機構論市：四大利好因素共振 A股有望迎來主升浪行情
方正策略：四大利好因素共振 A股有望迎來主升浪行情
事件
今日市場大幅上漲，各指數普漲，行業方面，國防軍工、非銀金融、計算機漲幅居前。
點評
01
市場上漲受到四方面共同催化。一是國內經濟復甦的態勢較好，不論是從高頻經濟數據，還是從9月PMI數據和國慶期間線下消費數據來看，內需邊際依然向好；二是資本市場的重要性顯著提升，國務院近日印發《關於進一步提高上市公司質量的意見》，對於促進證券市場健康發展，吸引中長期資金入市具有重要意義；三是各領域十四五規劃預期持續升温，10月9日召開的國常會通過了《新能源汽車產業發展規劃》，可再生能源、軍工、第三代半導體、數字經濟等方面值得期待；四是央行下調遠期售匯風險準備金率為0，人民幣持續升值帶來的緊縮預期有所緩解，此外央行行長易綱強調保持流動性合理充裕，流動性進一步收緊的時間點推後。
02
近期一系列的改革政策以及月底的五中全會支撐風險偏好，將迎來估值和業績共振的主升行情。我們在月報《逢低佈局，迎接主升浪》中明確指出，10月份整體呈現國內經濟復甦確定性好於海外，國內政策支撐對沖海外風險，業績景氣佔優的格局。當前的一系列改革舉措以及月底即將召開的五中全會對風險偏好具有顯著的支撐作用，參考2015年的情形，第十八屆五中全會公報首次提出了“創新、協調、綠色、開放、共享”五大發展理念，10月市場圍繞十三五規劃相關的人口政策、綠色經濟、智慧城市、智能製造等領域演繹精彩紛呈的結構性機會。從業績的角度來看，三季報披露於10月9日拉開帷幕，從目前已披露三季報預告的上市公司來看，預喜率約為45%；從較為高頻的工業企業利潤、PPI等數據來看，預計三季度全部A股業績將延續回升的趨勢，單季度業績有望轉正。
03
配置方向：佈局順週期和新興產業相關的機會。一是順週期的角度，受益於經濟確定性復甦的相關行業，沿着耐用消費、金融、中游週期品的角度去考慮選擇，比如汽車、非銀、建材化工等。二是偏新興產業，科技領域，受益於十四五相關規劃，高景氣的相關行業，比如5G、新能源汽車、數字經濟等。
巨豐投顧：節後兩天超百點大漲 外資加速回流！牛市真的回來了？
伴隨大金融的啓動，題材股也再次表演，市場普漲迎來國慶節後的再次上行。而至此，節後兩日，市場連續跳空上行，累計漲幅超百點。資金不僅快速回籠，人氣也在急劇回升。
回顧9月的下跌，更多的是對流動性收緊、大漲後估值高企等多方面的擔憂，而中報後市場調倉換股的行為，也一度導致市場調整。不過，市場調整中，向好趨勢的邏輯始終未能改變，尤其是經濟持續復甦以及流動性合理充裕的支撐。而無獨有偶，在指數調整的過程中，機構資金持續介入，樂觀情緒並未減弱，調倉換股之後，市場部分板塊節前已經開始止跌回升。
而資金層面，外資結束此前連續淨流出之後，國慶前夕開始進出有無，節後加速進場，也直接推動市場向好情緒。12日上午，北上資金再次大幅淨買入，淨買入額達到116.60億元。而上週五節後首個交易日，北上資金淨買入112.67億元，淨買入額剛創下最近三個月新高。
不僅僅是資金面，消息面給予市場最大的提振。一方面，進一步提升上市公司質量升級到國際層面，對市場中長期穩定向好再次刺激。眾所周知，當前市場不斷改革之際，上市公司質量對提升市場質量，穩定市場發展有重要的意義，而當這個質量的提升升級為國家層面之下，對市場未來的成熟發展以及預期將大幅提升；另一方面，深圳本地迎來重大利好。在消息提振下，早間板塊迎來大幅上漲，盤中漲幅超3%，領漲兩市地區板塊。
這個國慶後市場的啓動，和十年前有着驚人的相似，但卻有着不同的表現。但無論如何，節前持倉、節後收穫似乎成為歷史的規律。而當前，伴隨着指數的調整的結束，在眾多利好提振之下，市場新的歷史行情或將來臨，這無疑給投資者帶來更大更多的憧憬。
