對沖美國大選風險 外匯市場或許是最佳途徑

外匯市場可能是對沖美國大選不確定性的最佳場所，因為相對於其它資產類別，外匯市場的波動率看起來更便宜些。

摩根士丹利(, , )和Tallbacken的策略師都抱有這種看法。隨着美國近些年引發最嚴重分歧的選舉之一日漸逼近，策略師們一直在衡量股票、利率、外匯和大宗商品波動率的上升情況。

摩根士丹利策略師Phanikiran Naraparaju和Sheena Shah等人建議做與韓元波動率有關的押注。Tallbacken首席執行官Michael Purves表示，歐元和日元兑美元的預期波動不會特別大。

“選舉對沖和看漲期權買需已經把股票波動率風險溢價推到了高水平上，”摩根士丹利策略師在週四報告中寫道。“建議考慮利率和匯率波動率，它們的直接持有成本最低。”

隨着許多投資者將注意力轉向11月大選風險，對選舉結果有爭議或延遲公佈的風險進行對沖的成本越來越高。股市中的一項指標顯示這個事件風險的對沖成本創下最高紀錄。

Oanda Asia Pacific Pte高級市場分析師Jeffrey Halley週五表示：“無論哪個候選人獲勝，推動美元走軟的基本主題都不會發生實質性變化。這不是英國脱歐。因此，儘管在選舉日前後波動率將上升，但我預計美元疲軟的趨勢將持續到2021年。”

儘管最近幾個月Cboe波動率指數和摩根大通(, , )外匯波動率指數都大幅上漲，但與匯率不同的是，股票隱含波動率指標遠高於2016年大選前同期水平。

“也許大選風險不會體現為股市暴跌，而是會體現在美元上，”Purves在週四報告中寫道。“主要貨幣對，例如歐元兑美元，美元兑日元的波動率都還沒顯得特別高。”

責任編輯：郭明煜

【來源：新浪財經】

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