在開設一週年之後，科創板將迎來超級獨角獸——螞蟻集團。8月25日晚，上交所受理了螞蟻集團的科創板IPO申請，與此同時，螞蟻集團向港交所遞交上市申請。這標誌着“螞蟻”這隻超級科技金融巨頭滬港兩地的上市之路正式開啓。
市場普遍預計，螞蟻集團最快有望10月掛牌上市，將超越取代沙特阿美290億美元IPO，成為全球規模最大的IPO。
作為關注度最大的超級獨角獸企業，螞蟻集團在科創板上市，也被看作是資本市場改革紅利釋放的結果。此前由於制度上存在短板，A 股市場對於企業上市包容性不足，國內眾多大型高科技公司、互聯網企業或新經濟企業只能赴境外上市，而美國市場則成為首選。螞蟻集團在 A 股上市説明，今後科創板也能成為這類企業的首選，對新經濟獨角獸企業在A股上市具有示範作用。
螞蟻的選擇：A+H
7月20日，螞蟻集團宣佈，啓動在上海證券交易所科創板和香港聯合交易所有限公司主板尋求同步發行上市的計劃。隨後，8月14日中國證監會浙江監管局官網公示了螞蟻集團輔導備案文件；8月25日向上交所科創板遞交上市招股説明書（申報稿），並同步向香港聯交所遞交A1招股申請文件，這一系列上市動作僅用了36天，被市場形容“神速”。 萬聯證券首席策略分析師徐飛等多位分析師在接受記者採訪時均預計，螞蟻集團有望10月份完成上市。
螞蟻集團遞交招股資料，意味着其正式邁出A+H上市關鍵一步。而這也是螞蟻集團首次對外全面披露業務、營收情況等核心數據。根據招股書，螞蟻集團2019年全年營收1206億元，淨利潤為180.7億元；今年1-6月，螞蟻營收725億元，其中數字金融科技服務收入佔比超六成。此次募集資金將主要用於三個方向：支持創新和科技投入、助力數字經濟升級、加強全球合作並助力全球可持續發展。
作為市場關注度較高的超級獨角獸企業，上市後的螞蟻集團估值幾何成為市場關注焦點。儘管目前每股發行價格尚未確定，但市場普遍相信，螞蟻集團將大概率成為全球最大規模的首次公開募股（IPO）之一。
徐飛表示，如果市場條件允許，此次IPO規模為300億美元，將取代沙特阿美290億美元IPO，成為全球規模最大的IPO。
中泰國際分析師顏招駿測算，上市後的螞蟻總市值(A+H)至少值2250億美元，約1.75萬億港元。按總市值計，在A股應該是前五大市值的公司；在香港市場，僅次於阿里及騰訊，排名第三。
富途證券高級合夥人、金融及企業服務總裁鄔必偉表示，若螞蟻集團按照2000億美元IPO，且不考慮其上市後的首日漲幅，那麼僅按其2000億美元的預計市值，即可在A股所有上市公司中排名前五，僅次於貴州茅台（2.17萬億）、工商銀行（1.78萬億）、建設銀行（1.55萬億）。
A股有望迎來獨角獸上市潮
據招股書，螞蟻集團此次科創板IPO擬募資480億元。此前科創板最大募資額是中芯國際，預計募資200億元，最終超募共計約532.3億元人民幣。業內普遍預計，以此對照，螞蟻集團的最終募資額或將超過中芯國際，再次刷新紀錄。
不僅IPO將創下新高。業內認為，螞蟻集團上市後，將成為科創板乃至A股的“門面”擔當——若按2000億美元的估值計算，螞蟻集團上市成功後，將佔據科創板總市值的比例超過51%，成為當之無愧的科創板“一哥”，如若漲幅超50%，就有望總市值超越貴州茅台，成為A股市場的“一哥”。
對於選擇A+H上市的上市方案，螞蟻集團董事長井賢棟曾表示，“科創板和香港聯交所推出了一系列改革和創新的舉措，為新經濟公司能更好地獲得資本市場支持包括國際資本支持創造了良好條件。”
徐飛表示，螞蟻集團選擇在A+H的上市方式，與中國資本市場的改革不無關係。隨着系列改革的推進，中國資本市場不斷釋放出政策改革的紅利、政策包容性在不斷增強，有望以更包容、開放的態度迎接科技公司上市或迴歸。如與主板不同，科創板在上市標準進行了諸多嘗試與創新，包括試點註冊制審核、不再規定連續盈利、設置多元化上市條件等，從定位上來看科創板更加註重公司的科技創新能力以及發展潛力，這就為初具規模的科創公司提供了新的融資途徑。同時，允許同股不同權，股權設計上更加靈活。
在業內看來，雖然科創板承載着中國資本市場重大制度改革的重擔，具有極高的定位，但目前科創板還處於“試驗田”階段，難免有獨角獸公司存在顧慮，螞蟻集團對科創板更大意義在於對新經濟公司的示範作用。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，螞蟻集團在內地科創板掛牌，是註冊制改革之後第一個新經濟大品牌的上市，對於科創板意義非同凡響。其在科創板的掛牌，意味着新經濟公司以及其他高科技企業在本土的上市會成為主流。“過去互聯網概念的新經濟公司都優先選擇納斯達克或者是港交所，螞蟻集團此次首次上市選擇內地的科創板，只是一個開端。”董登新表示，一方面表明了A股註冊制改革的包容性已達到一定的高度，另外也表明滬深交易所被新經濟的擁抱已經拉開了序幕。
鄔必偉認為，螞蟻集團選擇在A股上市，是一個多方共贏的決定，同時這背後也釋放了諸多關鍵信號，其中最重要的有兩點。其一：科創板，乃至A股，對於互聯網公司的吸引力愈發增強。作為互聯網巨頭的螞蟻集團選擇在科創板上市，就是最好的代言。其二：目前來看，中國資本市場進行的全面深化改革比如構建多層次資本市場，設立科創板並試點註冊制，放開創業板漲跌幅限制至20%等，是受到企業和投資者的高度認可。
可以預見，螞蟻集團在科創板上市，無形中將會產生一定的示範效應。今後不排除像阿里巴巴，以及其他在美上市的中概股選擇科創板作為第二、第三上市地，進而在市場上產生 “羊羣效應 ”，以吸引更多企業在科創板掛牌。超級獨角獸的紛至沓來，也無疑將與科創板之間互相成就。
【主筆】 陳穎 張豔 黎華聯
【作者】 陳穎；張豔；黎華聯