隨着新冠疫苗研發重磅消息不斷，市場對全球經濟復甦充滿信心，週期股近期表現出色，而此前備受資金關注的科技、消費、醫藥製造等板塊則持續低迷，與週期股形成鮮明對比。
在此背景下，市場開始聚焦市場風格切換。不少券商機構認為，在經濟復甦信心獲得有效提振下，市場有望過渡至疫情後周期，在疫情期間一直受壓的傳統經濟股，將可望迎來否極泰來的機會。
事實上，受疫情影響，今年資金抱團取暖行為更為明顯、醫藥、互聯網、在線等相關題材估值都得到大幅攀升。而目前，在傳統經濟股給了資金多一個選擇出路時，資金有從高估值的互聯網新經濟股、切換至疫情期間一直受壓的傳統經濟股的機會。
鋼鐵、有色板塊近一個月漲幅超10%
行情數據顯示，近20個交易日內，有色金屬、鋼鐵等傳統資源板塊表現尤為強勢，期間累計漲幅均超10%，化工、煤炭、建築材料等表現其次。
今日，大盤仍維持窄幅震盪，以鋼鐵、有色金屬為代表等傳統經濟板塊再次崛起，鋼鐵板塊漲逾1%，有色金屬板塊漲近1%，化工、採掘、建築材料等板塊漲幅也比較可觀。
個股方面，河鋼資源近20日漲逾80%，領漲週期板塊，金浦鈦業漲逾70%，新安股份、華峯鋁業漲60%，雲鋁股份、西部資源、華友鈷業、神火股份等多股漲逾40%。
疫苗研發出現突破發展，在一定程度上增加了市場對於經濟復甦的信心，再加上美國總統選舉結果逐步明朗化，新一輪財政刺激、特別是美國補庫週期開啓，支撐週期板塊持續修復。
11月9日，美國藥廠輝瑞與德國BioNTech共同研發的新冠肺炎疫苗有突破性發展，其第三期臨牀測試結果顯示有效性逾90％，計劃於月內申請FDA的緊急用户許可證，有望於年底前向全球供應5000萬劑疫苗，並於明年生產最多13億劑疫苗。
11月16日，全球新冠疫苗研發再添重磅利好。美國明星疫苗公司Moderna宣佈了其疫苗臨牀數據：第三階段的初步試驗數據顯示，其研發的新冠病毒疫苗有效性達94.5%，比一週前輝瑞公司公佈的其90%的疫苗有效性更牛。
市場風格真要切換？
週期股走勢主要取決於經濟好壞，當經濟走強時，週期股通常上漲，當經濟走弱時，週期股通常下跌。但這並不意味着，週期股取得超額收益的情況下，消費板塊會大跌。拉長週期來看，消費板塊收益遠高於其他板塊，且具有波動小的特性，長期投資價值較高。
民生證券分析師解運亮表示，明年一季度後，隨着北半球天氣轉熱，疊加發達國家疫苗普及率可能上升（取決於輝瑞疫苗產量和可靠度），發達國家疫情可能逐漸得到控制，海外經濟進入全面復甦階段。復甦階段下，經濟處於逐漸修復的狀態，實體流動性依然寬鬆，成長股、消費股、週期股均有機會。
對成長股而言，一方面受益於5G週期和新能源車革命，另一方面受益於實體流動性依舊處於略為寬鬆的狀態，再一方面受益於拜登上台、中美關係邊際修復帶來的風險偏好抬升，成長股存在一定機會，新能源、TMT值得期待。對消費股而言，受益於風險偏好抬升和社融增速處於高位，消費股預計也能維持趨勢性牛市。對於週期股而言，在復甦階段工業企業盈利改善，帶動週期股形成盈利牛。
不過，解運亮同時也指出，明年二季度至明年年底中國經濟可能會從復甦切換至過熱階段，經濟走強，通脹上行，流動性收緊。在此情況下，金融股或迎來極大利好。一方面是經濟走強帶來的不良率改善，另一方面是貨幣信用政策收緊帶來的淨息差改善，銀行板塊結束讓利使命，迎來盈利和估值修復。消費股和週期股則受益於經濟強勁帶來的盈利改善，消費股延續趨勢牛的態勢，週期股特別是資源品板塊則受益於全球經濟復甦。過熱階段成長板塊表現可能較差，一方面在於明年社融增速走低，流動性收緊；另一方面在於通脹壓力下估值可能受到一定衝擊。