圈的甲方和乙方該如何相處？雙方是對立關係嗎？是否有高下之分？
某基金公司投資人表示，曾經也在調研時遇到過雙方意見相左而出現小摩擦的情況，但只要是為了調研結果達到真實、有效，有些小摩擦也可以理解。“其實不怕投資方和上市公司在調研過程中翻臉吵架，最怕他們客客氣氣、有商有量的，最後合起夥來，苦的還是散户。”上述投資人稱。
有投資機構認為，上市公司董事長不應該説“不歡迎誰來投資”這樣的話。也有分析師認為，該問的還是要問，基金不是來取悦對方的。
一位上市公司董秘則對第一財經記者表示，應該在調研前對公司多一點了解，多一份理解。多位採訪上市公司董秘表示，他們歡迎主流機構投資者去公司調研。