巨頭漲價了！新一輪豬週期已開啓？
新一輪豬週期已開啓？
6月6日晚間，牧原股份、温氏股份先後發佈5月份生豬銷售簡報，5月商品豬售價環比上漲超18%，生豬期貨也連日上漲。業內人士指出，目前豬週期反轉開啓，後周期配置啓動。
多家豬企公佈5月報
豬價環比上漲18%
牧原股份公告稱，2022年5月份，公司銷售生豬586.3萬頭(其中仔豬銷售128.0萬頭)，銷售收入84.09億元。其中向全資子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合計銷售生豬52.19萬頭。2022年5月份，公司商品豬價格呈現震盪上升趨勢，商品豬銷售均價14.87元/公斤，比2022年4月份上升18.39%。
另外，温氏股份公告稱，公司2022年5月銷售肉豬132.34萬頭(含毛豬和鮮品)，收入25.02億元，毛豬銷售均價15.74元/公斤，環比變動分別為-7.26%、10.56%、18.08%，同比變動分別為38.33%、15.94%、-13.80%。對此，温氏股份解釋稱，5月公司肉豬銷量同比上升，主要原因是公司投苗增加和生產成績提高。
金新農2022年5月生豬銷量合計11.68萬頭，銷售收入合計13,120.68萬元，生豬銷售均價20.45元/公斤(剔除仔豬、種豬影響後商品豬均價為15.61元/公斤)，生豬銷量、銷售收入和銷售均價環比變動分別為37.05%、60.97%和18.26%，同比變動分別為78.97%、-25.01%和-19.53%。2022年5月，公司仔豬、種豬、商品豬的銷售均重分別為11.34公斤/頭、65.33公斤/頭、108.13公斤/頭。2022年1-5月，公司累計銷售生豬53.79萬頭，累計銷售收入61,681.48萬元，分別比去年同期增長43.67%、-41.48%。
6月2日，傲農生物公告稱，公司5月生豬銷售量42.50萬頭，銷售量環比增長10.31%，同比增長44.06%。2022年1-5月，公司累計銷售生豬185.70萬頭，銷售量同比增長79.34%。2022年5月末，公司生豬存欄201.64萬頭，較2021年5月末增長37.75%，較2021年12月末增長12.49%。
生豬期貨連日上漲
從豬期貨來看，自4月中旬開始，便開啓上漲行情，並在5月份漲至階段新高。截至目前，生豬期貨報19250元/噸，單日上漲1.88%，已經連漲5天。
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廣發期貨表示，估值上看，在強預期下，生豬期貨盤面大幅升水，顯示市場對於後期行情的樂觀，期貨高升水下做多壓力較大，做空又面臨着逆長週期上漲的大勢。整體來看，生豬價格15.5-15.8元/公斤，絕對價格仍處於低位，豬料比保持在5 出頭，仍有較大的上漲空間，現貨在6月份整體看漲為主。進入六月份後需要警惕現貨小幅回落帶來期貨下跌，畢竟當前是投機情緒導致的大幅拉漲，真正的供不應求估計要到3季度才會出現較好的單邊上漲。
牧原股份6月2日在投資者互動平台表示，公司預計下半年生豬價格高於上半年，公司流動性也會持續向好。
地方政府加大對豬產業的補貼力度
近日，廣州市制定2022年度應對豬價下跌生豬應急財政補貼工作方案，經本市畜禽養殖備案和持有有效《動物防疫條件合格證》、在豬價過度下跌情形下保持存欄量不減少的生豬養殖場(户)，給予一次性應急財政補貼。對保持存欄量不減少的養殖户主，按初次核定數據每頭存欄生豬補貼200元。
江西一次性安排能繁母豬補貼7000萬元，保護基本產能。江西省農業農村廳發文，狠抓畜牧業穩產保供。文件表示，落實“菜籃子”市長負責制，推動落實加大信貸和財政支持、豬肉收儲等救助政策措施，公佈第一批616家國家級、省級生豬產能調控基地，安排能繁母豬一次性補貼7000萬元，嚴格實行生豬基本產能保護制度，強化監測預警、分級調控和服務指導，切實穩定生豬生產。
四川七條措施促生豬穩產保價確保能繁母豬存欄穩定在380萬頭，以確保養殖户收益和生豬產能穩定。
新一輪豬週期已開啓？
國元證券認為，新一輪豬週期已經開啓，豬價的拐點仍需確認。從2021年10月上旬到2022年3月下旬，生豬價格已經演繹了一次“W”型的二次探底。按照生豬價格的最低點為新一輪週期的起點的劃分標準，本輪週期的起已經確認。3月底以來生豬價格反彈主要是受新冠疫情、廣東生豬禁運及收儲等因素影響。目前生豬養殖板塊即將進入板塊配置的第二階段。在前段時間大幅調整的背景下，板塊配置價值凸顯。
東方證券也認為，豬週期反轉開啓，後周期配置啓動。豬價低迷疊加糧價上漲，行業積累虧損嚴重，對養殖户情緒造成較大打擊，能繁母豬持續去化，根據農業部口徑，截止4月末能繁母豬存欄量從去年7月起環比降幅合計達到9.8%、同比下降4%，隨着週期向前推進，前期產能減少逐步反映，豬價中樞有望不斷上移，疊加下半年消費預期好轉，豬價的反轉力度存在超預期的可能，週期進入第二階段配置。
天風證券再次重申擁抱豬週期，並認為長期佈局生豬景氣週期邏輯不變。中長期，生豬產能去化幅度可觀，前期養豬虧損嚴重且多數已持續半年以上，真實產能出清幅度可觀。豬週期本質不變，前瞻佈局生豬養殖板塊佈局景氣邏輯不變，且近期板塊調整，養豬股投資空間進一步凸顯。
不過，天風期貨提示，豬肉即將進入消費淡季。4月母豬存欄環比-0.2%，去化不及預期。5月屠宰量增加，6月計劃出欄環比略跌。6-8是傳統消費淡季，無法提振價格。仔豬補欄量趨於下降，生豬出欄有繼續下降的趨勢，供需轉弱。豬價短期傾向於震盪調整，繼續上衝的動力減弱。