兩面針迴歸日化主業預盈超5500萬 中信證券股權投資收益3500萬

長江商報消息 ●長江商報記者 曹雪嬌

剝離紙品板塊資產，迴歸牙膏主業一整年，兩面針（600249.SH）業績出現回温。

1月29日盤後，兩面針披露2020年業績預告。報告期內，公司淨利潤預計實現5500萬元到6500萬元，同比上年預計增長202.21%-220.80%，實現扭虧為盈。

不過，長江商報記者發現，兩面針之所以在2020年實現業績扭虧，主要原因並非來自主業。

兩面針是國內家喻户曉的牙膏品牌，2004年便在資本市場完成上市。2006年巔峯時期，兩面針的牙膏銷售額一度達到3.12億元。不過，也正是這一年，兩面針的扣非淨利潤開始出現虧損，成為兩面針的業績轉折點。

之後，為應對單一業務帶來的市場風險，兩面針多次進行多元化業務拓展，陸續進入紙業、精細化工、醫藥、房地產等領域。不過，從業績表現看，多元化戰略似乎並未成功改善兩面針的經營情況。據長江商報記者統計，2006年-2019年，兩面針的扣非淨利潤累計虧損金額達到16.36億元。其中，紙品業務板塊是兩面針近十年虧損的主要原因。截至2019年，柳州兩面針紙品有限公司（以下簡稱“紙品公司”）對上市公司淨利潤影響為-9070萬元。

2019年12月，兩面針通過重大資產交易將紙品、房地產等業務剝離，保留日化業務、原料藥業務及衞生巾個護業務。不過，目前看來，傳統日化主業是兩面針主要的業績來源，原料藥業務與個護業務板塊在2020上半年仍處於虧損狀態。

2020年前三季度，兩面針的牙膏銷售額達到1.58億元，受一季度業績影響，前三季度牙膏銷售額較2019年同期下降11.11%。不過，分季度看，兩面針的牙膏銷售額從二季度起逐漸回暖。數據顯示，2020年二季度，公司的牙膏銷售額為5648.63萬元，基本與2019年持平，並小幅超過。到了三季度，兩面針的牙膏收入達到6353.64萬元，同比增長5.96%。

在此影響下，2020年，兩面針的扣非淨利潤達到100萬到500萬，同比增長100.84%-104.18%。從體量看，兩面針的扣非淨利潤規模仍不高，不過，與之前相比扭虧為盈。

長江商報記者注意到，兩面針在主業持續虧損，仍能在A股站住腳的原因是受益於獨到的投資眼光。1998年，兩面針作為發起股東投資中信證券，2002年，中信證券在上交所掛牌上市，現如今已經成為券商市場頭部企業。截至2020上半年，兩面針仍持有中信證券865.98萬股股權，在中信證券總股本中佔比在0.07%左右。2020年，兩面針通過中信證券股價上漲帶來投資收益3500萬元，在公司淨利潤中佔比在53.85%-63.64%之間。