本文來源：時代週報 作者：吳斯悠
資管新規正式落地後，理財產品開始出現大規模破淨，理財子公司開始自購自家產品。3月23日，光大理財發佈公告稱，將以自有資金不超過2億元投資本公司發行的陽光紅股票型和陽光橙混合型理財產品。
銀行理財子公司自購，尚屬業內首次。此前，自購常見於基金公司。同花順iFinD數據顯示，截至3月23日，已有56家公募基金公司完成100次自購，合計自購基金金額達到18.11億元。
“在近期市場波動較為劇烈，銀行理財紛紛‘破淨’的背景下，理財子公司自購有助於提振投資者信心，一定程度上避免因恐慌或不確定性加劇導致的盲目贖回。”業內人士分析指出，自購通常都是出於穩定市場，收益共享，風險共擔，提升持有人信心。
Wind數據顯示，截至3月23日，全市場共有28624支銀行理財產品，其中破淨產品達2263支，佔比7.9%，另有2143支產品徘徊在破淨邊緣，合計佔比超過15%。
時代週報記者查閲中國理財網獲悉，光大理財現仍存續的陽光紅股票型理財產品累計5支，其中3支破淨；陽光橙混合型產品共計23支，其中8支破淨。
對投資者而言，銀行理財曾是穩健保本的代表。如今，銀行理財也會面臨虧損，讓不少投資者信心受挫。投資者紛紛要求銀行解釋、退款、賠償等。 在黑貓投訴上，僅三月份，有關理財虧損、投資表現與風險等級不匹配等問題就有數十條，甚至有投資者表示，買銀行理財不如買銀行股，分紅派息比銀行理財更高，且更加穩定。
“一直都很信任銀行理財產品，但這次本金都虧了，感覺被騙了，想提前贖回。”陳哲（化名）投資了建設銀行的某理財產品，受資本市場波動影響，該產品讓他在持有期內浮虧800多元。
對此，銀行理財子公司近期紛紛發出公告，詳細解釋理財產品破淨的原因，並建議投資者摒棄市場波動“噪音”，強調市場暖意已現，樹立對市場和產品的信心，以良好心態應對產品波動。
如光大理財此前發文指出，當前低位建倉機會或大於風險，站在當前時點，境內股票的整體估值已經不貴，債券待階段性調整後也將出現配置價值。而隨着本輪調整結束，相信堅守是更好的選擇。
實際上，浮虧並不等於虧損。“對於仍在持有期內的理財產品，某一時段的浮盈或浮虧不代表最終受益，資本市場的走勢會對產品表現產生影響，但並非都是決定性的。”某行理財經理對時代週報記者表示，投資者對於理財產品淨值化的轉變尚不習慣，對於中長期持有的信心不足，是導致理財子公司自購的原因之一。
“銀行與基金公司自購的底層邏輯一致，都是表達與投資者‘共進退’的意願，提振投資者信心。”上述人士表示，自購的必要性在於，如果由於投資者信心不足而出現大量贖回，就意味着相關產品必須被動拋售來應對大規模贖回潮，但市場眼下處於權益類資產價值較低的狀態，大量被動拋售可能會引發產品淨值的進一步下挫，從而陷入惡性循環。
在光大理財開了自購先河之後，其他理財子公司是否會選擇跟進？
3月24日，時代週報記者採訪多家理財子公司瞭解到，除光大理財外，也有包括建信理財等多家理財子公司決定或正在研究自購方案。
“自購確實可以穩定市場情緒，提振信心，光大自購後我們難免會被投資者放在一起比較。”某理財子公司的內部人士坦言，他們確實需要自購來留住投資者，但具體有多大作用，他們也無法準確預估。
但也有理財子公司因內部資金調度等原因暫未決定是否自購。根據銀保監會2018年2月發佈的《商業銀行理財子公司管理辦法》，理財子公司如以自有資金投資於本公司發行的理財產品，不得超過其自有資金的20%，不得超過單支理財產品淨資產的10%，不得投資於分級理財產品的劣後級份額。
“我們畢竟不是基金公司，不可能每一次資本市場波動就自購。”有銀行理財子公司的理財經理認為，市場波動的時候，更多的是需要投資者去適應打破剛兑後銀行理財的特點，理性看待市場波動，堅持長期價值投資。