券商密集發債融資!年內累計新增借款超淨資產20%券商已達15家,8家超40%

財聯社(北京,記者 陳靖)訊,券商“開啓新增借款”成為了證券行業的一大熱詞。

財聯社記者梳理發現,近日共有15家券商披露了新增借款情況,發行債券、收益憑證成為主流短期融資方式。其中,7家券商新增借款超2019年末淨資產的20%,8家券商新增借款已超2019年末淨資產的40%。除南京證券、長城證券、中泰證券等中型券商以外,中金公司、國泰君安、中信建投等多家大型券商也位列其中。

就各券商新增借款分類而言,各類債券發行成為推高券商新增借款的最主要因素。國泰君安有相關業務人士告訴記者,券商密集發行短期融資券,是在資金利率下行環境下補充流動性、拓展重資本業務的融資選擇。當前短融成本相對較低的前提下,證券公司在開展資本中介業務時可擁有資金利差優勢。相比增資擴股等權益融資,債務融資耗時更短、難度更低,特別是短期融資券等工具更為便捷。

前7月新增短融飆至1700億,中頭部券商佔主流

進入2020年,各家券商年內新增借款又成為市場一大熱點。根據《公司債券發行與交易管理辦法》,“發行人當年累計新增借款或對外提供擔保超過上年末淨資產的百分之二十”屬於應當及時披露的重大事項。

財聯社記者統計發現,今年共有15家券商披露了新增借款情況,累計前7月新增借款飆至1700億,發行債券、收益憑證成為主要因素之一。8月10日,中金公司披露了今年1月份-7月份新增借款情況,今年以來累計新增借款977.60億元,占上年末淨資產的43.54%,新增借款主要包括債券、收益憑證等。

同時,僅在8月6日、7日兩日,就有包括國泰君安、中信建投、中泰證券、安信證券在內的14家券商密集披露今年1-7月份新增借款情況。其中,華西證券、中泰證券、聯訊證券等7家券商新增借款超2019年年末淨資產的20%,安信證券、國聯證券、中信建投等8家券商新增借款已超2019年年末淨資產的40%。

券商密集發債融資!年內累計新增借款超淨資產20%券商已達15家,8家超40%

財聯社記者統計發現,目前券商新增借款主要以發行債券、收益憑證為主。15家券商中僅有4家使用銀行貸款方式借款。對於今年新增借款對各家券商償債能力的影響,各家券商表述基本一致,均表示新增借款符合相關法律法規的規定,屬於公司正常經營活動範圍。

據公告顯示,1-7月中,新增借款佔2019年年末淨資產比例最高的為中信建投。截至7月末,中信建投今年前7個月已累計新增借款327.88億元,佔2019年年末淨資產的57.63%,新增借款主要包括債券、收益憑證等。

其中,中信建投發行債券餘額較2019年年末增加60.96億元,變動額占上年末淨資產的比例為10.72%,主要是發行證券公司短期融資券、公司債券餘額增加所致。中信建投其他借款餘額較2019年年末增加255.53億元,變動額占上年末淨資產的比例為44.91%,主要是收益憑證、轉融資餘額增加所致。此外,中信建投銀行借款餘額較2019年末增加11.39億元。

此外,前7個月的新增借款佔2019年年末淨資產比例超50%的券商還有南京證券、長城證券。公告顯示,長城證券的新增借款的分類披露(合併口徑)來看,僅有發行債券及收益憑證兩項。截至7月末,長城證券發行債券餘額較2019年年末增加32.8億元,變動數額佔2019年年末淨資產的比例為18.9%,主要是公司發行公司債券增加所致。同時,長城證券其他借款餘額較2019年年末增加54.23億元,變動數額占上年年末淨資產的比例為31.25%,主要是發行收益憑證增加所致。

上半年券商密集發債,公司債募資近2400億元

就各券商新增借款分類而言,各類債券發行成為推高券商新增借款的最主要因素。隨着證券公司外資股比全面放開、打造航母級券商、資本中介業務崛起,券商亟待補充資本抵禦風險增厚收益。

今年以來,以董事會預案公告日來看,23只券商公司債(證券公司債、次級債、公司債)擬發行或部分實施發行,數額高達2397億元,其中,海通證券200億元公司債、國金證券80億元公司債、中信證券150億元公司債部分已經實施。

券商密集發債融資!年內累計新增借款超淨資產20%券商已達15家,8家超40%

數據來自:東財Choice

此外,有部分證券公司債券董事會預案公告日並非在今年,但在今年上半年已陸續發行,總體規模402億元。除了上述A股券商外,中金公司6月份也發行了公司債。6月17日,中金公司發佈了今年第三期公司債的募集書,本期債券發行規模為不超過 22 億元,品種分別為6年期和7年期,起息日為6月22日,按年付息、到期一次性還本。

與此同時,2020年上半年,證券公司可轉換債券的發行有了啓動跡象。2月21日,華安證券公告稱,公司公開發行可轉債申請獲證監會核准。公司於3月10日啓動可轉債的發行。

另有兩家券商可轉債發行在推進。2019年5月21日,財通證券的38億可轉債方案獲股東大會通過;2019年11月9日,華林證券的20億可轉債方案獲股東大會通過。

值得注意的是,上半年券商短期融資券發行規模已有5606億元。從存量來看,證券公司短期融資券有78只,票面總額為2047億元,與當前證券公司債(2375億元)相差無幾。

從證券公司短期融資券來看,總額超過100億元的有9家券商,分別為中信證券、招商證券、國信證券、中信建投證券、銀河證券、海通證券、廣發證券、國泰君安、光大證券,中信證券規模最大達300億元,其它幾家短融總額分別為250億元、175億元、165億元、160億元、150億元、150億元、150億元、100億元。

券商短融利率上半年普遍較低,但進入6月份後短融利率有所抬頭。最近發行的28只證券公司短融利率均值為2.20%,最高的一隻為紅塔證券股份有限公司2020年度第二期短期融資券,短融利率為2.68%。

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