摘要：2020年對房地產行業而言是不平凡的一年，房地產市場經歷了從停擺到重啓再到復甦的過程。龍光在上半年更名“龍光集團”，積極主動應對市場環境，實現業績跨週期高質量增長，在銷售、盈利及財務穩健性等方面表現出色，多項核心指標持續領先。同時，龍光集團（03380.HK）圍繞“城市綜合服務商”定位，實施“四輪驅動”，加快全國化佈局，鞏固機制保障，綜合競爭力持續提升。
業績亮麗：權益銷售持續增長，增速居行業前列
2020上半年，國內房地產市場銷售下滑，龍光依託前瞻性的戰略佈局、優質充裕的土儲優勢和強大高效的執行力，實現權益合約銷售額463.5億元，同比增長12.1%，完成全年1100億元權益銷售目標的42%，權益銷售額增速及任務完成率居行業前列。
龍光堅持聚焦深耕，在多個重點區域保持市場領先。粵港澳大灣區市場佔有率繼續居前，惠州、東莞、珠海權益銷售額均位列前三，南寧、汕頭持續領跑，新加坡銷售套數排名第三。尤其是，龍光新區域業務發展迅速，長三角市場銷售額大幅增長。
盈利強勁：利潤穩健增長，歸母淨利潤增長超20%
龍光致力於持續性的價值創造，上半年公司實現歸母淨利潤61.6億元人民幣（下同），同比增長20.1%。淨利潤率20.3%，同比上升0.7個百分點。歸母核心利潤53.3億元，同比增長18.3%。核心利潤率17.6%，同比上升0.3個百分點。
淨資產收益率（ROE）是衡量企業盈利能力的核心指標。截至2020年6月30日，龍光動態ROE為35.4%，連續八年平均ROE超30%，盈利能力持續領先行業。
隨着盈利規模快速增長，龍光奉上派息彩蛋，與股東共享企業發展成果。公司宣佈，派現金中期股息每股43港仙，派息額佔歸母核心利潤約40%，這也是龍光連續5年派息比率達40%。以業績發佈前一天收盤價計算，龍光期內股息收益率達6.2%，股息率優勢顯著，投資價值突出。
土儲優越：土儲充裕優質，支撐跨週期持續發展
充裕優質的土儲是房企長期發展的關鍵因素。龍光聚焦中國最具價值的核心區域，全國化佈局粵港澳大灣區、長三角兩大核心都市圈和西南、中部兩大城市羣，上半年通過招拍掛、收併購、城市更新等多渠道，逆週期擴充優質土儲資源。截至2020年6月30日，龍光擁有土儲總貨值9340億元，支撐公司繼續穿越週期，實現長期持續增長。
龍光在粵港澳大灣區優勢累進，深圳、廣州、惠州、東莞、珠海及佛山等核心城市佈局更加均衡，大灣區土儲貨值增加至7620億元，佔土儲總貨值比重82%。公司戰略性增加高能級城市佈局，成功進軍上海城區，在長三角投資項目達到11個，發展勢頭強勁。
公司土儲開發週期合理，近期可開發土儲貨值4791億元，佔總貨值比例51%，足以滿足未來3年權益合約銷售增長需求。土儲平均地價僅4610元/平方米，地貨比31.6%低於同業，保障公司長期盈利能力。
未來展望：持續鞏固“城市綜合服務商”發展優勢
龍光在2020年上半年正式更名為龍光集團，提出“責任築城，臻心建家”新發展理念，實施住宅開發、城市更新、商業運營、產業運營四輪驅動，持續鞏固“城市綜合服務商”發展優勢。
按照發展規劃，龍光做大做強住宅開發，未來3年權益合約銷售額保持年均20%增長，持續高於行業平均水平，推動銷售規模與利潤效益持續高質量增長；提升城市更新優勢地位，鞏固業績增長新引擎，形成穿越週期的盈利模式，保障盈利能力持續領先；加大在核心城市商業投資佈局，持續提升經營性收入規模，形成商業運營新格局；探索產業開發運營新路徑，發展智慧科技產業服務平台，培育新的業績增長點。
文章來源:樂居財經