本週金屬基本面數據一覽
SMM6月5日訊：本週有色金屬各有千秋，滬銅本週仍然緩慢上行，週五達到周高點45260元/噸，滬鋁先抑後揚，後半周逐步收復此前跌幅，滬鉛、滬鋅基本維持周初水平，但滬鉛波動劇烈，週四滬鉛延續週三走勢繼續下跌，鉛方面，目前，進口鉛已陸續到港，而後續仍會有進口鉛流入，預計市場流通貨源增加。且原生鉛企業生產較為穩定，再生鉛企業隨着利潤修復，生產積極性有所增加，總體來看，供應端趨於寬鬆。而正值鉛蓄電池消費淡季，市場需求偏弱，訂單較差，下游僅維持剛需採購。疊加最近鉛價上漲，電池生產成本壓力上升，據SMM瞭解，部分大型企業有意向減產。目前供需兩淡，短期鉛錠累庫週期將開啓。
鎳方面，本週走勢仍然波動劇烈震盪，高鎳生鐵市場產能初清開始出現，部分高成本產能三季度將逐步退出，但產量卻因為大廠恢復生產有所上升，短期內鎳鐵價格上漲艱難，鋼廠詢盤報價傾向於980-990元/鎳點（到廠含税）；不鏽鋼亦顯現走弱態勢，市場需求較4月份下降，產量恢復，三季度或仍有下行風險。另近期宏觀數據影響力較前期增強，仍需緊密關注宏觀情緒帶動鎳價大幅波動。
錫方面，在前期不斷收復三個月來失地之後，滬錫有所回落，基本面方面，緬甸方面錫礦企業開工率尚未完全恢復正常，進口量方面料短期或繼續維持相對偏低水平。錫礦供應偏緊導致精煉錫產量較去年同期下滑明顯。需求方面周內下游企業維持剛需採購，滬錫現貨市場總體成交氛圍一般偏弱。從滬期錫盤面來看，目前K線行至春節後至3月中旬大跌前的橫盤整理區間附近，指標方面日線級別KDJ及MACD指標顯示短期存在向下回調跡象，且K線前期上行至布林帶上軌後近期有所承壓，周度指標依舊向好。預計短期滬期錫主力2008合約或將於前期平台131500-137000元/噸附近高位寬幅震盪。
銅：
基本面方面環比走弱，本週SMM三地社會庫存環比減少0.28萬噸至20.22萬噸，但庫存降幅大幅收窄暗示消費走弱供應增加；南美銅礦開工率逐漸提升，但仍未對銅價造成明顯壓力，銅精礦原料緊缺將成為全年的主旋律。預計 6月國內銅消費環比小幅走弱，5月下旬開始企業新訂單已有下滑，但從下滑幅度看，消費仍較為穩定，表現好於預期。廢銅消費持續轉好擠佔精銅消費是目前基本面最大的風險點。廢銅供給逐漸寬裕，精廢價差也升至千元以上，廢銅消費持續向好將加速國內消費的走弱，但短期來看精銅消費還未受到明顯衝擊，宏觀樂觀情緒有望繼續帶動銅價反彈。目前價格已經回升至海外疫情爆發前水平，45000上方繼續快速上衝收復國內疫情跌幅壓力較大，預計下週銅價緩慢震盪上行。預計倫銅將運行於 5450-5650 美元/噸，滬銅 44500-46000元/噸。
鉛：
滬鉛基本面上依然偏悲觀，供應上再生鉛產量預期增加，原生鉛保持穩定，消費端由於成品庫存較高，部分企業選擇減產應對，但交割前滬鉛仍將立足20日均線保持區間震盪，預計下週期鉛2007合約運行於14150-14500元/噸。
鋅：
就滬鋅來看，供應端方面，受制於進口窗口關閉帶來的進口鋅流入明顯減少，疊加國內南方有色等冶煉廠檢修，整體供應端壓力有所減緩，下週新增湖南三立檢修，將進一步減緩供應端增量。而消費端來看，預計下週下游企業無法維持強勁態勢。其中鍍鋅企業中，大型鍍鋅企業在經歷了年後的趕工潮後，目前訂單基本保持平穩，並未有新的增長點，除了由黑色利潤帶動的鍍鋅結構件企業消費較好，鍍鋅板企業訂單基本持穩。壓鑄鋅合金企業在原料及成品庫存壓力較大的情況下，還要面對冶煉廠低價合金擠佔市場份額的打擊，部分中小型合金廠選擇暫停生產或只產不銷來應對危機，整體景氣度十分疲弱；氧化鋅來看，訂單端也並沒有新的增長點。總體來看下週基本面支撐較弱。技術面來看，MACD指標顯示平行，下方各路均線支撐，預計下週或偏向圍繞布林道中軌運行。總體來看，下週預計倫鋅或運行於1980-2050美元/噸；滬鋅主力2007合約料運行於16300-16900元/噸，現貨方面料對6月升水100-150元/噸附近。