因此，十月之後，在資本市場又一次的頂層設計之下，對於投資者來説，當前的投資者思路需要開始改變了。
首先，市場支撐的認識要改變。當前市場的支撐，不僅僅是經濟景氣度的加速回升，也有流動性的合理充裕，但資本市場的頂層設計為市場中長期向好帶來強支撐；其次，牛市的思想要改變。此前對牛市還有較大的懷疑，當前對可能的牛市有了一定的信心。特別是對比此前市場基礎制度性改革之際對市場帶來的利好衝擊，這種提振預期會更加有意義；最後，投資的重點傾向要變，尤其是價值投資；資本市場加速改革之際，價值投資不斷深入。證券法的修改以及各種重製度的不斷完善，也將繼續提升優質公司的價值，繼續推進和提升優秀公司的前進和發展，是的優秀公司的投資價值逐步增強。
和信投顧：市場進入狂暴狀態牛市浴火重生 四季度藏寶圖浮出水面
【盤面觀點】
今日兩市成功延續上週五的啓動行情，三大指數集體跳空高開大幅拉昇，多方進入狂暴狀態趨勢被一舉扭轉，創業板再度漲幅超過3%。盤面上賺錢效應沸騰個股呈現普漲態勢，券商、保險雙劍合璧強拉大盤，半導體、通訊設備、計算機等科技股掀起漲停潮，農林牧業、醫療器械、化工材料、汽車產業鏈漲幅居前，市場沒有陷入調整的板塊，僅景點旅遊、機場航運漲幅較小。技術層面，滬指脱離底部一鼓作氣突破箱體中軸殺入進攻陣位，深成指與創業板則完全打開上行通道，量能有效放大市場有望迎來一輪趨勢性行情。
市場的報復性上漲很大程度上在雙節期間就已經註定，節前因市場普遍擔憂海外炸雷風險，大量的資金兑現離場規避不確定因素，留下巨大的籌碼需求缺口，隨着危機被快速消化資金加速回流，在場內外主力佈局共振的雙重作用下很快多空的博弈局勢就演變為了單方面的搶籌。進入年底階段持續一年的市場體制改革迎來紅利期，國務院日前印發的《關於進一步提高上市公司質量的意見》為資本市場的長遠發展再次注入了新的活力，可以説國家從未有過如此重視A股，決心已經被定義為了國家行動，其指導意見的規格與高度足以點燃新一輪行情。創業板註冊制改革的陣痛已經過去，宏觀經濟的復甦不可阻擋，預計四季度也將成為上市公司業績反彈兑現的關鍵時期，無論從資金面、消息面、基本面哪個角度來看都具備趨勢性行情的基礎。建議投資者戰略性佈局券商、週期股、大消費為主的核心資產，可積極參與數字貨幣、國防軍工、第三代半導體、農林牧業的交易性機會。
【消息面】
1、國內第四大運營商中國廣電在京成立將推5G192號段
註冊資本高達1012億元的中國廣電網絡股份有限公司今日正式在京成立，成為國內第四大運營商。記者獲悉，後續中國廣電將發行192號段的手機號碼。為了加速自己的5G網絡建設步伐，今年中國廣電已經與中國移動簽署協議，將開展5G共建共享以及內容和平台合作，共同打造“網絡+內容”生態。
源達：增量資金陸續入場 市場存在維穩預期
A股三大股指全線上漲，兩市下跌個股不足300只，創業板指跳空漲3.8%，數字貨幣、特高壓、白酒、充電樁等板塊領漲，半導體及元件、國防軍工板塊持續拉昇。且北上資金持續淨買入超百億，午後市場資金還是圍繞新能源方向來展開，光伏是主線，擴散到風能，氫能，特高壓等方向上。整體來看市場情緒持續回升，個股呈普漲態勢，賺錢效應較強。
市場穩定預期
中國人民銀行決定自2020年10月12日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調為0。下一步，中國人民銀行將繼續保持人民幣匯率彈性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。結合當前市場環境來看，此次調整風險準備金率，一是有利於降低企業辦理遠期售匯業務的財務成本，釋放增持外幣意願，二是體現出央行希望匯率保持在合理均衡水平，而非形成明顯的單邊升值或貶值的市場預期。
