剔除ST股，新股上市滿一年計入指數
上證綜合指數發佈於1991年，是A股市場第一條股票指數，核心編制方法沿用至今。上交所表示，近年來，社會各界對上證綜指編制方案修訂多有呼聲。為充分響應市場呼聲，更加準確表徵上海市場整體表現，上交所、中證指數公司持續研究並慎重啓動了上證綜指編制方案修訂工作。
根據修訂後的編制方案，上證綜指的樣本空間由在上交所上市的股票和紅籌企業發行的存託憑證組成，ST、*ST證券被剔除在外。上市以來日均總市值排名在滬市前10位的證券於上市滿三個月後計入指數，其他新股滿一年後計入指數。樣本被實施風險警示（ST）的，從“戴帽”次月的第二個星期五的下一交易日起將其從指數樣本中剔除。
上交所表示，被實施風險警示的股票風險較高。截至5月底，上證綜合指數樣本中包含85只風險警示股票，剔除該類股票對指數本身影響較小，但有利於發揮資本市場優勝劣汰作用。
而新股延期計入指數，則是為了規避新股上市時的高波動現象。2014年至2019年，滬市共上市新股563只，上市後平均連續漲停9天，217只新股連續漲停超過10天，新股以漲停價計入指數，不利於客觀反映市場真實表現。2010年至2019年，滬市新股1年內平均收益波動率約為同期上證綜指的2.9倍，計入高波動新股不利於上證綜指的穩定。
此外，這次修訂也將科創板股票納入上證綜指的計入範圍。上交所表示，自2019年7月22日首批科創板股票上市至今，截至5月底，科創板上市公司達到105家，總市值1.6萬億元，已成為滬市的重要組成部分，科創板證券計入上證綜合指數的必要性日益凸顯。
將推出科創50指數
科創板本身的指數也將同步推出。上交所和中證指數公司將於7月22日收盤後發佈上證科創板50成份指數歷史行情，7月23日正式發佈實時行情，該指數簡稱“科創50”。
根據編制方案，科創50指數以2019年12月31日為基日，基點為1000點。考慮到科創板客觀發展情況及制度特點，現階段新股上市滿6個月後納入樣本空間，待科創板上市滿12個月的證券達100只-150只後調整為上市滿12個月後納入，同時，針對上市以來日均總市值排名在科創板市場前3位和前5位的證券設置差異化的計入時間。
選樣上，剔除過去一年日均成交金額排名後10%的證券後，選取日均總市值排名靠前的50只證券作為科創50指數樣本。對單一樣本設置10%的權重上限，前五大樣本權重之和不超過40%。
為適應板塊快速發展階段的特點，科創50指數按季度定期調整。季度調整生效時間為每年3月、6月、9月和12月的第二個週五的下一個交易日，並設置一定緩衝區與調整比例限制，保證指數的穩定性。另外，針對退市、退市風險警示等情況設立臨時調整機制。
上交所表示， 截至5月底，科創50指數50只樣本的總市值覆蓋率約61%，在研發費用、營業收入、歸母淨利潤、經營活動現金流指標上的覆蓋率均超過60%。50只樣本集中於新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備等戰略新興行業，凸顯了科創板創新驅動的行業結構特徵。50家樣本公司平均研發支出佔營收比例達13%，2019年營收增速13.4%，淨利潤增速28.8%，科創屬性突出。
（編輯 陳海靜）