鎳：
純鎳現貨依舊不樂觀，進口貨源集中到貨而下游消費無好轉，市場供應偏多；鎳生鐵方面由於鎳價上漲、鋼廠採購謹慎，而可售貨源近期供應量增加，市場陷入僵持。近期鎳價提振主要靠宏觀因素，市場期望原油會議達成減產協議，然而由於市場對原油減產預期突增變數，宏觀情緒急轉直下，滬鎳承壓下落；消費方面從各國PMI數據來看，中國仍在擴張區間，海外仍處在疫情影響下的低谷但邊際有一定改善。綜合來説下週鎳價或展現出小幅偏弱震盪走勢，預計倫鎳12400-13000美元/噸，滬鎳101500-105000元/噸。
現貨方面，本週期盤價逐漸上行，後半周有所震盪，但整體仍高於上週，SMM1號鎳周均價為102930元/噸。由於價格走高抑制了下游採購熱情，現貨市場交投日益清淡。本週現貨依然對2007合約報價，俄鎳貼水不斷擴大，至本週三貼200元/噸的報價已較難達成成交，而下半周多數持貨商對俄鎳已報貼300元/噸。金川鎳升水在周內也不斷收窄，周初對滬鎳2007合約升1200元/噸，至本週五市場成交價多為升水800元/噸。本週金川公司在甘肅地區適量出貨，上海地區暫時無發貨計劃。鎳豆方面，由於需求偏弱，疊加不斷有進口貨源到貨，因為鎳豆貼水不斷下調，至本週五貼水已擴大至貼1300至1200元/噸左右。外貿市場依然延續清淡，由於滬倫比不斷下修，保税區幾無交投，但近期仍不斷有提單到港，因此俄鎳貨源在近期仍將會不斷增多，對現貨升貼水持續形成壓力。
錫：
本週滬期錫2008合約總體受以多頭力量為主導，呈先揚後抑的態勢。周初受多頭加倉的力量影響，滬期錫2008合約沿5日均線呈震盪上行的趨勢，K線行至日線級別布林帶上軌，攀升至周內高點136850元/噸後承壓回落，週五滬期錫2008合約呈震盪整理態勢，收於134700元/噸。周線級別上漲280元/噸，漲幅0.21%，成交22.3萬手，持倉量35192手，增加2591手。周內滬期錫主力合約呈十字星狀，上影線位於40日均線附近，承壓於60日均線。指標方面，滬期錫2008合約日線級別MACD有快慢線交叉的趨勢，不過尚未結成死叉，日線級別K線已開始由布林帶上軌向中軌下行，日線級別方面略呈利空態勢，周線級別指標暫呈偏多態勢。
本週滬錫現貨價格總體受滬期錫盤面波動影響呈先揚後抑態勢，周初受盤面重心上移影響，現貨價格有所跟漲，貿易商方面有收貨，下游企業多數維持剛需採貨買興較弱。隨後盤面價格繼續走高，市場觀望心態較濃，下游企業及貿易商方面均謹慎採購。週中因盤面價格小幅回落滬錫現貨價格有所跟跌，但市場需求方面未因跌價有所好轉。滬錫現貨市場本週總體成交氛圍偏弱。週五報價137000-140000元/噸，均價138500元/噸，較上週五價格上漲1000元/噸。升貼水方面，週五對滬期錫2008合約套盤雲錫升水5500元/噸附近，普通雲字升水4500元/噸附近，小牌升水2500-3000元/噸。
鋼鐵：本週鋼材期現在前半周快速走強後回調走弱。前半周，成材在原料端拉高的帶動下表現強勢，炒熱現貨市場交投氛圍。隨後，鐵礦石期貨因多頭資金出逃領跌黑色系盤面，期螺回吐前期漲幅，現貨價格小幅走弱。