截至7月2日，美國聯邦債務總額已高達26.47萬億美元。而美聯儲7月1日會議紀要顯示，美元利率將繼續維持在0的水平，同時美聯儲還繼續以每月約1200億美元的規模購買美國國債和抵押支持債券。而在美聯儲任職時間最長的前主席格林斯潘近期更是表示，負利率在美國出現只是時間問題。
這些跡象疊加在一起，就意味着，美國聯邦的債務總額將不斷攀升。有分析認為，到2028年時，美國債務至少將達到52萬億美元，超出美國GDP至少250%。因此，對於負債累累的美國經濟而言，任何再怎麼額外的支出，都是艱難的。這就解釋了，為什麼在美聯儲不斷炮製膨脹美元進程中，美國經濟依然無力應對大流行的原因之一了。
然而，一旦終有一天美元開啓負利率的時代，則意味着，多個持有美債的海外持有國或將由於美元負利率，而要反過來或為持有美債向美國付款。也正是在這一預期之下，自2018年以來，全球主要買家不斷掀起美債減持潮。至少30個央行和貨幣當局在不同月份大幅減持過美國國債。
據美財政部6月16日公佈的國際資本流動報告TIC顯示（美債數據延後兩個月慣例），截止4月，全球央行已在過去的24個月中連續23個月大幅淨拋售9263億美債，僅4月和3月外國央行就淨賣出1773億和2993億美元美債，創下全球央行拋美債的月度紀錄水平（具體數據請參考下圖數據）。
德銀在最新發表的2020年全球經濟風險報告中預測認為，全球經濟在大流行危機中恢復後，美債是否還會有大量投資者買單？這可能是接下來市場的重要風險之一，事實上，正如BWC中文網財經團隊所看到的那樣，最新的三次美國公債拍賣上已經出現認購滯銷趨勢，涉及總額達1568億美元，最新的報告也正在反饋這個趨勢。
這都説明，願意繼續借給美國錢的貨幣當局或越來越少。因此， 僅靠美聯儲單方面自我印鈔而支撐的美國債務經濟模式或將因為失去流動性，而難以持續。這樣一來，美國不斷爆表的債務赤字將面臨真正意義上的無人買單。進而，美國經濟需要通過借錢而應對的多個困境或也都將進入惡性循環。
除前面提及的，美國經濟負債累累，無力應對大流行之外。我們注意到，美國債務經濟陷入的另一個困境在於，美國經濟債台高築，無力應對美國農場的倒閉潮。儘管過去兩年，美國聯邦共提出總價值280億美元的農業補貼計劃，但依然有1093個美國農場不得不倒閉破產。
而新的變化是，據美國農業局聯合會和美聯儲等機構公佈的最新數據綜合統計，在截至2020年3月的12個月中，總共進行了627份申請，美國農場破產案件同比增長了23％。雪上加霜的是，由於美國經濟無力應對大流行，美國農業世代農場主經營的特徵，以及美國農民拿豬蹄雞腳等美國人眼中的農業“垃圾”出口到亞洲，而換美元的景象或也正在終結。
美國媒體CNN6月30日報道稱，大流行造成美國農民的勞動力短缺，大流行使美國的農民瀕臨絕境。例如，美國農業部長桑尼·珀杜稍早前就表示 ，威斯康星州的家族奶牛場可能會完全消失。應該説，美國農民在經歷了過去兩年不斷損失市場份額，原本就陷入農場倒閉潮後，此時，正因為美國經濟無力應對大流行，以及多種農產品換美元或正在終結而面臨命運的改寫。
過去提起美國農民，一直是令人羨慕的職業，他們往往擁有現代化的農機設備和大片地的莊園，在收割季後，還會在全球各地觀光旅遊，而此時，美國農民似乎正在成為全球最不受歡迎的職業之一。無獨有偶，當被問及對未來12個月財務狀況的期望時，超過60％的美國農民受訪者表示，他們預計明年農民的權益狀況將下降，與2020年2月持這種看法的28％的農民相比，急劇上升。
特別是在美國經濟債台高築的當下，越來越多的美國農民意識到，美國聯邦的援助不但是杯水車薪，甚至還有可能落空。例如，據美國媒體Modernfarmer日前報道，美國農業組織擔心，美國的農業援助不會到達受災最嚴重的農民手中，特別是黑人和一些小農户可能會無法得到有效的援助，而陷入更大困境。“現實是，很多黑人農民陷入了困境。” 美國黑人農民和土地所有者協會的執行主任科尼利厄斯·布蘭丁（Cornelius Blanding）説。
這就不難理解，堪薩斯州農場主格林.皮埃爾數週前在接受我們採訪時就表示，後悔四年前的某個決定，我們被騙了。我們只想要全球市場。（完）