為什麼中國股市持續了10年3000點?
是中國股市十年未漲嗎?
讓我們一起來看看：
這是過去上證指數在過去的走勢圖。
從圖形上看，是什麼形狀?——尖頂圓底。翻譯成日用語，那就是——牛短熊長。
還有哪些股票的走勢是尖頂圓底呢?
我隨便截幾個圖給大家看看。
這三隻股票是不是很像上證綜指的走勢?
以上三隻股票分別是三一重工、江西銅業、金嶺礦業。都是週期股的範疇。
週期股為什麼是尖頂圓底的走勢呢?當週期股出於週期低估的時候，按照PB估值;當週期的風來了，開始賺的盤滿缽滿的時候，按照PE估值。
因為是週期股，週期一旦逆轉，利潤經常是幾十倍、幾倍的增長。但是暴利階段一般不能持續很長久，很快利潤就下去了。所以公司在景氣週期來的時候，戴維斯雙擊;景氣週期過去的時候，戴維斯雙殺。所以公司股價表現為尖頂。
但是當公司出於持續虧損階段時，按照PB估值時，公司的淨資產波動性就小多了。所以股價跌破淨資產時，會達到一個穩態，然後不跌了。因為淨資產波動幅度很小。所以公司的股價是圓底。
上證綜指之所以走成這個樣子，就是因為成分股中週期股太多了。
這麼些年，這幾句話總結是我覺得最有價值的經驗，足以立於不敗，自當牢記於心
盈虧同源，是未入道者最難體會的一條。
盈虧同源，是對待市場對於風險的一種認知態度。老濕經常講"輸的起才贏得到"，就是盈虧同源的演化。
比如説用同樣一種策略（某種信號出現）去打板，今天你或許會贏，明天你就或許會輸，但總得來看，你還是能賺錢的。
可是，你並不滿足這點盈利。怎麼辦？你想優化策略，如果減少打板次數儘可能找確定性強的機會再上，可不可以？當然可以。
不過，最後你的確輸的次數會少，但賺的錢卻更少了。因為你降低風險的同時，也把賺錢機會降低了。
這就是盈虧同源。
你並不知道哪一次會賺錢，所謂確定性強是無法證偽的，除非你試錯。因此你在做無意義的事情。
如果在一定交易次數下，你所獲得的利潤穩定在一定區間（不一定是勝率），那麼為了擴大利潤，應該藉助槓桿而不是優化策略。
風險與收益的穩定，是交易模式的天然確定性。盈虧同源，當一致性確立，主動迴避風險的同時，你就等於在迴避利潤。也就是老濕常説的，"正確的虧損"是以後你持續盈利的原因。
我曾經講過如何面對風險，這裏再系統歸納一下。
風險共有三個層次：1.系統性風險 2.主觀風險 3.策略風險
系統性風險就是市場施加給所有人的風險。從盈虧同源的角度，不能主動迴避。也就是老濕總説：不抄底不逃頂。這就是懂盈虧同源的人才明白。
一個琢磨抄底逃頂的系統，是不可能賺到錢的。這不科學，都是騙子捏造出來哄人的，或者作者在騙自己，只是倖存者偏差的錯覺。
概率上講，頂、底的確認都是小概率事件，只有最後一次才是正確（勝率低賠率高），之前的嘗試統統都是錯的。
如果為了逃頂抄底，系統試錯成本遠遠超過了你的預期回報，這就是長期看，這種系統為什麼不可能賺錢的原因。
至於主觀風險，理論上都可以避免，只會造成虧損不可能有盈利，完全源於自己的失誤。
一般來説，就是一致性你已經知道，但情緒影響了你試圖優化它，比如因為輸了錢造成情緒上來了，違背計劃按照主觀判斷去做情緒交易；或者因為有主觀判斷在前，不甘心打臉而承受不必要的虧損拒絕止損。
人總會有情緒，職業高手一般都會敏感發現情緒波動而暫停交易，直到恢復平靜後再開始。情緒，對於交易根本沒有任何幫助，只會讓人有機可乘。
所以，主觀風險不能用盈虧同源來解釋，而要完全避免。因為它不具備一致性條件，處於非常態。我們所講的盈虧同源，必須是基於行為一致性下的穩定收益。
至於策略風險，就是博弈風險，是對手特意強加給你的風險。與系統性風險不同，博弈風險發生的概率無法統計，而系統性風險是有概率的。
博弈風險一旦發生，就應該立即調整你的策略進行迴避。因為它針對你的一致性，在不斷侵蝕你的利潤。盈虧同源是基於一致性的，如果系統風險加上博弈風險，你還有利潤嘛？這要算算賬。
還是用前面的例子，如果在一段特定時間，打板就有人砸，對手的策略一致性就是針對你，你的策略還能有穩定的利潤嘛？迴避，才是正確的選擇。
綜上，盈虧同源的前提是交易一致性的存在。瞭解它，就能克服對於系統性風險的恐懼，警惕主觀風險帶來的無謂損失，迴避博弈風險造成的破壞。
