特斯拉美國加州工廠外景 圖據網絡
自9月以來，今年市值一路飆升的特斯拉公司突然遭遇了“暴擊”，股價一路跳水下跌了34%，起因源自該公司股票被標準普爾指數500指數“拒之門外”。
上週五（9月4日），標普道瓊斯指數有限公司（S&P; Dow Jones Indices）表示，在線零售商Etsy Inc.、半導體設備製造商Teradyne Inc.和醫療技術公司Catalent Inc.將被納入其季度再平衡計劃。同時，H&R; Block Inc.、科蒂集團（Coty Inc.）和科爾士（Kohl 's Corp.）將被移出。而一段時間以來股價飆升至新高、被寄予厚望的特斯拉卻不在其中，令一眾投資者十分意外。
消息公佈當天，特斯拉股價盤後應聲下跌8%。當地時間本週二（8日），特斯拉股價暴跌21%，創下單日最大跌幅。
掃清最後一個障礙，仍被“拒之門外”
《華爾街日報》指出，對於看好特斯拉的投資者來説，這一消息尤其令人失望，他們此前一直積極為該公司納入標普500指數做準備。上月底，在特斯拉公佈最新季度利潤並透露計劃分拆股票的消息後，許多投資者都押注其股價將繼續飆升。
今年以來，特斯拉股票已上漲近三倍，市值已飆升至近3080億美元，按這個標準衡量，它已成為美國最大的公司之一。此外，根據最新的財報，特斯拉7月份公佈連續第四個季度實現盈利，為標普道瓊斯指數（S&P; Dow Jones Indices）考慮納入特斯拉掃清了最後一個主要障礙，外界普遍預期特斯拉將被納入這一基準指數。
自9月以來，特斯拉股價大幅下跌 圖據《華爾街日報》
通常，對於任何一家公司而言，被納入標普500指數後股票價格都會有一波拉昇。由於有超過11萬億美元投資的標普500指數跟蹤基金，新股的加入勢必會引發一波潛在的買盤活動。因此，特斯拉股價在此前出現了一輪飆升。
然而，僅僅一個數學公式並不能敲定哪隻股票將被標準普爾500指數剔除或納入。標準普爾選擇成分股的方法首先要有一個基本的合格標準，其中包括總部必須設在美國，股票在美國一家主要交易所交易。除了一些既定規則外，標準普爾500指數成分股的構成將由指數委員會決定，該委員會可以修改挑選企業的政策，並在這個過程中做出例外決定。
當然，這並不意味着特斯拉短期內加入標準普爾500指數無望。標普道瓊斯指數機構的一位發言人此前對《華爾街日報》表示，這個由八人組成的委員會可以在任何時候選擇加入一家新公司，甚至在每季度再平衡之外也一樣，“指數委員會隨時都可以對指數做出改變”。
盈利能力指數存疑，或致未能躋身標普500
不過，《華爾街日報》指出，此次被標普500指出拒之門外突顯了特斯拉今年不同尋常且具有爭議性的崛起。FactSet的數據顯示，截至上週五，特斯拉的市值是剛剛被納入標普500指數的三家公司市值總和的九倍以上。
而根據Robintrack.net的數據，今年4月底至8月初期間，僅在Robinhood一個交易軟件上，持有特斯拉股票的用户數量就增加了一倍以上，高達約56萬人。在TD Ameritrad經紀平台上，特斯拉股票是7月購買最廣泛的股票之一。
那麼，為何今年美股最大的贏家卻被“拒之門外”遲遲無法躋身“藍籌股”行列呢？
分析師指出，可能有幾個因素阻礙了特斯拉的發展，比如盈利能力指標及該公司向其他汽車生產商發放的監管信用行為。特斯拉的財務數據顯示，過去四個季度，該公司靠發放此類監管信用賺了逾10億美元，是過去四個季度公司利潤的兩倍多。最近一個季度，特斯拉通過銷售排放信用獲得4.28億美元的收入，淨利潤為1.04億美元。
“盈利質量是該委員會考量的一個關鍵問題，”在最新標普500指數公佈前，梅隆銀行指數業務和策略主管斯蒂芬妮·希爾在評論中寫道。“特斯拉之所以能實現盈利，是因為它向其他汽車製造商出售了監管信用，而這些製造商需要補償才能達到排放標準。”
希爾指出，特斯拉股價的波動，以及該公司回報的可持續性，也可能是其未能被納入標普500指數的原因之一。
此前，由於認為特斯拉加入標普500已經是“板上釘釘”的事，許多投資者紛紛買入了與特斯拉股價持續上漲相關的短期看漲期權，而現在，這些操作可能會加速特斯拉股價的螺旋式下跌。韋德布什證券公司分析師丹·艾維斯表示：“特斯拉沒被納入標準普爾500指數對看漲者來説是件傷腦筋的事，他們認為，特斯拉所有參數都滿足條件，肯定會躋身標普500。”
而野村證券國際總經理邁克埃裏格特也在給客户的報告中稱，未納入特斯拉股票成為了“納斯達克/momentum科技股交易中一個新的特殊痛點”。
紅星新聞記者 徐緩
編輯 張尋