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2020/07/21
是什麼讓一心想拓展出行業務的上汽從“截胡”北汽入股神州，到及時剎車宣佈終止收購？
文丨李思佳
編輯丨小叮噹
在決定與神州優車牽手的18天后，上汽集團決定終止與神州優車相關股權收購事宜。
上汽集團20日午間公告顯示，公司全資子公司上海汽車香港投資有限公司與神州優車股份有限公司及其子公司此前簽署收購要約取消。
此前，上汽香港與神州優車股份有限公司及其子公司以及Amber Gem Holdings Limited簽署《收購要約》。根據要約有關內容，上汽香港擬以每股3.10港幣的價格以現金出資方式收購神州優車及 AmberGem 所持有的神州租車有限公司不超過613，377，424股股份。
是什麼讓一心想拓展出行業務的上汽從“截胡”北汽入股神州，到及時剎車宣佈終止收購？
上汽的顧慮與神州系的問題
據上汽方面稱，此次合作突然終止的原因是因為在後續股權轉讓協議談判過程中，出現影響交易達成的新情況，交易雙方未能在計劃時間內就交割先決條件達成一致，為保護公司利益，上汽香港決定終止上述交易。
“我們收購一家公司不是隻講收購，更重要的是收購後的運營，本着對公司及股東利益負責的態度，我們及時終止這次交易。”上汽集團董事長陳虹的意思很明顯：雙方未達成一致的先決條件“主要是關於神州租車未來運營方面”。
也就是説，較差的運營情況是上汽集團決定終止此次交易的重要原因。那我們就要回過頭來看看當初上汽集團為何選擇神州租車。
多年的運營使得神州租車的品牌影響力和市場佔有率遠高於其他同行，加上長期在大數據上的積累，神州租車在產品設計、人員專業性和公司管理上更有優勢。這也是北汽和上汽爭搶神州租車的主要因素。
但天不遂人願。
神州租車近年來多項業務萎靡，盈利能力下滑嚴重。今年第一季度，神州租車的淨利潤虧損本就達到了1.88億元 （去年同期淨利潤則為3.90億元）。實際上，去年神州租車淨利潤僅為3000萬，同比暴跌近90%，其資產負債率已經達到67.15%，達到近三年來最高。高負債之下的神州租車融資壓力一直很大，據瞭解，至今仍欠付有關貸款的未償還本金總額1.68億美元。
如今的神州系，受瑞幸咖啡爆雷事件波及，股價暴跌，作為瑞幸背後的總操盤手，陸正耀本人也在月初被踢出董事會。
香餑餑or燙手山芋
正如前文所説，上汽集團牽手神州租車乃是為了佈局出行業務、開闢新的增長來源。
不只是上汽，北汽牽手神州租車也是相同道理。汽車後市場全面崛起的當下，傳統車企從賣產品，逐漸向賣服務轉變，汽車將從擁有權逐漸向使用權轉換，而共享化將成為未來一種出行趨勢，車企為搶佔這一風口，紛紛加速佈局出行服務，正是出於戰略的考量。
車企入局出行圖謀轉型，當下的汽車市場正在經歷一場大變革。業內人士認為，在資本的推動下，汽車出行已經進入白熱化競爭階段，只有搶佔這一互聯網入口，車企才能在下一輪競爭中把握先機，及時與汽車金融服務實現嫁接。
在上汽退出後，北汽迅速入局，與神州租車再續前緣。
一方是拿錢救命，一方是探索出行市場，各取所需，一拍即合。但北汽同樣要面臨“關於神州租車未來運營方面”的問題。因此，神州租車對北汽來説到底是香餑餑，還是燙手山芋，依然還是個未知數。
反香菜聯盟頭目、公社一樓雅座長期霸佔者
THE END
