本文來源：時代週報 作者：郭子碩
A股“支付第一股”拉卡拉（300773.SZ）今年業績表現不佳。前三季度，拉卡拉的營業收入和歸屬於上市公司股東淨利潤分別為43.55億元、4.14億元，較上年同期分別減少11.83%，51.59%。
拉卡拉在10月30日晚間公佈2022年第三季度業績報告，披露了上述信息。
拉卡拉成立於2005年，2019年在創業板上市，冠得“支付第一股”殊榮。拉卡拉是首批可受理各類銀行卡、微信支付寶錢包掃碼支付、數字人民幣支付的支付機構之一，支持超過100個國家的跨境支付。2021年，拉卡拉境內境外銀行卡交易金額4.13萬億元，銀行卡收單規模位居行業第二。
業績下滑，拉卡拉股價跌跌不休。10月最後一個交易日，拉卡拉報收14.64元/股，跌至上市以來的歷史低位水平。
營收、利潤雙雙下降
對於業績下滑，拉卡拉解釋稱，這主要是因為營業收入下降。拉卡拉主要業務為支付業務和商户科技服務，支付業務是核心業務。今年上半年，拉卡拉實現營收30.10億元，支付業務的收入佔比接近85%。
拉卡拉指出，因線下消費受到抑制，公司展業困難。2022年上半年，公司活躍商户960萬户，同比下降15%，商户經營受到影響，進而影響公司的支付業務。
今年以來，拉卡拉的支付業務交易金額及營收雙雙下滑。2022上半年，拉卡拉的支付交易規模2.33萬億元，同比下滑10%，支付業務收入25.55億元，同比減少13%。對於利潤下降，拉卡拉在半年報中解釋：一是拉卡拉繼續保持對渠道的扶持讓利，渠道專業化服務費佔營業收入的比重上升，導致支付業務毛利率下降；二是高毛利的金融科技業務收入同比減少40%。
拉卡拉表示，“預計今後一段時間內，受國內外經濟形勢影響，公司的線下業務將持續承壓。”
不過，仍有機構看好拉卡拉的長期增長。“長期來看，公司打造開放式的條碼支付系統平台，進一步完善了全國網絡佈局。隨着支付行業逐步出清，公司支付業務有望持續穩健增長。”國泰君安非銀團隊指出，拉卡拉發力商户科技業務，不斷完善雲超門店數字化經營平台，積極推進前沿技術在產業的融合落地，為海量商户提供支付周邊的各類服務，提升客户粘性，看好公司長期增長。
圖片來源：圖蟲
股價腰斬聯想減持
今年以來，拉卡拉股價持續走低。截至10月31日收盤，拉卡拉股價僅為14.64元/股，較年初超30元/股的價格跌去一半，市值僅剩117億元。
在此背景下，多名大股東減持股份。拉卡拉上市三年後，今年4月24日首發原股東限售股份解禁，解禁股佔總股本比例達51.73%。五日後，拉卡拉迎來首輪減持潮，第一大股東聯想控股、第四大股東達孜鶴鳴永創投資管理中心（有限合夥）（下稱“鶴鳴永創”）齊齊公告減持。
公告顯示，出於自身業務安排及需要，聯想控股、鶴鳴永創分別計劃減持拉卡拉股份不超過4679.13萬股、1003.68萬股，即不超過拉卡拉總股本比例6%、1.29%。
2022年上半年，前十大股東中六名股東減持股份，合計減持4315萬股。
下半年，減持持續進行。10月28日，拉卡拉公告，天津台寶南山管理諮詢中心(有限合夥)於2022年10月13日至2022年10月17日間合計減持260.66萬股，佔公司總股本的0.3258%。
首發原股東限售股份解禁後，孫陶然、孫浩然兩兄弟的股票被多家券商補充質押。4月27日，拉卡拉公告，孫陶然、孫浩然持有拉卡拉的部分股份被補充質押。4月29日， 拉卡拉公告，股東孫陶然繼4月25日被紅塔證券補充質押150萬股後，再度被其質押150萬股。
4月下旬起，不少投資者關注孫陶然、孫浩然股票質押是否達到平倉位。拉卡拉在投資者平台回應，二者股票質押未達到被平倉的情形。目前，拉卡拉創始人孫陶然質押股票數量佔其所持數量的68.41%。
分析人士指出，上市公司股東的股票質押一般會設置警示線、平倉線，當股價下跌穿透警示線（或平倉線）後，出質人需要補充質押、追加擔保品或補充保證金等；否則，質押股份或受到強制平倉風險。
下半年，拉卡拉發佈六輪股東部分股份補充質押公告，頻次大幅增加。8月5日晚間，拉卡拉公告，孫陶然、孫浩然所持有公司的部分股份解除質押及質押，此次合計解除質押超過300萬股，同步質押451萬股，佔公司總股本比例0.56%。過去兩個月，孫陶然和孫浩然二者股票被補充質押三次。
截至9月30日，拉卡拉前五大股東分別是聯想控股、孫陶然、孫浩然、鶴鳴永創、陳江濤，分別持股26.14%、6.91%、4.85%、3.76%、2.01%。其中，三大股東均存在質押或凍結情況，目前孫陶然、孫浩然質押數量佔其所持數量的68.41%、80.08%。
孫陶然已不是拉卡拉的法定代表人。2022年2月，拉卡拉法定代表人由孫陶然變更為陳烈，但孫陶然仍是董事長。