FX168財經報社(北美)訊 週二(9月7日)，摩根士丹利(Morgan Stanley)財富管理部門的首席投資長Lisa Shalett表示，美國股市很脆弱，需要調整頭寸，以應對通脹和利率上升。
在週二的一份報告中，Shalett重申了她的觀點，即標準普爾500指數將在今年年底前出現10%-15%的回調。
自2020年3月疫情爆發以來，該基準指數的回調幅度從未超過10%。此後，該指數繼續走高，並在今年創下54個紀錄高點。
但Shalett警告稱，市場持續走強並不是建設性的，相反，她指出，股市沒有以任何有意義的方式重新定價風險。
她説，在標準普爾500指數飆升之際，新冠肺炎住院人數增加，消費者信心大幅下降，中東地緣政治緊張局勢加劇，美聯儲加大了縮減資產購買和加息的討論。
"雖然我們認為經濟週期和牛市仍將保持完整，但我們認為有必要進行修正，以恢復風險溢價，並保持選擇性和積極選股者的遠期回報，”Shalett稱。“廣義指數需要暫停，鞏固其歷史走勢，為流動性下降、實際利率上升和通脹上升做好準備。”
這位首席投資官解釋説，真正推動市場當前上漲的是投資者對美聯儲將會謹慎地調整其貨幣政策而不會犯任何錯誤的信心。
Shalett説:“我們越來越認為，這個市場的持續上漲是美聯儲，特別是主席鮑威爾巧妙微妙溝通的產物。”
市場原本預計美聯儲將在8月的傑克遜霍爾會議上闡明美聯儲縮減購債規模的時間表，但其對具體細節的描述較為輕描淡寫。Shalett表示，決策者成功地重申了他們的觀點，即通脹將是暫時的，縮減購債並非緊縮政策。
Shalett指出，對美聯儲會議的反應是，“股市和債市投資者都歡欣鼓舞，而對資產泡沫和金融穩定的擔憂則被擱置一邊。”
她認為，在這種背景下，投資者現在應該考慮了結指數基金的獲利，重新調整投資組合，轉向高質量的週期性股，尤其是金融股，以及日用消費品、消費服務和醫療保健等派息類股。