財聯社（上海，記者 劉超鳳）訊，7月1日證監會官網顯示，科拓生物連同保薦機構瑞信方正、保薦代表人均被出具監管警示函，主要原因是未披露真實降價幅度，且無法對與蒙牛乳業交易的定價機制進行説明。
蒙牛乳業是科拓生物的大客户，銷售收入約佔科拓生物營收的八成。而2020年的降價幅度從3%調整至6%，對科拓生物當期淨利潤將產生一定影響。
科拓生物是瑞信方正近兩年來的唯一一單IPO項目，一個多月就成功過會，可未曾想到不到兩個月就收到監管警示函。
降價不披露，保薦機構和發行人均收罰單
證監會表示，瑞信方正保薦北京科拓生物生物技術股份有限公司（下稱“科拓生物”）創業板IPO申請過程中，存在以下問題：
科拓生物與蒙牛乳業在2019年12月簽訂的購銷合同中約定，向蒙牛乳業銷售的主要產品於2020年從降價3%調整為降價6%，但瑞信方正在發審會前報送的文件中，未勤勉盡責，未督促科拓生物披露上述降價幅度從3%調整為6%的變化情況及其對科拓生物持續經營的影響，在發審會聆訊環節對科拓生物與蒙牛乳業交易的定價機制問題發表核查意見時也未進行説明。因此，證監會決定對瑞信方正採取出具警示函的行政監管措施。
科拓生物也因為沒有披露該降價事宜，以及在發審會聆訊環節回答與蒙牛乳業交易的定價機制問題時也未進行説明。故科拓生物連同保薦代表人袁建中、韓衞國一起被採取了出具警示函的監管措施。
科拓生物是一家復配食品添加劑、食用益生菌製品製造商，蒙牛乳業是其大客户。去年對蒙牛乳業的銷售收入佔其主營業務收入的76.18%，而2017年、2018年的該銷售收入佔比分別為81.90%、76%，因此科拓生物的利潤對蒙牛乳業有較強的依賴性，蒙牛乳業的議價權也很高。
根據二者的《戰略合作協議書》，科拓生物在 2018 年至 2020 年每年給 予蒙牛乳業 3%的降價。而科拓生物2020年實際上降價6%。若以蒙牛乳業2019年2.35億元的銷售金額粗略計算，3%的差距意味着約705萬元的價格空間，約佔當年主營業務收入的2.3%，佔當年歸母淨利潤（9328萬元）的7.6%。
科拓生物兩次衝擊IPO，2020年4月3日再次提交招股説明書，經發審委5月14日審核後，科拓生物首發獲通過。尚不滿兩個月，科拓生物就因披露不合規等被出具警示函。
瑞信方正兩年來唯一一單IPO
而在不久前，瑞信方正剛完成增資，成為繼瑞銀證券、摩根大通證券（中國）、野村東方國際證券、摩根士丹利華鑫證券、高盛高華證券之後的第六家外資控股券商。
方正證券6月5日晚間公告稱，瑞士信貸對瑞信方正的單方面增資已於6月1日完成交割，瑞士信貸持股51%成為控股股東，瑞信方正不再納入方正證券的合併報表範圍。6月15日，瑞信方正取得了北京市市場監管局換髮的《營業執照》，註冊資本由8億元變更為10.89億元。
瑞信方正2008年在北京成立，專營投行業務；直到2016年，才獲得深圳市前海地區的證券經紀業務牌照。2016年2月24日，深圳前海證券營業部正式設立，也是其目前唯一的一家營業部。瑞信方正無法像全牌照券商一樣經營全國範圍的經紀、資管、自營等業務，因此規模一直難以增長。
瑞信方正的業績落後於行業平均水平。2019年，瑞信方正實現營收1.53億元，同比下降15.13%；淨利潤-4183萬元。而同期行業平均營收為45.90億元，同比增長40%；行業平均淨利潤為11.72億元。而規模小、利潤薄正是外資合資券商的普遍處境。
香頌資本執行董事沈萌曾對財聯社記者表示，“合資券商因一般只能侷限在投行業務，無法涉足利潤豐厚的經紀等業務，因此長期發展跛腳。”
而瑞信方正的投行業務進展並不理想。2010年至2020年這十年來，瑞信方正保薦11家公司上市，8家成功過會。科拓生物是瑞信方正近2年來保薦成功的唯一一單IPO。
證監會有關部門負責人此前就創業板改革並試點註冊制有關問題答記者問時表示，在壓實中介機構責任方面，一是完善履職要求，強化保薦職責。二是細化責任分工，提升保薦效能。三是加大監管執法力度，嚴懲違法違規行為。