「焦點覆盤」科技龍頭尾盤大幅跳水 市場高度回到3連板

今日共40股漲停，21股封板未遂，封板率為66%；祥源文化7天6板，皖通科技7天5板，陝西黑貓3連板。盤面上，收漲個股952只，收跌個股3115只；養殖業、酒店旅遊、造紙等少數板塊收漲，軍工、半導體芯片、消費電子等跌幅居前。

興業證券研判，流動性擾動，波動加大，絕對收益春節前落袋為安情緒較濃，多方面因素加速市場調整。但整體而言，看好兩會前做多窗口期的觀點並未改變。基本面依然處於國內和全球共振向上的階段，股市流動性整體較為充裕，居民理財資金和全球配置資金持續入市。站在當前這個時間點，1月底多方因素綜合，流動性成為關注焦點，但可能最緊的階段已過。

市場概述

指標顯示，市場短線情緒今日呈現倒V字型，早盤衝高至0軸附近開始回落，收盤再度回到低迷區附近。

個股方面，市場高度再次回到3連板，其中陝西黑貓、皖通科技均是連板回調之後的上漲，祥源文化7天6板，皖通科技7天5板。藥易購早盤一度跌超10%，尾盤拉昇封板並且帶動信測標準、中英科技、秋田微等次新，N南極光收漲730%，競價買入的資金賬面浮盈超70%。科技股遭遇資金搶跑，捷捷微電、科大訊飛、晶方科技、木林森等均是行業人氣標的。

指數方面，今日整體處於橫盤窄幅震盪狀態。創業板指競價高開，主要是受寧德時代影響，尾盤跳水則是受到科技股的影響。

北向資金，今日淨買入34.23億元。其中，滬市淨買入5.66億元，深市淨買入28.57億元。

焦點板塊及個股

次新股大幅分化，主板和中小板的華文食品3連板，和順石油2連板，傳智教育3天2板，山東玻纖、迎豐股份、聯泓新科漲停，這部分標的大多以疊加了行業屬性為主。

創業板和科創板次新，N南極光收漲730%，競價買入的資金賬面浮盈超70%。藥易購午後拉昇上板，並帶動信測標準、中英科技、秋田微、中辰股份。科創板的優利德、康眾醫療相對理性，早盤小幅低開衝高之後回落。

稀土永磁板塊繼續走強，盛和資源有走加速的趨勢，該板塊近期提及較多，市場關注度也比較高。行業邏輯方面：1）新能源汽車帶來稀土需求持續放量，機構測算新能源汽車需求已經佔到釹鐵硼總需求7-8%，高性能產品需求15%+，需求增量的30%左右；2）黑色產業鏈淡出歷史，供給端重塑完成，緬甸礦經過近五年的快速開採，產能也將見頂；3）去庫存完成， 2020年氧化鐠釹生產商庫存從1萬噸快速降至0.3-0.4萬噸附近，庫存去化70%。整體來看，稀土產業鏈屬性也將從供給端帶來的高波動轉向需求端推動的持續高增長。

化工、銀行近期表現也比較熱，銀行的邏輯此前文中已經有過簡述。化工方面，合力較好的是有機硅，幾個月前有炒過一波，合盛硅業、新安股份今日漲停，還有粘膠短纖近期也是市場熱點，主要是粘膠今年沒產能需求在漲。

以半導體芯片為代表的科技股繼續走弱，近10只跌超8%，並且都是板塊中人氣較好的標的。

此外，還有科大訊飛、海康威視、大華股份、中科創達等被定義為A股各個行業龍頭的科技股尾盤也是大幅跳水。由於海康威視、大華股份尾盤跳水，再加上近期大跌的東方日升、上海家化、木林森，高瓴馮柳再次成為投資者談論的焦點。

從基金持股上看，機構持股集中度不高，但重倉股估值極高，公募基金重倉的前100大個股市盈率中位數相比市場整體，已經遠遠突破了2015年的高點。在此背景下，高估值標的比較容易出現擠泡沫的風險。

從市場行為的角度來看，該類個股的下跌並不意味這機構抱團的行為會改變，目前市場定價權已經牢牢掌握在機構手中，只是目前市場熱議的抱團標的已經來到高位，存在較大調整需求。鐵打的機構、流水的抱團，最重要的是挖掘“新”核心資產。

綜合來看，近期央行流動收緊，部分地區提升經營貸利息。市場在連續縮量的背景下，維持弱勢震盪的走勢，部分高位標的遭遇資金搶跑。技術面上，滬指處於上升趨勢中的回檔，股指回探60日均線企穩反彈，3460附近或將成為後期箱體震盪的下沿。均線系統5日、10日死叉且對股指形成壓制，股指短線承壓，但深幅調整概率不大，短期內應該會以縮量震盪為主。

今日漲停分析圖：