在市場一片牛市呼喚聲中，券商6月財務數據給出了一份靚麗的答卷。截至7月9日，A股38家上市券商6月業績全部出齊，整體淨利潤環比大漲超過80%，有19家淨利潤環比翻番，更有券商取得了淨利環比增超200倍的亮眼成績。隨着6月業績出爐，券商上半年經營情況也大致浮現。儘管一季度受到疫情衝擊業績有所降温，但上半年券商整體賺錢能力仍有所改善，有可比數據的35家A股券商淨利潤整體同比漲幅超25%。伴隨着資本市場利好接踵而至，業內預計券商7月業績將持續增厚，若下半年牛市真的來臨，券商股價向上空間仍然廣闊。
19家上市6月淨利潤環比翻番
在6月市場交投活躍度提升，行情回温之下，券商業績迎來爆發。北京商報記者根據Wind數據統計，38家A股上市券商合計實現營業收入306億元，環比增長86.55%；合計實現淨利潤119.13億元，環比大漲80.19%。
從券商單月賺錢能力來看，有10家6月淨利潤超過5億元，2家突破10億元。從單月淨利潤排名上看，前五席位全部洗牌，國泰君安取代5月廣發證券的座次登頂冠軍，當月淨利潤10.64億元；中信建投摘得亞軍，較5月位次提升七名，當月賺得10.05億元；“老大哥”中信證券6月仍未能“衝頂”，以9.47億元淨利潤居於第三名席位，位次較上月提升了兩名；廣發證券淨利潤9.18億元，居於第四席位；申萬宏源拿下第五座次，當月淨利潤8.54億元；5月的第三名海通證券未能躋身6月淨利潤前十行列，6月僅收穫4.41億元。
縱觀6月成績單，頭部券商、中小券商皆有亮眼表現。北京商報記者統計發現，6月有19家券商淨利潤環比翻番。中小券商陣營中，華安證券、東北證券環比分別漲幅21158.97%、1951.72%，表現尤為突出。排名前十的券商即便基數較大仍有興業證券、中信建投等5家淨利潤環比增長超過100%。
券商業績大打“翻身仗”原因為何？光大證券首席銀行業分析師王一峯預計，自營業務大幅上漲是帶動券商業績高增的主因。華創證券非銀分析師徐康進一步指出，6月市場主要指數呈大幅上升態勢，市場風險偏好提升，交投活躍度提升，直接利好券商經紀業務、資本中介業務和自營業務，成為業績的有效支撐，疊加5月基數較低，使得券商業績環比爆發。
縱觀6月資本市場主要指標，當月上證綜指上漲4.64%，深證成指上漲11.6%，創業板指上漲16.85%。得益於6月市場情緒回暖，權益市場表現樂觀，作為資本市場重要參與者和行情風向標的券商股也受益明顯，當月Wind券商指數共上漲12.36%。
計提減值拖累部分券商業績
對於“看天吃飯”的券商而言，行情向好時整體大賺屬意料之內，但亦有部分券商在“飄紅”的市場下淨利潤回落明顯。北京商報記者統計發現，6月有東方證券、中銀證券等7家券商淨利潤環比下滑，紅塔證券、中原證券兩家淨利潤由正轉負。
其中，紅塔證券當月營業收入、淨利潤雙雙告負，分別為-0.86億元、-0.89億元，兩項指標在38家A股券商中均排名墊底。目前，紅塔證券尚未披露當月虧損的原因。有市場人士分析認為，很可能是自營業務虧損拖累了紅塔證券業績。
據瞭解，自營業務是紅塔證券最主要的收入來源，2019年年度報告顯示，自營收入佔紅塔證券總營收的比重高達72.6%。對於具體虧損原因，北京商報記者聯繫到紅塔證券，對方稱不便透露，之後會在半年報中進行披露。
中原證券當月營業收入1.2億元，淨利潤卻呈現虧損，為-0.04億元。主要為當月計提資產減值對利潤造成侵蝕。
根據中原證券7月8日發佈的計提資產減值準備的公告，公司2020年第二季度合併報表計提資產減值準備共計人民幣6267.15萬元，減少第二季度利潤總額人民幣6267.15萬元。中原證券方面對北京商報記者表示，二季度的計提減值已在6月業務數據上體現。
北京商報記者注意到，在中原證券的各項資產減值中，股票質押業務成為主要“拖累項”。公告顯示，中原證券二季度對買入返售金融資產計提減值準備人民幣4763.92萬元，對涉及股票標的“新光圓成”、“銀禧科技”、“科陸電子”的股票質押業務計提減值準備人民幣3868.67萬元以及信用風險較低的股票質押業務按模型計提減值準備人民幣894.38萬元。
同樣被計提減值拖累業績的還有東方證券，該公司當月營業收入11.68億元，環比大增269.82%；淨利潤僅為0.19億元，環比下滑85.54%。根據東方證券6月財務數據簡報，當月母公司計提信用減值準備約10.3億元，具體以公司將披露的半年報和計提減值準備專項公告為準。
券商業績能否迎來全面爆發？
隨着6月業績出爐，A股上市券商上半年經營情況也大致浮現。因受疫情影響，2020年首季資本市場行情出現顯著調整，使得券商自營業務受到衝擊，拖累一季度業績回調，而進入二季度，雖然5月業績有所降温，但4月、6月受益市場回暖，券商交出的成績單頗為亮眼，拉動上半年業績同比改善。
根據Wind數據，北京商報記者以1-6月券商業績粗略相加，剔除新上市的紅塔證券、中泰證券、中銀證券未有可比數據，35家A股上市券商合計實現營業收入1404.21億元，同比增長20.61%；實現淨利潤589.03億元，同比增長25.59%。35家公司中有27家淨利潤同比增長，佔比超過77%。
近期券商板塊迎來大幅上漲，帶動上證指數突破3400點，對於券商後市業績，市場也頗為關注。
截至7月9日收盤，兩市成交額合計為1.73萬億元，連續第四個交易日成交金額突破1.5萬億元。王一峯預計，券商7月業績將持續增厚。“假設7月日均成交量在1.2萬億-1.7萬億之間，在6月日均成交量約為7200億元的基礎上，測算交易量的提升可為券商帶來經紀及兩融業務47億元-87億元增量收入。”
值得一提的是，7月8日晚間，證監會集中曝光了258家非法場外配資平台，並提醒投資者自覺遠離場外配資活動。作為唯一合法配資途徑，券商兩融業務提升空間再被市場關注。
中信建投非銀金融首席分析師趙然指出，當前申萬證券II指數市淨率為2.05倍，近三年市淨率峯值為1.94倍，2015年牛市期間市淨率峯值為5.01倍。與過去三年相比，當前券商板塊所面臨的貨幣政策環境和監管環境都更加友好，因而券商板塊全年市淨率峯值理應超過近三年的峯值。進一步來看，在“資本市場改革+流動性寬鬆”的驅動下，若下半年牛市真的來臨，券商板塊市淨率有望向2015年5.01倍的峯值發起衝鋒，股價向上空間仍然廣闊。
北京商報記者 孟凡霞 馬嫡