近日，國家外匯管理局發佈《2021年中國國際收支報告》（以下簡稱報告）顯示，2021年，跨境雙向投融資保持活躍，非儲備性質的金融賬户順差382億美元。2022年，跨境雙向投資有望保持合理有序、總體均衡的發展態勢。
具體來看，2021年，直接投資順差處於高位，主要是外資繼續看好中國市場和經濟良好發展潛力；證券投資雙向交易活躍並延續順差，説明我國金融市場對外開放逐步加深，人民幣資產對外資吸引力增強；其他投資為逆差，主要是境內主體增加對外存款、貸款等。2021年末，我國對外金融資產和負債較2020年末分別增長5%和11%，對外淨資產2.0萬億美元。
展望2022年，報告認為，全球經濟增長將有所放緩，主要發達經濟體貨幣政策繼續調整，外部環境存在較多不穩定不確定因素。但我國經濟運行將保持在合理區間，金融市場改革開放穩步推進，外匯市場成熟度不斷提升，有助於我國國際收支保持基本平衡，預計經常賬户維持合理順差格局，跨境資本流動保持平穩有序發展態勢。
跨境資本流動平穩有序是經濟金融運行穩健的重要指徵。近日，美聯儲加息“靴子”落地，有不少觀點擔憂其對全球市場帶來的外溢效應，特別是對新興市場國家而言，美元走強將導致新興市場面臨外債成本高企和資本外流壓力加大的風險。美聯儲加息將對我國帶來什麼樣的影響？
“討論因發達經濟體貨幣政策轉向引發資金大進大出這個問題，要具體情況具體分析，要區分基本面好的新興市場和壞的新興市場。”中銀證券全球首席經濟學家管濤認為，壞的新興市場，基本面比較脆弱諸如經濟衰退、高通脹、財政赤字、貿易赤字等等，當發達經濟體的貨幣緊縮，全球流動性收緊可能導致其更多暴露在緊縮恐慌之下。另一類新興市場，基本面較為強勁，經濟復甦較快，通脹較低，財政和貨幣政策空間較大，特別是貿易順差，對資本流入的依賴較小，此時如果其匯率彈性增加，反而有助於擺脱美元陷阱，避免被“剪羊毛”的命運。
“這些經濟體的貨幣在發達經濟體貨幣緊縮、資本回流發達市場時也會出現貶值壓力，但影響有限，也不會對當地的貨幣政策形成掣肘。”管濤表示。
外債方面，近日國家外匯管理局公佈的數據顯示，去年末，我國外債負債率（外債餘額與國內生產總值之比）為15.5%，債務率（外債餘額與貿易出口收入之比）為77.3%，償債率（外債還本付息額與貿易出口收入之比）為5.9%，短期外債與外匯儲備的比例為44.5%。上述指標均在國際公認的安全線（分別為20%、100%、20%和100%）以內，我國外債風險總體可控。
“當前，新冠肺炎疫情仍在全球蔓延，外部環境更趨複雜嚴峻和不確定。我國堅持穩字當頭、穩中求進，國民經濟持續穩定恢復，金融市場雙向開放穩步推進，預計我國外債將繼續保持平穩運行態勢。”國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英表示。
“近年來我國外匯市場成熟度不斷提升，人民幣匯率雙向波動、彈性增強，調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器作用增強；我國對外資產負債結構進一步優化，可以更好適應發達經濟體貨幣政策調整變化。從根本上看，我國經濟基本面穩中向好的長期趨勢不會改變，將繼續支持跨境資本流動基本穩定。”報告稱。
報告認為，一方面，外資在華投資興業和配置人民幣資產趨勢不會改變。我國經濟保持高質量發展，外商投資企業收益穩定在較高水平；國內金融市場穩步對外開放，債券和股票市場均具有良好的投資價值，未來境外投資者增配空間仍較大，有利於中長期國際資本穩定流入。另一方面，我國市場主體對外投資需求逐步釋放，對外投資渠道有序拓寬，相關跨境資本流動將保持平穩發展態勢。