誘惑太大！壓力太大！機構昨日狂追週期股……

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昨日，鋼鐵、煤炭、有色等週期股逆勢走強，雲鋁股份、中國鋁業、首鋼股份、山西焦煤等紛紛漲停，從盤後龍虎榜數據來看，機構大舉殺入。

有業內人士表示，機構買週期股從盤面上解讀，就是終於有人頂不住壓力了。

龍虎榜數據顯示，以鋁為代表的有色金屬板塊昨日被機構狂買。以雲鋁股份為例，昨日該股強勢漲停，三家機構合計買入4.67億元，2家機構合計賣出1.36億元，機構合計淨買入超3億元。

從最近三個交易日（5月6日-5月10日）來看，雲鋁股份漲幅高達25.26%，從龍虎榜數據來看，前五大席位中有3個機構專用席位，2個深股通專用席位，其中機構淨買入5.5億元。

類似的搶籌也在中國鋁業上發生。近3個交易日，中國鋁業股價漲幅超過30%，從近3日情況來看，2個機構專用席位淨買入2.3億元，北向資金博弈頗為激烈，一滬股通專用席位淨買入5.42億元，一滬股通專用席位淨賣出6.91億元。

除了有色金屬板塊被機構強勢買入外，多隻煤炭、鋼鐵等週期股的龍虎榜上也頻頻出現機構的身影。例如，近3個交易日，潞安環能的前五大席位中有2個機構專用席位，合計淨買入1.7億元，首鋼股份的前五大席位中同樣有2個機構專用席位，合計淨買入7000多萬元。

事實上，春節後以來“Wind茅指數”遭遇較大幅度調整，從基金收益來看，可謂重倉週期股者得天下，年內排名靠前的基金幾乎都重倉鋼鐵、煤炭、有色等週期股。以林英睿管理的廣發價值領先為例，截至5月10日，年內收益高達48.5%。公開資料顯示，截至3月底，該基金前十大重倉股分別是杭州銀行、中煤能源、袞州煤業股份、中國宏橋、神火股份、天能動力、西部礦業、中國旭陽集團、華榮股份。

不過，昨日，廣發價值領先的估算淨值漲幅為3.48%，實際淨值漲幅只有2.49%，二者相差近1個百分點，這意味着在週期股如此火熱的行情中，林英睿或對持倉進行了調整。

週期股未來是否還會有機會？廣發基金昨日發佈的每週策略顯示，消費逐步修復以及海外歐美經濟的復甦，預計會為下半年的週期品需求提供一定的支撐，建議關注符合漲價邏輯的有色金屬、化學原料、煤炭開採等細分行業。

天風證券首席策略分析師劉晨明認為，盈利結構上來看，下半年業績容易超預期的板塊在於週期，背後支撐是 PPI 較大概率形成類似於 2010 年的二次探頂，最終在股價上體現出來的是週期板塊明顯的超額收益，剛剛過去的4月主要是季報窗口期推動。5-6 月是業績空窗期，因此股價可能是訂單或者漲價驅動，對於漲價驅動，建議關注中上游的有色（電解鋁、氫氧化鋰）、化工、煤炭、鋼鐵等，對於訂單驅動，建議關注新能源車、軍工電子和軍工新材料。

在國泰基金看來，一方面，從目前這個時點來看，資源板塊的情緒越來越熱，看好相關板塊的投資者可以通過定投或分批投資的方式參與，但最好不要一股腦滿倉買入，以免扛不住價格的波動。另一方面，鋼鐵和煤炭後續來看仍然有基本面的堅實支撐，短期即使出現大幅波動，反而可能是佈局的好機會。

滬上一位基金經理坦言，買週期股要小心。“現在很多基金公司都沒週期研究員，以我們公司為例，研究員重點覆蓋消費、科技、醫藥三個行業，對於週期股我們會適度參與，但不會太認真。”

編輯：金蘋蘋