博弈型交易者，是這個市場最難纏的對手。他的交易模式就是藉助或破壞其它人的交易一致性來獲取利潤，強行施加風險給對手。作為捕獵者，他也可能成為其它博弈型交易者捕獵的對象。這一層，是這個市場裏特殊的羣體。
曾經有一個投顧跟我興致勃勃講他如何與莊家鬥智鬥勇，然後被我劈頭蓋臉訓了一通。"你是來賺錢的還是來比智商的？"
做簡單題，持強凌弱，是永遠正確的法則。
如何選擇正確的買賣點？
在股市中，我們經常會聊到倉位控制。選股、買賣的問題，但是具體到盤面上，交易都得通過“買”和“賣”兩個操作來實現，買低賣高，賺到更多的差價。
今天筆者做了十二張圖，來幫助大家理解正確的買賣點選擇。
首先我們要了解一些背景知識：技術分析，正確買賣點的選擇主要是依據支撐位和壓力位來進行選擇。
首先，大多數買點都選擇在股價回調到支撐位附近。支撐位對股價有一定的支撐作用，這種支撐來自於空頭回補的力量和心理支撐。在支撐位置買股票，相對於其它位置來説，股價更不容易下跌。虧錢的概率相對小一些，反過來，賺錢的概率就要大一些，風險收益比合適。
相對應的，整的的賣點選擇，就主要在壓力位附近，因為壓力位置，往往會對股價的上漲形成一定的壓力，當股價到了這個壓力位時，常常會停止漲勢，常常出現調整甚至下跌，並會形成一些階段性高點。值得注意的是，賣出也分為減倉或清倉，如果持有的股票，僅僅是股價到了壓力位附近，但上漲趨勢仍在，那就適當減倉，落袋一部分利潤，以降低風險為主，但是如果個股是到了壓力位，遇到了較多的籌碼阻力，且上升趨勢失去或跌破了重要支撐線，那就得選擇清倉賣出，規避風險。
另外，支撐位一般是已突破形態的頸線、上升趨勢線和重要均線等；而壓力位一般是前高附近，前期密集成交區，未突破的一些形態的頸線，上方的重要均線等等。
下面我們將從一隻個股的所有可能的運動軌跡來闡述正確的交易選擇。
1、下跌趨勢不做。就算股價下跌途中不停的震盪，但是對於我們説，這都是虛幻的，我們的唯一選擇就是看空，千萬不要對一隻處於下降趨勢的個股抱太大的希望，哪怕是前期的龍頭，一旦下跌趨勢成立，誰也不知道跌勢的盡頭在哪。
2、當一個股票在下跌趨勢中，完成一次的震盪之後，拒絕新低的出現，並再次向上（而被突破）時，此時意味着空頭力量衰減，市場暫時均衡，但此時並不需要急於買入，以防震盪後繼續重歸下跌趨勢
3、當個股出現多空均衡之後，股價未來的走勢無外乎3種可能，向上、向下，或者是橫盤震盪，但是不管怎麼樣，最終會走出方向出來，要記住下面這三種走勢。
4、調整後的第一種可能就是股價向上突破，這意味着多頭開始逆轉空頭走勢，結束調整狀態，敏感的操作者，應在個股出現突破的瞬間進場做多，買入個股。
5、當有一天股價不再創出新高，遇到明顯阻力一直無法突破時，對於我們的操作來説，就是獲利了結出局。下圖中的綠圈1位為合理的減倉點，綠圈二為全部清倉出局點。
6、調整後的第二種可能，是個股在支撐性附近出現橫盤震盪，出現此種圖形，適合我們用小倉位，依靠支撐和壓力線，進行高拋低吸，在箱體內進行操作，但是這樣操作往往利潤不高，而且還有一旦市場選擇方向，那麼存在操作方向可能做反的風險。
7、調整後的第三種可能：看下圖綠線走的軌跡，這説明市場暫時的多空均衡，只是空頭蓄勢的一個過程，這是一個下跌中繼的趨勢，後市股價可能繼續出現下跌。此時在跌破支撐線時應果斷賣出。
8、最好是在市場沒有選擇出明確的方向的時候，不做過多的倉位動作，頻繁的箱體操作，容易導致成本的上升，不好把握，對於空倉者，未選擇趨勢，這應該應耐心等待。
9、來看一下經典的賣點一
10、經典的賣點二
11、再看看經典的買點一
12、綜合來看，正確的買賣選擇如下圖所示，紅色點為正確的買點，綠色點為賣點或者減倉點，此圖包含了個股從底部-拉昇-頂部-下跌的四個過程。
一、對於大多數投資者來説，儘量只做上升趨勢個股。
二、如果個股上升趨勢一旦被破壞後，要第一時間減倉，以防止殺跌的風險出現
三、個股出現調整時，要考慮個股後面的每一種可能，並針對性地制定交易計劃，在個股出現信號果斷執行計劃。
四、對於一直處於下跌趨勢的個股來説，不要輕易抄底，以防止是下跌中繼，後面還有漫漫熊途。