當前，中國已成為全球第二大餐飲服務市場，2019年餐飲收入達到4.7萬億元，2020年受到疫情影響仍然達到4萬億 的市場規模。而在這個市場中，火鍋無疑是最具分量和影響力的細分領域。
據弗若斯特沙利文統計，2020年全國菜系按收入劃分，火鍋市場份額佔比達到14.1%，排名第一，連火遍全國的川菜也得屈居第二。火鍋的火熱，也使得該行業競爭逐漸白熱化，2014年呷哺上市成為火鍋第一股，2018年火鍋龍頭海底撈也加入港股市場，火鍋市場的競爭達到高潮，並進入細分市場的爭奪。
智通財經APP觀察到，近日，粵式火鍋龍頭撈王也向港交所遞交了上市申請，有望成為“粵式火鍋第一股”，參與到火鍋行業的角逐之中。中金公司和華泰國際擔任聯席保薦人。
粵式火鍋異軍突起
2016年至2019年，國內火鍋餐廳市場收入從3955億元增至5188億元，CAGR為9.5%，增速超過餐飲市場整體增速。其中，火鍋連鎖餐廳具有更大的增長潛力，這得益於火鍋料理的受歡迎程度以及火鍋連鎖餐廳獨特的商業模式使其可以達到可擴展和標準化的運營。
按照2020年收益計，自營火鍋連鎖餐廳及加盟火鍋連鎖餐廳在整個火鍋餐廳市場合共佔40.2%市場份額。弗若斯特沙利文預測，2020年至2025年自營火鍋連鎖餐廳收入複合增速將達到21.9%。火鍋餐廳整體市場複合增速將達到13.3%。
不過在如此巨大和高速增長的火鍋行業中，競爭卻異常激烈。目前火鍋風格主要分為川式火鍋、粵式火鍋和京式火鍋。2020年按收入計，川式火鍋份額達到約65%獨佔鰲頭，粵式火鍋和京式火鍋收入份額分別為14.4%和14.2%，但是需要注意的是，2016年至2020年，粵式火鍋的收入年複合增速達到3.6%，高於川式火鍋2.9%和京式火鍋1.6%的增速，且預計未來粵式火鍋的增速同樣高於其他兩種。
這表明粵式火鍋正在以更高速的增長佔領火鍋市場，其主要原因在於與其他火鍋相比，粵式火鍋的口味清淡，更加健康，其使用新鮮湯料，含有更多新鮮海鮮和蔬菜，為口味較輕和不能食辣的顧客提供了更優選項。
智通財經APP觀察到，目前整個火鍋市場的集中度極為分散，競爭激烈。2020年有超過40萬家火鍋店營業，按2020年收入計CR5僅為7.9%，龍頭海底撈市場份額5.8%，而撈王市場份額僅為0.3%，排名第四。在粵式火鍋市場，撈王市場份額1.7%排名第一，但是CR5也僅為5%。
這種局面主要是因為隨着國內居民可支配收入提高，市場需求增大，而火鍋的參與者也越來越多，由於各地區居民消費偏好、口味差異等因素，很難出現一種火鍋統治全市場的局面，只能在各自細分領域打出差異化的優勢，佔領一席之地。
差異化競爭 主打健康牌、年輕牌
撈王作為粵式火鍋的龍頭企業，也是通過差異化競爭，實現市場份額的擴張。
智通財經APP瞭解到，撈王最早可追溯到2010年，創始人李先生、陳先生和趙先生在上海經營撈王火鍋店，之後在上海建立總部。2012年至今，撈王先後將市場拓展至江蘇、北京、台灣、廣東等地，截至目前，撈王在中國內地25個城市開設了135家連鎖自營餐廳及在台北開設了一家餐廳。
撈王旗下擁有三個特色品牌，即以提供商務、大氣餐膳為主的撈王鍋物料理，主打一人食概念的鍋季，為少人聚餐提供快捷便利的用餐體驗並迎合年輕消費者喜好的快速休閒餐廳撈王心靈肚雞湯。在136間餐廳中包含132間鍋物料理，2間鍋季餐廳和2間撈王心靈肚雞湯餐廳。
多元化、差異化是撈王的發展策略，主打“健康牌”“年輕牌”，各個品牌的定位、營銷和場景各具特色，吸引不同目標客羣。
以“有料好鍋底，不止豬肚雞”胃口好，撈王將鍋物料理打造成一款比較知名的粵式火鍋品牌，旨在為年輕羣體、家庭和聚餐人羣提供餐飲選擇。以鍋物料理招牌胡椒豬肚雞湯為例，湯料慢燉8小時，搭配香料、胡椒的香味，以及雞肉和切成薄片的豬肚，浸滿湯汁，温暖有料。這道菜最初用來幫助治療胃病和為產後月子期間母親恢復元氣。
鍋季則提供季節性菜單，每季菜品由當季食材決定，並提供超過十款牛肉和新鮮蔬菜菜品，餐廳風格設計也是迎合年輕人審美，採用黃色和綠色為主的自然原木主題設計。撈王心靈豬肚雞湯目標人羣也主要是年輕羣體，為其提供快捷輕便用餐體驗。
在餐廳面積設計上，鍋物料理面積較大，在300-700平米，而鍋季和心靈豬肚雞湯相對較小，不超過300平米，迎合不同的需求。
門店擴張迅速
在撈王較為精細化的運作之下，其規模擴張迅速。2018年至2020年，撈王的餐廳數量從最初59家擴張至128家，直到實際可行日期的136家。
業績方面，截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度以及截至2020年及2021年6月30止六個月的收入分別為8.709億元、10.948億元、11.248億元 、4.364億元及6.467億元 。2018年至2020年複合增速13.6%。
其中自餐廳經營分別產生收入8.605億元、10.677億元、10.623億元、3.995億元及6.2億元。其他業務經營分別產生收入1050萬元、2700萬元、6240萬元、3700萬元及2680萬元。餐廳經營分別佔收入的98.8%、97.5%、94.4%、91.5%及95.9%。
同期淨利潤分別為5905.5萬元、7991.5萬元、6744.1萬元、106.2萬元和2145萬元。2018年至2020年複合增速6.8%。
從同店銷售可以看到，在沒有疫情影響下，2019年較2018年的同店銷售額增長1.8%，但是同店翻枱率卻從3.2略微下降至3.1。
而據招股書中透露，撈王上市募資用途一方面是建設2號中央工廠，一方面是繼續在全國和全球開設新餐廳，這表明繼續擴張門店仍是撈王的發展策略，可以預料的是，增收不增利的局面仍將是公司和行業面對的問題。