今日滬指再次高開高走。技術上，早盤突破中期兩條均線壓力，且短期均線開始拐頭向上，有金叉預期，MACD日線級別有效金叉，且出現紅柱，KDJ金叉後開口向上發散。成交量回歸到萬億級別，後期關注量能的持續性。
增量資金陸續入場，市場存在維穩預期
今日三大股指表現強勢，資金迴歸，量能明顯放大，全天將回到近萬億級別的成交，後續要觀察是否具有持續性。目前只是新週期的初期，市場氛圍較佳，後面結構性機會增多是大概率，精選主線與個股，把握住這波行情機會是第一位，而風險更多是節奏踏錯的問題。北上資金連續兩個交易日淨買入額超百億，今日券商股表現強勢，增量資金陸續入場。目前，在大會兑
百瑞贏：跳空大陽不常有 急漲之後需靜修
週一，三大指數集體飆升，創業板指漲逾4%，漲超100點。上證指數高開高走，收復3300點大關。板塊全面普漲，半導體、電氣設備、計算機、券商、軍工等漲幅居前，造紙、公鐵路運輸、景點旅遊等漲幅居後。
截止收盤，上證指數報收3358.47點，上漲86.39點，漲幅2.64%。成交額3557億。深證成指報收13708.07點，上漲418.81點，漲幅3.15%，成交額6157億。兩市合計成交額9714億。創業板指報收2777.39點，上漲104.46點，漲幅3.91%，成交額2964億。滬深兩市，個股上漲3901只，下跌170只，漲停89只，跌停3只。滬股通淨流入81.82億元，深股通淨流入77.19億元，北向資金共計流入159.01億元。
後市展望：
今天的市場延續了上週五的強勢，在北向資金的帶動下，資金做多意願強烈，指數與情緒呈現共振向上的良好局面。連續2根跳空的陽線，基本確立了反彈新週期的來臨。
盤面上，題材熱點全面開花，沒有綠盤板塊，半導體、特高壓、數字貨幣等領漲。新能源汽車板塊雖然整體漲幅不強，但板塊中不乏20%的強勢股。上週五未動的金融板塊今天也出現異動，不少資金湧入券商板塊，博弈明日即將復牌的國金、國聯。
策略上，指數已經連續大漲漲兩日，創業板指更是兩天漲了7.8%。根據以往的經驗，這種強力拉昇，指數短期很快就會將上漲空間打滿甚至透支，然後繼續橫盤修整。A股的慢牛，就是用較長時間的橫盤和調整，去銜接短暫幾天的快速急漲。所以操作上，對於短線交易注意逢高減倉，長線交易的品種則可繼續持股待漲。
容維證券：一大波資金火速入場 市場迎來普漲行情
滬深兩市高開高走，盤中特高壓、白酒、數字貨幣、券商輪番異動，滬指一舉突破30日和60日均線壓制，午後雖有震盪，但三大板指仍以全日最高點收盤。截止收盤滬指收3358.47點，漲2.64%；中小板收9178.36點，漲2.71%、創業板收2777.39，漲3.91%。
盤面上航空板塊午後發力，航新科技漲20%，火箭股份、安達維爾、中航飛機等6家漲幅超過10%。半導體板塊珈偉新能、思瑞浦漲20%，國民技術、捷捷微電等13家漲幅超過過10%。數字貨幣題材四方精創漲20%，國民技術、天源迪科等4家漲幅超10%。金融科技題材新晨科技漲20%，銀之傑、贏時勝等5家漲幅超10%。另外以保險、證券、銀行為代表的金融權重股整體表現不俗。國海證券漲停，西水股份漲幅超8%，寧波銀行、光大銀行漲幅超5%
技術上滬指連日反彈，不但守住了箱體下沿的支撐，同時把箱體震盪的格局“坐實”，觸及箱體底部後形成了強有力的反彈。另外短期均線拐頭向上，中期均線走平，形態修復後，有再次具備衝擊3500整數關口的可能。
綜合判斷，外圍市場走強加之外資加速流進場，市場近期異常活躍，部分科技股和藍籌股整體估值仍然偏低，建議逢低配置。
（文章來源：東方財富研究中心）